行业不景气_ 宋清辉：2019年电影行业依然不景气 万达电影前三季度净利腰斩_整体行业不景气

著名经济学家宋清辉在接受长江商报记者采访时说道，“2019年电影行业依然不景气原因较多，首先是今年以来政策趋严，再加上优质的项目较少，整体票房低迷不振。其次当前整个电影行业面临洗牌，不少影视公司被吞并，有的甚至退出这个行业，因此，未来万达电影的发展趋势难言乐观。”

子公司部分票房不及预期 万达电影前三季度净利腰斩

虽然在今年5月份，万达电影终于将万达影视收入囊中，但是以目前的业绩来看，子公司的表现仍让人担忧。

10月29日，万达电影公布2019三季报，公司第三季度营业收入40.30亿元，较去年同期基本持平；归属于上市公司的净利润为3.05亿元，比去年同期减少了45.98%。

总体来看，前三季度，万达电影营收115.94亿元，同比减少7.45%，净利润为8.29亿元，同比减少57.25%，扣非后的归属净利润为7.72亿元，同比减少34.59%。截至10月31日午间收盘，万达电影报15.02元/股，跌幅1.05%，市值为312亿元。

此外，今年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为10.44亿元，同比减少45.78%。对此，万达影视表示，经营活动产生的现金流量净额的减少系预付影视制作成本上升。报告期末，万达电影的预付款项为14.28亿元，同比增长67.53%，主要系新增参投影视项目和影城更新改造预付工程款增加。

同时，记者注意到，万达电影的负债也在增长，期末万达电影的短期借款余额为30.80亿元，同比增长33.91%，长期借款余额为25.21亿元，同比减少32.93%，主要系1年内即将到期的长期借款增加所致，报告期内的利息费用为6835.61万元，较上年基本持平。货币资金余额略有上升，数据表现为23.55亿元，小于万达影视的短期借款余额。

其实，在10月中旬，万达电影曾发布2019年前三季度业绩预告，公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为7.76亿元-9.70亿元，同比下降50%-60%。

对于此次的业绩表现，万达电影表示，报告期内，公司控股子公司万达影视传媒有限公司去年同期主投、主控影片较多，电影制作行业存在年度内业绩实现的不均衡性，本报告期万达影视主控影片较少且部分票房不及预期，同时受游戏行业及版号申请管控的影响，报告期内万达影视游戏发行及相关业务收入同比下降，导致公司业绩变动较大。

今年5月份，万达影视作价105.24亿元向万达投资等20名交易对方发行股份购买其持有的万达影视95.7683%的股权，虽说收购完成后，万达电影主营业务也扩展到电影、电视剧的投资、制作和发行，以及网络游戏发行和运营领域。

但是，万达电影此前也在半年报中称，因万达影视体量较大，公司与万达影视之间能否顺利实现整合具有一定的不确定性，同时协同效应可能无法在短期内完全体现。紧接着7月份，万达电影发布公告称，为满足万达影视业务发展资金需要，2019年度预计为万达影视提供总额度不超过人民币10亿元的担保。

值得注意的是，收购时万达影视承诺2018-2021年度净利润分别不低于7.63亿、8.88亿、10.69亿、12.74亿，4年合计近40亿。但是现在看来，2019年8.88亿元的业绩承诺，上半年仅完成了3250万元。可以看到这个数字距离承诺，差距十分庞大。

另一方面，2019年电影行业依然不景气。上半年，国内实现票房311.7亿元，同比下降2.7%。观影人次8.1亿，同比减少10.3%。比起过去几年的增速，今年行业增速已经落到了谷底。

著名经济学家宋清辉

对此，著名经济学家宋清辉在接受长江商报记者采访时说道，“2019年电影行业依然不景气原因较多，首先是今年以来政策趋严，再加上优质的项目较少，整体票房低迷不振。其次当前整个电影行业面临洗牌，不少影视公司被吞并，有的甚至退出这个行业，因此，未来万达电影的发展趋势难言乐观。”原标题：子公司部分票房不及预期 万达电影前三季度净利腰斩