基金公司_原创 险资风格助力长跑胜出 国寿安保固收基金五年平均收益勇夺第一

截止到2019年9月底，国寿安保固定收益系基金近5年的平均净增长率达到42.62%，在同类型的基金公司中位居首位。

《投资时报》记者齐文健

作为首家“保险系”公募基金公司，国寿保安基金成立6年后，管理规模悄然增加到1544亿696千万元(截止今年12月2日)，已经加入千亿基金公司俱乐部。

更重要的是，自2014年1月20日设立第一个基金以来，国寿保安基金的公开募集规模的年复合增长率达到45.71%，是同期公开募集基金业的年平均复合增长率的1.6倍，增长性无遗漏地表现出来。

作为基金业界的后发展，固收系基金是国寿警备基金的金字招牌，长期业绩不俗。 根据海通证券最新发布的基金公司绝对收益排行榜，截止到2019年9月底，国寿安保固定收益类基金近5年的平均纯增长率达到42.62%，在该类基金公司中位居榜首。

国寿安保基金继承了“专业、透明、稳健”的经营理念，成立之初，该公司以坚持绝对收益为投资理念，重视在马拉松中获胜。 这种稳健的投资风格符合机构投资者的需要。

12月10日，由标点财经研究院和《投资时报》主办的“未来•2019第二届资本市场高峰论坛和金禧奖年度颁奖仪式”在北京隆重开幕。 经过激烈的竞争和甄选，国寿警备基金获得了“2019最成长性基金公司”的奖项。

成长源于两个“坚持不懈”

在“保险系”基金公司，国寿警备基金一直受到大股东的关注。 公开资料显示，该公司成立于2013年10月29日，由中国生命资产管理有限公司(以下简称国寿资产管理)和安保资本投资有限公司成立。 股票持有率分别为85.03%、14.97%，国寿资产管理是中国人寿( 601628.SH )的子公司。

Wind数据显示，截止到12月2日，国寿保安基金管理规模为1544.69亿元，成功进入骨干基金公司的阶梯队伍。 目前该公司拥有51只产品(各份额合并计算)，产品线涵盖低风险货币型基金和固定收益债券型基金、中风险偏债混合型基金、高风险普通股型基金、偏股型基金和风险级别最高的被动指数型基金。

国寿安保基金面向全天候的产品配置，为满足零售客户和机构客户的差异化投资需求，在积极的管理型产品和被动的管理型产品方面提供了更多的选择。

不仅配置越来越完善的产品，国寿警备基金旗下的起爆基金也频繁出现。 仅以今年为例，3月6日，国寿安保1-3年国债A/C成立，首次募集金额为115.32亿元的时间进入11月，首次募集金额超过100亿美元的基金再次出现，国寿安保泽预计在39个月内于11月13日成立，首次募集金额为117.50亿元。

实际上，国寿安保基金成立6年来发展较早的主要是实现了两个“坚持”:以管理机制，在坚持市场化的业务发展方面坚持专业化。

成立初期，国寿安保基金在管理方面全面建设市场化体制，组织设置市场化、市场化、人才配置市场化，建立市场化激励约束机制，提高该公司的市场竞争力。 国寿安保基金在机构设置中采用平板化模式，严格管理部门数量，坚决避免设置冗长部门，维护报告线简洁，决策高效。

在专业化方面，国寿警卫基金在投资管理、产品销售、运营等环节上继承了让专家做专业工作的宗旨，提高了决策效率和执行效果。 作为投资决策的一部分，集中讨论、批准管理、实施基金经理问责制，发挥基金经理的专业性。 在投资操作层面进行目标管理，最大限度地发挥研究者的主导性。 合理布局产品线。 不单单追求产品的发行量，而是看其产品是否能给投资者带来长期稳定的投资收益，是否具有长期的生命力，是否符合公司投资管理的优势。

另外，国寿安保基金的迅速发展也离不开股东对国寿资产管理的支持。 资料显示，国寿资产管理是国内最大的保险资产管理机构，其下属管理资产突破3兆元，进军国内外公开市场、公开募集基金、代用投资等多个领域，公司现在拥有资产管理领域的“全权许可证”资格。

固收基金最近五年平均收益居首位

国寿安保基金的设立时间不长，但该公司在业绩、红利、服务的客户等方面可以做圆圈。

截至2019年第三季度末，国寿保安基金累计服务已超过700万客户，自成立以来，该公司旗下产品累计分红79次，累计分红金额达到58.02亿元。

从单位管理费看利润指标，到2019年第三季度末，国寿保安基金每收取一元管理费，基金持有人就努力创造11.4元利润，实现为投资者赚钱的承诺。

另外，在国寿保安基金的现有基金产品中，固收系基金的业绩可谓美丽。 根据海通证券最新发布的基金公司绝对收益排行榜，截止到2019年9月底，该公司的固定收益类基金在最近5年间获得了42.62%的平均纯增长率，在该类基金公司中位居榜首。

另外，根据海通证券基金会的超额收益排行榜，截止到2019年9月底，国寿安保固定收益系基金在今年以来最近1年、最近3年、最近5年的超额收益率相同类型的基金公司中位居第一，并且该公司的债券投资能力获得了海通证券3年期的5星级别。

为什么国寿警卫基金在固收领域业绩如此出色？ 其优势可从投资理念、风险控制、人员配置三个方面进行分析。

在投资理念方面，国寿安保基金重视继承“专业、透明、稳健”经营理念，追求绝对收益，淡化基金产品短期业绩排名，不追求基金业绩极端爆炸，创造长期稳定收益。

从风险控制看，国寿安保基金自成立初期就设立了独立的信用评级团队，建立了全市信用债券的内部评级，维持了长期跟踪，及时动态调查了各种债券信用风险。

按人员配置，截至今年第三季度末，该公司专业研究人员已有69人，其中债券基金经理的平均证券就业年数超过10年。 例如资产配置总监石伟先生有24年的金融经验，固定收益投资总监董瑞倩先生也有21年的证券经验，并且多位基金经理担任保险管理交易员，不仅有扎实的研究基础，而且有丰富的实务经验 值得一提的是，自国寿警备基金成立以来，基金管理者的职场没有人自愿退休。

该公司旗下的固收投资研究小组按一般和战略分成研究分工，鼓励小组为超额收入来源做出贡献，分散超额收入来源风险，启用Model portfolio明确责任归属，定期回顾业绩，找出业绩形成的原因，为前期投资决策提供验证。

对债券市场谨慎乐观

到了年底，公募基金行业债券型产品的发行依然很盛行。 仅12月2日，就发行了30支基金产品(按份额计算)，其中债券型基金为14支，比率占46.67%。 在基金公司大力发展债券型产品的同时，债券市牛尾有多长，债券配置品种如何选择，如何投资纯债券？ 投资者关心的问题。

据国寿安保基金介绍，展望后市，未来宏观经济还处于筑地阶段，向上弹性不足，目前政策反周期调节的态度依然明确。 从长远来看，基本面和流动性环境仍然支持债券市场，对债券市场持谨慎乐观态度。

关于配置券种的选择，国寿警备基金认为现在债券的基准和基准不一致的配置没有问题。 但配置品种需要筛选，短期品种风险相对较小，而长期品种需要等待市场机遇。

如果只投资纯债务基金，国寿保安基金的投资者持有期限至少不到3个月以上，就无法体现纯债务基金的战略优势。 遇到短期的纯变动，稍等，将来会有更好的交易机会。