招股说明书_ 一文看懂港股招股说明书_海底捞招股说明书

在新股上市的时候，企业都要向港交所递交招股说明书，内容包括行业概要、风险因素、财务状况、公司资料、历史及企业构架、股本、基石投资者、主要股东等信息，对于参与打新的股民来说，看懂招股说明书，从中提取有用信息，对于打新的胜算是很关键的。

今天就以阿里巴巴为例，给大家解析一下招股说明书。

一、招股书是什么

招股书，又称招股说明书或公开说明书，是股份有限公司在发行股票时，就发行中的有关事项向公众做出披露，并向非特定投资人提出购买或销售其股票的邀约性文件。

二、招股书的构架

一本完整的招股书一般300-500页，对于以打新为目的的投资者来说，完整的读完每份招股书是不现实的，那么如何通过快速阅读招股书，以判断某只新股是否值得申购呢？今天就教大家快速读懂招股书，并抓住打新的重点关注指标。

三、招股书的内容

1.首先，每家券商在新股简介里都会整理出新股的最基本信息，像招股日期、截止日、保荐人、中签日、发行价格区间、发售数量、市值等等。

2.市值：一般市值小于6亿的新股，首日表现优于市值大的股票，市值小便于庄家操作，易暴涨暴跌，一般是利好。

像阿里巴巴、小米这种属于大盘明星股，首日涨跌有限，阿里巴巴首日上涨6.59%，一手中签率80%，表现已经很亮眼了。

4.保荐人：阿里巴巴的保荐人是中金公司。根据阿斯达克财经网数据，中金公司参与保荐25家，首日12家上涨，13家下跌。最差表现中国抗体-B，首日跌幅21.05%。但从保荐人来看，阿里这次选的保荐人一般，是减分项。

5.基石投资者：并不是所有拟上市公司都有，只有上市前公布基石投资者的公司才会公布。基石投资者持有股份有限售期，一般是6个月，只有当投资者觉得公司有增长潜力，不在乎短时间的涨跌，才会参与基石投资，所以我们可以把基石投资作为一项重要参考，跟着机构走，可以少走弯路。

6.绿鞋：在目录的“股份发售的构架及条件”中查看，若提到15超额配售权，则有绿鞋。

7.业绩与估值：财务数据，包括利润表、资产负债表和现金流量表，先看3年内的营收和利润增速，如果增速高且属于稳定增长，会让市场安心不少，如果业绩一年不如一年，或者3年内没什么增长，这类公司估值就很低。业务数据与财务数据不同，财务数据是业务运行的结果，根据业务数据是要判断公司的增长前景。

8.全球发售的构架：该部分主要讲述发行上市的相关安排，包括发行区间，还包括新购申购的回拨机制，按照港交所的规则，当散户超额认购达到一定倍数，国际发售部分要想公开发售部分回拨。当认购倍数＞1＜15倍时，可按最多20%回拨，且按下限定价；当≥15＜50倍时，回拨30%；当≥50＜100倍时，回拨40%；当＞100倍时，回拨50%。

如果公司向投行授予超额配股权，会在此处说明，超额配股权一般为本次新股发行的15%。

几百页的招股书看似繁琐，其实把上面几个关键点提取出来，就足够我们打新用了，祝大家股市长虹~