今年全球疫情_全球疫情恐慌持续，“口罩热”能为行业带来多少利好？

意大利赶时间，伊朗坚持不住了，朝鲜倒下了！日本相当平静

就像一场春天的大风，在夜晚来临之际，严酷的病毒之花已经在全世界绽放截至最近，韩国有2022例确诊病例和256例新病例。日本919例确诊病例；意大利655例确诊病例；伊朗已确诊270例病例，其中27例死亡，10%的死亡率令人震惊。昨晚该国几名高级官员被证实。

(来源:Sina.com)

一个月前中国人对病毒的恐惧现在全世界都感受到了。面对新的皇冠肺炎，全球股市普遍疲软。

在害怕死亡之前，每个人都处于危险之中。这可能是人的共性，适用于整个世界。

(来源:同花顺)

在乱世买黄金但是除了黄金，在这种流行病下还有比黄金更贵的东西，即面具、面具和面具。

昨天，国家发展和改革委员会宣布，截止25日，中国医用口罩的日产量将分别达到3212万和3028万。包括普通口罩、医用口罩和医用N95口罩在内，全国口罩日产量分别达到7285万和7619万，是2月1日的3.4倍和7.8倍。口罩产能利用率达到105%，初步缓解了口罩供需矛盾。但是国外的情况不同。根据韩国统计局昨天的统计，韩国KF94口罩的网上售价最近超过了4000韩元(约合人民币23元)，比疫情爆发前(700-800韩元)高出6-8倍药店和超市等实体商店的售价保持在2000韩元的水平。

伊朗的国家口罩工厂已经全面运转，但是生产能力还没有完全覆盖受影响的人口。在首都德黑兰，呼吸器的价格已经上涨了10倍，但是仍然很难找到一种面具。商人说是经销商提高了价格。

最近，美国卫生部长亚历克斯·阿扎尔说，目前国家战略储备只有3000万口罩，但医务人员对口罩的需求是3亿，因此有必要要求国会拨款购买材料。

这就像一个月前在中国发生的一样。过去，中国面具短缺。一次只能买五个面具，而且需要预约。现在生产能力有所提高，但由于海外潜在需求，口罩可能会供不应求(鉴于中国约占全球口罩生产能力的50%)< br>

价格昂贵，因为缺少口罩。由于面具的稀缺，股票市场上的面具股票也“昂贵”。昨晚，面具制造商阿尔法专业技术有限公司的股价。在美国股市，暴力直接推高103.79%，至25.25美元。然而，其最新的总市值仍然只有3.13亿美元。

，这些只是其余的a股玩家今天，a股面膜概念板块再次上涨，截至最新上涨1.57%，至1457点。自1月21日以来，板块指数已上涨近40%

(照片来源:flush)

正在世界各地熙熙攘攘，甚至非理性的“面具热”。中国面具行业将何去何从？

“口罩热”能给产业链带来多少实际好处？

一般来说，完整的口罩产业链包括上游原材料(主要是聚丙烯、聚酯等。)；中游的丙纶无纺布、熔喷布、鼻梁条、耳带材料和面膜削片机、面膜带点焊机、面膜包装机等生产设备；下游面膜制造商和市场流通环节

医用口罩一般由无纺布、熔喷布和耳戴材料组成，其主要结构为三层(SMS)无纺布S层无纺布的主要原料为均聚聚丙烯和过氧化物改性生产的聚丙烯纤维材料，M层无纺布的主要原料为熔喷布而耳戴材料是聚丙烯塑料/聚丙烯纤维+氨纶

熔喷布是指通过自身纤维的热熔融，用熔喷法生产的无纺布。材料经过通电处理后，纤维带电，新冠状病毒所在的气溶胶被静电捕获。在不改变呼吸阻力的前提下，熔喷布的过滤性能可达95%

(来源:网络)

就成分而言，熔喷布的原料由高熔体指数的聚丙烯纤维制成此外，传统原料还包括聚酯、聚酰胺、聚乙烯、聚氨酯等。

就原材料供应而言，在正常情况下，高熔体指数聚丙烯纤维的生产能力一般是足够的。去年，国内高熔体指数聚丙烯纤维产量为95万吨，而一般来说，一吨高熔体指数聚丙烯纤维足以生产20万个医用口罩。如果用于满负荷生产医用口罩，高熔体指数聚丙烯纤维的年产量可生产1900亿个医用口罩，在目前5000万个口罩的日生产能力下，足以消耗3800天。

事实上，在正常情况下，国产口罩的年生产能力超过50亿只，这个生产能力已经占世界总量的一半。在正常情况下，口罩的原材料供应不会成为大问题。

但是很明显，并不是所有的高熔体指数纤维聚丙烯都用于医用口罩的生产，再加上近期口罩需求的激增等因素，产业链的供求关系发生了显著变化。

上游高熔体指数聚丙烯纤维需求将增加根据两个月共增加7000万个口罩(第一个月2000万个，第二个月5000万个)，共需要350吨高熔体指数聚丙烯纤维，占去年产量的0.037%，总体增幅不大。然而，由于需求不匹配以及物流和运输的影响，原材料价格将在一定程度上上涨。此前，聚丙烯价格处于历史低位，价格上涨可能会给相关厂商带来一些好处。

(来源:民生证券研究报告)同样适用于

生产设备据媒体报道，目前一套面膜生产设备的价格已从25万英镑上涨至120万英镑，涨幅达380%。熔喷布价格从18000元上涨到80000元，涨幅440%然而，目前还不清楚价格上涨会有多少影响到中间商。

目前，国内产业链上游生产口罩用聚丙烯的a股上市公司主要有中石化、东华能源、恒利石化、曙光有限公司其中，中石化承诺不提价中游无纺布企业包括新龙控股、江南高线、姜妍股份、再推广科技、TEDA股份、诺邦股份。熔喷非织造布生产企业拥有可再生技术和新型尼龙技术

(来源:国鑫证券研究出版)

而中游的设备供应商包括智运股份有限公司(截至2月17日手头有65台，预计订单超过300台)、拓思塔(100台已全面开放订单)。交货周期为25个工作日)、田中精密机械(10条掩膜机装配线已于10日复工投产)、叶正科技(45台掩膜生产设备在手，13日预定订单161台)、汉川智能(下游客户掩膜生产设备，定制生产周期为2-3周)产业链下游

口罩生产企业相当多，包括原振德医疗、奥美医疗、杨浦医疗、延安碧康等跨国生产口罩的上市公司，如广汽集团、比亚迪、爸爸宝贝、富士康等。

，但值得一提的是，掩模加工非常无利可图一般来说，普通医用口罩的出厂价约为9美分，而外科口罩的出厂价在40美分至45美分之间。企业承包制造生产利润较小据浙江江阴面膜厂早前向媒体透露，该厂每张面膜的产量不到5%

因此，即使有大量企业去生产口罩，即使口罩价格大幅上涨，国内生产口罩的热潮也不会产生太多利润。事实上，在全国严打假货恶意涨价的情况下，产业链各环节的利润率肯定不会太大(不包括黑市经销商的影响)就

浪潮退去，面膜行业前景如何？

近期，随着国内疫情有所好转，但日本、韩国、意大利、伊朗等海外国家疫情继续恶化，国内医用材料进出口从业人员已考虑在满足国内需求的前提下开展出口事宜

因此，面具概念在市场上可能会持续热一段时间。

掩模板是目前a股市场唯一上涨的模板截至早盘收盘，该公司56只股票中有一半上涨，而包括方化、道恩、金宏集团、搜狐和榕杰健康在内的5只股票上涨。

(图来源:Flush)

在全球流行病恐慌下，面具似乎是唯一有利的部门新的冠状肺炎的影响持续的时间越长，人们就越关注口罩的概念。

尽管新皇冠肺炎导致需求激增，中国的面膜行业情况如何？

就上述口罩产业链的中游(包括无纺布和熔喷无纺布制造商和设备供应商)而言，从农历新年开始，他们的股价都有较好的上涨，滚动市盈率也相应上涨。然而，在这10家上市公司中，有6家已经披露了它们的年度业绩预期，它们的利润和亏损均分。

(图来源:Flush iFinD)

由此可以推断，国内面膜行业的繁荣不如预期。

考虑到无论疫情有多严重，总有一天会消散的。根据行业报告的相关数据，2018年中国面膜行业的总产量“只有”45.4亿，日生产能力只有1244万，而目前的产能高达7000万。预计全球疫情得到控制后，国内产业链将出现大量产能过剩。

当行业需求恢复正常时，主导疫情的面具行业会回归平庸吗？

对于跨境生产口罩的企业，国家发展和改革委员会会同财政部等部门最近发布文件，明确将相关医疗防护用品列入国家储备。政府将购买更多防护材料，如企业生产的口罩，以提高生产率和扩大生产能力。

但即便如此，高价购买的设备仍可能被搁置，甚至折价出售，造成短期损失。

。对于仍处于产业链中的企业来说，长远的发展方向可能是占领海外市场，为下游面膜制造商打造品牌。目前，在中国销售口罩的十大品牌中，外国品牌占了六个。面具行业的技术壁垒不高。对行业来说，是国内大企业因为利润率低而拒绝进入市场。

没有流行的福气。过去一年，行业十大中游概念上市公司中，股价涨幅较大的只有再推广科技、拓思塔、新龙控股和姜妍股份。

(来源:flush iFinD)

一旦市场关注度和行业需求恢复正常下降，什么可以掩盖概念股再次起飞？