降息对房贷有没有影响_交通银行连平：非对称降息对银行的影响应引起关注

沪市中国证券网讯(记者仲孙)20日，最新一期贷款市场报价利率(LPR)公布:1年期LPR为4.15%，5年期LPR为4.8%一年期和五年期LPR都比前一个数值低5个基点交通银行

首先，LPR报价下降趋势符合预期市场预期央行将进一步加大反周期调整力度，这一预期正在逐步实现。一段时间以来，货币政策的反周期调整在一定程度上受到了物价上涨因素的制约。事实上，目前的结构性价格上涨是阶段性的，在基数效用的影响下，可能会在2020年前后面临一个高点和一个低点。因此，价格不应该限制当前货币政策的宽松调整。

连平强调，LPR 5年降息并不是放松抵押贷款政策的政策信号。尽管转向新LPR机制的新住房抵押贷款基准利率已经下降，但第三季度货币政策执行报告明确表示，“房地产不会被用作短期经济刺激。”当然，这也不排除因城市政策而在一定程度上调整房地产调控政策的可能性。

其次，要关注非对称降息对银行的影响，未来仍应适当进行流动性协调。本次多边基金操作利率调整明显不同于之前的利率调整。过去，利率调整时，存贷款基准利率同时调整，定价对银行净息差的影响有限。

在新的LPR机制下，银行的资产价格已经下调了三次，而债务价格的调整幅度较小。非存款负债的成本取决于宏观流动性。在货币政策保持稳定的基调下，“一降一稳”可能会给银行的净息差带来一定的压力，也可能会限制信贷方面降息政策的有效性。

反过来，要适时适度注入流动性，推低货币市场利率，特别是要加大对一些流动性相对紧张、对中小企业支持力度较大的银行的定向流动性支持稳健的货币政策基调将保持不变，反周期调整将增强效果。

李安平认为，在短期内，过去两个月不断调整的债券市场可能会以更大的意愿逐步修复。降息更多的是为了提振资本市场的情绪，并帮助改善短期市场预期。然而，趋势债务牛仍需要增加流动性。从政策导向的角度来看，宽松的政策调整侧重于改善实体经济，而不是刺激资本市场泡沫。此外，在当前流动性总量合理增长的情况下，债券市场真正的积极空间是有限的