行业景气_春耕叠加“虫灾”，农药产品需求提升，行业有望迎来景气周期

2年1月13日，农药类股表现强劲，其中草地螟防治、磷化工和草甘膦三个子行业涨幅居前。截至新闻稿，长荣股份、碳化工、六国化工和云天化股价上涨超过9%

蝗灾最近影响了非洲大陆，这也是继2016年1月非洲发生草地螟后的一次严重虫害暴发。

值得注意的是，由于大量越冬和早期北移，业内人士认为，2020年发生全面暴发的可能性非常高。华西证券农林牧渔首席分析师周沙表示，在黄淮海地区，甜菜夜蛾的迁入时间会增加苗期遭遇夏玉米的几率，苗期的危害很容易导致缺苗和垅断。在玉米食物来源不足的情况下，冬春两季将对西南、长江中下游和江淮麦区的小麦生长构成较大威胁，在部分地区造成集中危害。

中国粮食网亿达研究所副所长张志贤在接受第一财经记者采访时表示，蝗虫不可掉以轻心，应提前进行系统预测和评估。应尽早制定各种计划来提高防灾减灾能力。至于对水产养殖业的影响，我们应该密切观察。

长城证券认为，一方面，蝗灾将促进非洲市场对农药和其他农药的需求；另一方面，也可以在一定程度上提高国内作物工作者的防治意识，提高国内农业产业中农药、杀菌剂等农药的库存，有利于国内农药企业的经营。此外，中国即将进入春耕时间点，恢复种植历史。研究发现，每年春耕期通常对应于肥料产品需求的最大时间节点。该机构认为，对化肥和杀虫剂等农业材料的需求本来就很刚性，预计农业化学工业将迎来需求的繁荣，因为国内春耕将增加非洲蝗虫的发生。

本机构主要推荐生产规模和产业链优势明显，“矿肥一体化”的磷肥龙头云天化(600096)。中国综合农药巨头阳农化工(600486)和回龙股份有限公司(002556)，是一家农业综合服务型企业，深入农业、农村和农民，提供“工农业和商业资本”。同时，建议关注农药行业的优质上市企业，包括常青股份有限公司(002391)、孙红股份有限公司(000525)、安藤美亚(000553)、诺信(002215)

另一方面，农业和农村事务部昨天发布了《2020年农药管理要点》通知，建议建立退出机制，鼓励农药生产企业兼并重组，退出一批竞争力弱的小农药企业。组织制定《国家农药产业发展规划(2021-2025)》，明确“十四五”农药产业发展思路、目标和任务，从农药生产布局、产能规模、产品结构、政策措施等方面进行顶层设计，促进农药产业持续健康发展。

郭进证券认为，《2020年农药管理要点》鼓励企业兼并重组，农药行业集中度有望继续提高。建议关注三大投资机遇:(1)阳农化工和利尔化工，这两家公司都是具有R&D实力和工程能力的优质农药企业，与国外农药巨头有长期合作关系；(2)中间产业集中度越来越高，海外巨头联华科技、雅本化学外包比重越来越大；(3)不断向上游延伸，打造一体化产业链企业——广信有限公司