支付宝合作伙伴大会点评：关注传统行业的数字化转型机会【中泰金融·戴志锋/陆婕】

新型肺炎疫情加快了产业互联网的发展进程。疫情的发生倒逼了之前未进行业务线上化的线下商户，促使他们拓展新的销售渠道。根据大会发布的数据，1月26日至今，饿了么新增了20万商户；2月份，支付宝小程序合作商企迈云商帮助2万家线下门店在支付宝内完成了数字化升级。这些数据显示出线下场景线上化的市场潜力。一方面可以看到线上化程度较高的餐饮行业其实仍有挖掘空间，线下的老字号和网红店也推出了外卖服务或到店自取服务，另一方面，线上化程度较低的细分行业也开始布局线上渠道，例如宜家家居首次进入了电商平台，在天猫开设了旗舰店。产业互联网的需求释放，需要具有技术和运营能力的服务商提供支持，支付宝因此也提前了产品升级的时间。

支付宝全力推动商户数字化转型计划。1、加大了开放力度。从1.0版的工具开放到2.0版的能力开放，再到本次3.0的全域运营体系开放，进一步加强了对商户导流的能力。支付宝的改版主要加强了本地生活的推广力度。在首页的应用中心突出生活服务，展示位从9个增加到14个，并允许客户进行自定义，提高触达效率。推出生活服务专区，提供智能算法和分类入口，给第三方服务商更多的曝光机会。2、出台激励政策。提供全方位的资金和资源支持，制定了针对商户及服务商的激励政策。商户端有积分计划，经营越好，积分越多，商户可以用积分换取支付宝的流量资源，服务商同样有佣金的激励政策，此外支付宝也会重点扶持优秀的小程序开发，使服务商更好地服务商户。预计蚂蚁金服2020年将加大成本投入，开始新一轮跑马圈地。3、加大普惠信贷投放力度。对外部金融机构和其他贷款平台开放，进一步赋能小微商户，推广310贷款产品（3分钟申请，1秒钟放贷，0人工干预），提高小微商户的贷款可得率，帮助商户累积信用。

阿里系在产业互联网领域的竞争优势。1、经验。阿里巴巴在成立之初就致力于为商户提供服务，让天下没有难做的生意。对于获客、营销、运营、客服等业务环节具有成熟的方法论及实践经验。这种经验基于数据，并通过数据的积累及数据分析能力的提升不断加深，可以在不同的细分行业进行应用。2、技术。支付宝本身具备强大的技术实力，系统每年接受双十一的流量考验，系统稳定性和安全性得到验证。此外，支付宝拓展线下已有多年，形成了成熟的商户解决方案，通过模块化的产品体系和全流程的技术支持，大幅提升了商户数字化转型的效率，降低了自行开发的成本。支付宝生态圈有数万家服务商可以为广大的小微商户提供个性化服务。3、流量。商户更为看重的是支付宝的流量资源，支付宝的国内用户数达到9亿，支付宝平台上叠加了丰富的消费场景、生活服务、金融服务等，对客户具有高粘性，基于支付宝对客户数据的积累和用户画像的勾画，能帮助商户更精准地找到目标客户，提高用户的转化率。

布局产业互联网对阿里巴巴和蚂蚁金服的意义。国内C端流量已趋于饱和，移动互联网用户的增速放缓，未来的业务增长点在于增加单位用户的收入贡献，而实现的关键在于B端的业务扩展。布局产业互联网可以进一步扩充阿里巴巴和蚂蚁金服的生态圈，覆盖并融合更多的线下场景。从帮C端找B端阶段进入到帮B端找C端阶段，进一步实现流量变现。从2019年以来蚂蚁金服的投资情况来看，有聚焦B端服务的趋势，这也体现了蚂蚁金服向企业服务拓展的公司战略。

支付宝升级对产业链的影响。1、本地生活领域的竞争加剧。支付宝首页将本地生活作为重点，覆盖外卖餐饮、酒店住宿、休闲娱乐等板块，显示与出美团点评正面竞争的态势。支付宝加大开放力度无疑会吸引更多的服务商和商户进入阿里生态圈。目前支付宝的本地生活相比美团点评仍有所差距，2019年前三季度，美团点评的收入为391亿元，饿了么为183亿元，不到前者的一半。如果支付宝的数字化转型计划能顺利实施，预计能扩大一定的市场份额，后续市占率的变化还有待进一步观察。2、打开服务商的发展机会。服务商不仅是支付收单机构，还包括开发者、垂直平台、SAAS厂商、金融机构等，生态圈的扩展增加了业务机会。不仅是支付宝体系内的服务商，在产业互联网的大趋势下，对于独立的第三方机构的需求也会增加，尤其是大型商户和品牌商倾向于自建核心的业务系统，或者通过独立的第三方机构去整合在各个平台上的业务数据，以及其他定制化的开发需求。

同时关注产业互联网趋势中的其他机会。支付宝及其他主要的互联网巨头的布局更多地集中在B2C领域，与个人生活息息相关的产业。此外，其他传统行业同样有数字化转型的需求，需要企业级的服务商提供解决方案。云计算、5G等基础技术服务提供商及垂直行业的SAAS服务商和人工智能技术提供商迎来发展机遇。

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中泰金融

陆婕 中泰证券金融行业研究员，主要负责金融科技领域研究，曾就职于川财证券、中国建设银行以及国际金融理财标准委员会（中国），拥有美国波士顿学院金融硕士学位和上海交通大学管理学学士学位。

戴志锋 CFA 中泰证券银行首席，曾供职于中国人民银行、海通证券；曾任深圳微收付科技公司合伙人，被聘为多家大型集团和上市公司的Fin-tech顾问，著有《解构互联网金融实战》一书（经济管理出版社，2014）。

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