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中信证券: 11月末MSCI的扩张生效，成为年内最后的多窗口
10月份政策期待和经济期待陷入冰点以下，共同“月度排斥”步伐减缓，而11月份市场进入预期最后政策空窗期和周边风险真空期，持续加速的资本市场改革将超过市场期待。 企业收益增长率已经出现，预计明年第一季度经济底部明显。
增加流动性决定了现在行情的方向和速度，外资的流入将有效地扩大反弹到年末最后一个月水平的MSCI。 北上长线资金自6月份以来在2800上下增加了a股，8月份以来加速了网络流入，基本确定了市场的长期底部区域。 在中美贸易纠纷缓和的背景下，阶段性强的人民币为自主配置型外资提供了5月/8月两次更好的市场环境。
11月份MSCI的第三次扩张带来了约2200亿元的增加资金，预计占年引进MSCI外资的45%。 国内投资者在外资流入趋势确定、节奏加快的背景下，继续选择11月是保有大概率还是进一步增加仓库。 整体增量资金流入节律显示，每月水平排斥较大的概率在11月底前MSCI扩大有效，是年内最后的多窗口。 配置自9月末以来，受到低评价经济企业稳定品种的推荐，关注银行、家电和汽车。
海通证券:扩大2月的撤退空间后再往上，年末年初是靠窗的地方
①季节规则: a股每年都有春天的行情，起始时间是从11月中旬到第二年的2月初。 参考历史，这次可能会扩大两个月的撤退空间之后再去上海。
②牛市节奏:市场还处于牛市3波上涨初期的倒冲阶段，突破需要基本面和政策面，年末年初是窗口时期。
③翻车是布局期间，展望牛市的主要上升波，预计科学技术和证券公司将成为主导产业，低评价高分红的银行将先行成立。
中信建投证券:低评价领导者兼备防守，消费科技配置明年
在当前市场召回反映中国短期停滞的不利条件下，10月持续推荐的低估、现金流量丰富的蓝筹股企业将继续占据优势。 在企业利润有限的情况下，中信建投证券预计企业利润落后不远，经济活动仍在下降，但根据以往的分析，利润落后，企业自愿投资活动逐渐增加，经济减弱。
因此，投资者继续拥有低评价、现金流量丰富的蓝筹股企业，从推荐家电、建筑、证券公司等行业的布局来看，投资者的布局提出了以科技50和消费50为代表的两条主线。
华泰证券:大于11月a股上升概率或下降
市场结构:星期五a股上涨结构反映了投资者对房地产竣工改善的期待，市场在半月动荡中找到了主线。
资金方面: 10月份外资再次呈现“逆势”特征，外资观点分化，外资乐观。
企业利润:财新PMI在创业年内最高，与官方PMI有很大差别，在历史上库存周期与科技周期位置相似的2012年底也出现了类似的数据分化。
业界比较:家电高ROE业绩每季度上升，出现了建材、汽车等业绩的拐点。
通货膨胀的担心:市场担心CPI对a股的逻辑推进不顺利，不必过度担心。 在11月a股上涨概率以上，战术上继续关注家电、汽车、银行和机械、电力设备。
招商证券: 11月以结构行情为主，静养新催化剂
进入11月，短期内市场明显催化剂不足，市场仍以结构行情为主。 等待新行情的催化剂是必要的。 四季报发布，各行业业绩基本如期。 短期内，CPI高，货币政策谨慎，市场利率快速上升。 因为前期盈馀很多，绝对收益型产品有很强的减反动力。 重要股东减收规模大，年底至明年初将迎来解禁高峰。 幸运的是11月MSCI再次扩张，北上资金发挥了“镇流器”的作用。 经济数据的贺利数据还很普遍，把握景气改善的方向，配置2020年的高景气周期成为现在更好的选择。
第一，配置技术全年行情有望达到第二，低估房地产建筑第三，证券公司的金融技术第四是医疗。
兴业证券:迎接政策业绩共振，配置5G等创新方向
市场的振动反复，以1波3分之1的速度变化着。 主要原因是1 )绝对收益者的岁末保险收益为主，实现了收益，弄清了掉袋子放心。 二)一些投资者通货膨胀影响其他消费品领域、经济“失速”、中美不确定性等因素重叠，缺乏市场热情。
展望11月，MSCI继续提高a股权重，推进中美对外贸易暖风，缓慢重新确认世界货币，持续改善19Q3全a非金融/创业板等业绩等积极乐观因素使市场持续发展，迎来了历来困难和战略乐观。 从战略防御转向战略攻击，行情震撼，不是一步一步地“迎接困难”也有“迎接困难”的时候。 建议投资者继续把握金融地产类债券品种大创新增长的方向。
安信证券:反弹或低于期望，中长期趋势没有逆转
短期市场存在一些积极因素，例如MSCI扩张可能会影响最近的市场，如资金增长预期和中美签署第一阶段对外贸易协议预期，但从更宏观的层面来看，无风险收益率对a股资金面积和评估的影响比11月份MSCI扩张更大 除此之外，还需要确保现阶段经济企业稳定，年底投资者风险优先级稳定，目前利益实现不足。
国盛证券:春行情或春暖花开时开
年末年初的压力最大，春天的行情和春天温暖的花朵盛开时开放。 另一方面，MSCI完成扩张后，外资的底力消失，年末由于会计因素有可能出现阶段性的流出压力。 另一方面，通货膨胀持续上升的话，“等级的膨胀”被预想，被强化，货币的放松空间形成了制约。 年底和明年初或市场压力达到最大时。 等春节后，随着通货膨胀的升高，预计货币宽松的空间会再次开放，等待春天的行情和当时的开放。
联络证券:市场预计会逐步上涨
9月以来，a股开启振荡模式，前期风险逐渐消化。 四季报业绩公布后，科技股业绩良好的MSCI即将扩大，a股迎来巨额增加资金的第十九届四中全会召开，其中一项创新是以劳动分配为主体，多种分配方式并存，使社会主义市场经济体制上升到基本经济制度，有利于经济的健康发展，市场动荡后阶段
掌握MSCI的扩大行情。 其一，将MSCI编入权重较大的板块，可获得更大规模的增量资金，银行、非银、食品饮料、医药生物、电子、计算机等板块优先受益，其二，北上资金筹措的成绩好的白马板块将受到关注。
掌握新兴产业的主线。 中小板业绩增长率由负转为正，创业板业绩企业稳定，出现拐点，业绩良好推动增长股市，增长蓝调业绩确定性相对较强。 此外，政策的中长期利益支持新兴产业的发展。 资金倾向于战略新兴产业，为新能源、新材料、高端设备制造等新兴技术企业提供转型升级的契机，为相关板块带来利益。
新时代证券: 11月结束振荡，有转为上升的可能性
最近出现了游戏性利空和趋势性利空，为什么市场不能调整呢？ 主要原因是市场没有真正的趋势，很多谨慎的投资者等市场移动到更低的位置再增加仓库。 目前基本面右侧缺乏改善的低评价板块，但评价较低，基本面左侧板块不足。 即使很慎重，也不是减少仓库，而是通过调整仓库来应对，因此调整是有限的。 新时代证券认为，市场动荡是消化的技术问题，不是消化的核心矛盾恶化，所以时间不长，11月份结束动荡，有可能转为上升。
从业界的配置来看，从11月开始季度报告结束，经济数据担心半个月，到了11月下旬，收益水平的担心完全放缓。 我们建议您关注目前经济压抑的期权消费、金融。 首先，经济下滑带来的反弹，之后再出现更乐观的迹象，就可以继续期待经济企业的稳定。 游戏角度和趋势角度是很好的选择。 从总体风格来看，4季度的风格逐渐转向主板，有可能关注经济相关度更大的期权消费、金融以及周期。
