大麦理财回款压力大，连续多个“100万”标的到期后未显示“已还款”

《财经》新媒体 涂伟/文

近期，有多名大麦理财用户反映存在标的退出困难情况，这其中，包括部分投资者首次投资的新手标。

《财经》新媒体通过大麦理财官网提供的数据不完全统计发现，截至2019年6月10日0点，该平台有13个100万金额的借款项目存在逾期风险，在时间分布上，这些标的呈相对集中分布状态。

《财经》新媒体截稿前多次试图联系大麦理财的相关工作人员求证上述情况，均未能成功。但大麦理财官方网站的在线客服证实了有的项目存在部分逾期的情况。

公开资料显示，大麦理财成立于2014年，是中国较早成立的网络借贷信息中介服务平台之一。

“100万”大额借款项目或集中逾期？

为了体验出借人在大麦理财的投标过程，《财经》新媒体通过点击该平台官网“我要出借”进入相关页面后，发现了一些“意外”的数据。

如图所示，该页面能够查询到大麦理财自2018年年初以来的借款项目。通过把所有的搜索条件都设置成“全部”后，截止2019年6月10日0点，得到137页借款项目集合列表，每页所列的项目为10个，合计1364个借款项目。

据《财经》新媒体不完全统计分析，该页面所列数据中，大麦理财标注为“已还款”的借款项目为44个，其余的借款项目均标注为“已满标”。“麦田1月计划-1M19043001”是列表中第一个显示为“已还款”的借款项目，根据“借款标题”推断，该借款项目发标时间为2019年4月30日。

另据查阅得知，其余1320个标注为“已满标”的借款项目，大部分处于未到还款期状态，但也有部分借款项目标题所列时间叠加借款期限后，仍显示“已满标”标注，而不是“已还款”标注。有业内人士分析，借款项目发标后，虽然存在不超过20天的投标时间，但大多数借款项目一般短短几天时间内便能完成满标放款，借款项目发标时间叠加借款期限，再附加一定的投标时间后仍未显示“已还款”，基本可以认为是逾期项目。

根据大麦理财官网提供的数据，以借款金额100万元，借款期限12个月为采集标准，《财经》新媒体通过统计发现，截至2019年6月10日0点，大麦理财有14个借款项目符合采集要求。这其中，显示“已还款”的只有“麦田12月计划-12M18060102”一个借款项目，其余均为“已满标”状态。

若上述表格中13个借款项目均为逾期项目，仅此一项统计就会有最高不超过1300万元的逾期金额产生，且时间跨度相差很小。

为此，《财经》新媒体通过大麦理财电话客服人员提供的邮箱对该现象进行采访求证，截至发稿，未收到来自大麦理财官方的回复。

有没有可能是大麦理财网站数据更新不及时造成这种现象？虽然，大麦理财未对采访做出回复，不过，《财经》新媒体随后联系上了大麦理财官方网站的在线客服，得到了一些回复。

在样本的选择上，《财经》新媒体选取了上述表格中“麦田12月计划-12M18060101”，之后以普通咨询者的身份向大麦理财在线客服咨询为何这个借款项目未显示“已还款”，是否出现逾期？该客服回复称，“这边核实到借款方目前已经还款部分的资金，目前该项目正在催收还款资金”。

《财经》新媒体手上一份大麦理财借款协议显示，如果还款日当日24：00前，出借人未足额收到应收款项，则视为借款人逾期。

信息披露方面，大麦理财的月度运营报告中未找到关于当月逾期情况的总结。

代偿机制“稀释”逾期率

由于第三方担保机构代偿机制的存在，大麦理财上述13个100万金额借款项目假设全部为逾期项目，最后也未必能全部计入平台最终的逾期率。

2017年年末，在“去刚兑”的监管要求下，P2P平台纷纷下线“风险准备金”，引进“履约险”、第三方担保等保障机制。

大麦理财官网数据显示，截至2019年6月10日0点，该平台累计逾期金额5115.43万元，且全部为逾期90天（含）以下资金。第三方担保机构代偿方面，同一时期内，累计代偿金额3563.56万元，产生730笔代偿。

对于逾期金额和代偿金额之间的关系，上述业内人士表示，完全的“去刚兑”平台，其信披数据应体现出“有逾期0代偿”的特征，即完全的“谁投资、谁担风险”。不过，当下部分P2P平台给到出借人的收益仍然依赖于第三方担保机构提供的“事实刚兑”，即便借款合同中有提示相关的投资风险，但最后还是会按照合同利率对借款人进行结算。

另外，中国互联网金融协会今年4月份数据显示，89家已披露运营数据的平台中，有53家平台逾期金额为0，这其中，代偿金额也同时为0的平台只有5家。

由此可知，即便P2P平台资产端出现逾期项目，通过触发第三方担保机构的代偿机制，仍可以做到逾期率为0。但是，这种做法产生的负面效应在于，平台逾期数据无法对资产质量作出真实反映，客观上淡化了借款人的违约事实。

简单计算可知，大麦理财累计代偿金额达到了累计逾期金额的70%，如果累计代偿金额未能计入累计逾期金额中，其平台披露的1.08%资金端逾期率说服力也要大打折扣。

对于代偿机制存在的风险，经济学家宋清辉提醒投资者，这种第三方机构担保代偿机制并不等同于刚兑，一旦担保公司无力担保、担而不保，或者是选择性担保，那么无疑会带来较高的风险。

截至《财经》新媒体发稿之前，仍未放弃对大麦理财的采访，遗憾的是，一直都未能联系上相关的工作人员对上述连续多个“100万”借款项目存在的集中逾期风险进行求证，《财经》新媒体将持续关注事态的进展。