发债是什么意思_ 天保投控5.00%利率发债10亿,仅募集计划规模2/3

发债是什么意思

2019年已融资近90亿元。

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天保投控全资子公司 (资料来源:天眼查)从收入结构来看,交通运输业务板块是天保投控的最大贡献者。 2019年上半年天保投控录得营收38.29亿元,其中交通运输板块录得22.90万元,占比近60%; 其他相对较大的板块是市政公用业务和房地产业务,上半年分别贡献收入3.55亿元和2.35亿元。

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2019年上半年天保投控收支结构 (资料来源: 互联网) 天保投控近年来发债频频。 上清所资料显示,2018年天保投控发行15期中期票据,即“18津保投MTN01- MTN015”(其中MTN05取消发行),累计融资135亿元; 并在2019年发行1期中期票据和7期超短融(第6期超短融取消发行),累计融资近90亿元。

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天保投控发债情况 (资料来源:上清所)

不过,天保投控偿付历史记录良好,已到期的几笔超短融成功兑付。 在东方金诚的信用评级中,天保投控主体信用评级为AAA,评级展望为稳定,同时既往的18、19中期票据的信用等级均为AAA。 而AAA是东方金诚最高信用等级,意为“偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。 ” 但财务数据透露一定风险。 2019年上半年天保投控流动负债余额173亿元,较2018年同期的345亿元大幅减少,资产负债率却较同期微涨至65%; 而近期天保投控净利润和经营现金流量均录得负值,2018及2019上半年分别为-1.92亿元、-6.44亿元以及-39.95亿元、14.49亿元。 2018年9月12日,国际知名评级机构穆迪将天保投控主体评级由“Baa2”调整至“Baa3”,源于地方政府支持因素变化。 值得一提的是,前不久天保投控旗下子公司天保基建亦遭遇认购不足的窘境。 其时拟发行3.5亿元,最终募集3亿元。 详情见“发债成本翻倍、认购尚不足额,天保基建怎么了? ”。

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