中国央行12月降息_ 美联储三个月三降息 中国央行均未跟

专家预计中央银行将继续实施下调，提高“宽货币”的操作力度

北京时间10月31日凌晨，美联储公布10月利率决议，截止到截止日期已经下调了25个基点，将联邦基金利率调整为1.50%-1.75%。 此次在AP存款年内收到了第三次信息，从上次的信息开始只有一个半月，收到了三次信息的时间间隔只有三个月。

AP银行这次的信息符合市场的期待，但是从会议的声明来看，AP银行和暗示今后会暂停信息。

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美联社的声明暗示或暂停信息流.

北京时间为今年8月1日，联邦存款开始货币政策正常化以来首次信息下降的9月19日，美联储再次信息下降的10月31日，美联储在最近3个月内进行了第三次信息交换。 美联储将三次信息累计下调至75个基点，联邦基金利率目标区间调整为1.50%-1.75%。

此次利率决议后AP银行发表的声明显示，AP银行就业市场依然强大，经济活动温和增长，家庭支出强劲增加，但企业固定投资和出口减弱，对国内形势的判断基本相同。

但值得注意的是，本次政策声明中删除了“采取适当措施维持经济扩张”这一表述，“在考虑联邦基金利率目标区间的未来路径时，将继续监测所得信息对经济前景的影响。 联讯证券研究院院长李奇霖表示，这一变化短期内联合储蓄将进入政策观察期或暂时降低信息。

联邦储备制度理事长鲍威尔在之后的记者招待会上说没有考虑再次获得信息。 鲍威尔表示，美国只是短期接触2%的核心通货膨胀率，之后后退，只有看到通货膨胀继续大幅度上涨时，才会考虑涨工资。

焦点2

美联储12月继续下调利率的概率下降到2成

东方金诚首席宏观分析家王青对新京报记者说，今年以来联合储蓄不得不缓和货币政策，贸易战等外部风险压迫美国经济增长前景是主要原因。 目前美国通货膨胀温和，失业率处于历史低位，两个重要数据不支持联合储蓄持续下降。 但是，根据先行指标，美国经济下行风险明显增大。 9月份美国ISM制造业PMI指数下降47.8%，创下过去10年的新低，连续两个月处于收缩区间，至今稳健强大的非制造业PMI当月大幅下降3.8个百分点，处于近三年的最低水平，显示在美国经济中占主导地位的服务业明显减速 美联储被迫从数据驱动转向“先发制人”，为了抑制经济下降，采取了提前降低信息的行动。

根据CME「AP存储观察”工具，目前市场上，12月份AP存储保持当前利率的概率达到约80%，从25个基点到1.25%-1.50%区间的概率预计只有约20%。

王青认为，今后一段时间，联合储蓄将进入观察期，或者暂时停止减速。 一方面是为了集中内部的共识，另一方面也可以进一步观察贸易摩擦和经济运营的状况。 但是，如果未来的外部风险没有明显缓和，许多指标进一步加深了美国经济的弱点，ap存储可能会在2020年之前一次降低到两次。

中信证券认为，美国经济到明年上半年陷入实质性衰退的概率并不高，需求增长的显着钝化有可能在明年下半年出现。 因此，鲍威尔的所谓货币政策“中期调整”可能无法结束。

焦点3

美联储没有跟进中国中央银行的情况

美联储降低利率后，美股三大股价尾盘上涨，收盘价全线上涨。 美元汇率将是戏剧性的。 信息发布后不久，美元指数短线上升超过20点，一次突破了98个关口。 但是，鲍威尔在记者招待会中暗示“利率下调周期有可能结束”后，美元指数下降，不仅消除了迄今为止的上调幅度，周三纽约的尾盘下跌到97.4695。

随着美元指数下跌，人民币汇率上升，10月31日离岸人民币汇率暂时超过7.04，最高达到7.0385。 当天人民币对美元的中间价格为7.0533，比前一天的交易日上调了49个基点，创下8月22日以来的最高纪录。

和上次两次联邦储备制度下降后的反应一样，中国中央银行这次也没有改变。 10月31日，中国中央银行宣布，目前银行体系的流动性总量处于合理的富馀水平，当天没有进行回购操作。 本周以来，中央银行连续暂停反回购。

光银行金融市场分析师周茂华对新京报记者表示，除美国经济放缓外，美元汇率短期受到大幅限制，利用人民币。 但目前人民币汇率基本实现市场化波动，汇率弹性明显增强，人民币汇率保持稳定运行，直到重大且没有超出预期的冲击。

最新的10月1年期的新LPR没有变化，到结束为止持续小幅度下降的倾向，意味着商业银行没有降低报价。 今年以来，国内的工业品价格指数PPI比去年处于负区间，短期内“正”困难，这意味着考虑到价格因素，企业贷款利率正在上升。 王青考虑到第四季度经济下行压力明显缓和，认为降低实体经济融资成本的紧迫性依然很高。 未来将继续推进LPR的持续下行，扩大LPR的使用范围，中央银行将继续实施下调，加大“宽货币”操作力度，降低银行资金成本，不排除年末前后及时降低MLF操作利率的可能性。