速冻水_安井食品（603345）：速冻食品领头羊，高成长动力强劲

公司是速冻火锅配料的第一品牌，具有明显的领先优势，产量和生产能力远远落后于第二品牌。在未来，在数量和价格方面将有更大的改进空间，并且增长将是强劲的。

1，速冻火锅龙头

2，龙头突破，护城河建设

3，营销:坚持大单产品+注重品牌投资的策略

，结合软件运营，可以获得更大的利润。安晶食品于2月24日发行了B点，并入选龙腾长波股票池。此后，该股在8日上涨了28%，然后在连续下跌之前准确地发出了S点！特别值得注意的是，股票的底部是两倍，短期趋势线在超卖区。同样，对于这种趋势股票，趋势顶部和底部指标是非常有用的！

1速冻火锅龙头

安吉食品(603345)是速冻火锅行业的龙头企业。从事速冻火锅制品(主要是速冻鱼糜制品和速冻肉制品)和速冻面米制品的研发、生产和销售，并与夏布夏布夏布、海底捞等连锁餐厅保持长期稳定的合作关系。自

上市以来，其财务业绩一直很好，业绩也有所加速。该公司正处于增长和扩张阶段，2011年至2017年的CAGR收入增长为19%。公司2019年收入为52.67亿元/+23.66%，净利润为3.73亿元/+38.14%，净利润为3.35亿元/+38.1%，基本每股收益为1.67元季度，2019年第四季度的收入为17.74亿元/+34.51%，归属于母亲的净利润为1.35亿元/+89.41%第四季度增长速度超出预期

速冻火锅正处于品牌形成期，安靖引领行业。速冻面米行业发展较早，成熟度较高，已逐步占据行业领先地位，市场份额达到65.1%，三泉、四巷、湾仔码头等行业的代表性企业具备规模经济、产品价格和营销优势。相比之下，速冻火锅配料市场仍处于资本竞争和品牌形成时期。业内中小企业众多，集中在福建和山东地区，销售区域逐渐扩大，向内地渗透。速冻火锅行业的CR4占比不到20%，该公司在2017年以9.4%的市场份额领先行业

2年主导突破和建设护城河

公司产品组合丰富，是行业内火锅配料和米粉两大类的企业。这两个类别以平衡的方式发展，2013-17年火锅配料的比例保持在73%左右，米粉制品保持在26%左右。两大产品的有机结合能够最大限度地满足销售渠道的需求，有利于终端市场的发展。多样化的产品广泛应用于火锅店、小吃店、酒店、家庭等场景，满足人们多样化的需求，提高消费者忠诚度。在

新产品的研发中，公司坚持“研发代、生产代、储备代”该公司每年都能推出一系列更成功的新产品。例如，近年来，公司推出了一系列高端“标签:关键词”火锅配料丸子(包括鱼籽包、鱼豆腐、奶酪包、龙虾味丸子、亲肠丸子、小便牛肉丸、牛筋丸子)，以精美的小包装迎合消费者对高品质的要求和高价格接受能力。此外，该公司为早餐市场设计的“标签:关键词]手持煎饼”家居套装在电子商务平台上的销量遥遥领先。

2019公司将推出子品牌“冷冻先生产品”，有三种产品:天麸鱼、天麸虾和豆腐干。新产品属于食品和饮料类别。该产品与安靖现有产品不一致。目前，这三种产品都是面向全国市场，以餐饮渠道为主，手工量大的贴牌产品。

推出冷冻调理小龙虾整合上游产业链2017年6月，麻辣小龙虾产品“虾客情”推出，针对年轻时尚消费者的需求，独立包装，新鲜冷链锁定，使小龙虾消费场景更加多元化。安靖使用的小龙虾选自湖北洪湖。洪湖水生资源丰富，是国家二级水质标准，具有丰富的水生植物繁殖环境。在加工过程中，精选活虾，用超声波机严格清洗，无菌加工，真空包装。在物流方面，安靖小龙虾有一个贯穿整个过程的冷链。

3营销:坚持大单体产品战略+注重品牌投资

公司实施“战略大单体产品”营销战略，积极培育和大力推广有竞争力的单体产品根据不同地区的市场成熟度和单一产品竞争情况，制定本地“标签:关键词]大型单一产品”推广系列政策，使市场资源投入更加准确有效，也能带动其他单一产品的快速增长。

公司进一步将战略单一产品分为“国家”和“地区”两大类，并根据“单一产品突破、单一产品制胜、单一产品主导”实施不同的营销策略例如，山东的大项目是虾米饺子和鸡肉丸，辽宁的大项目是鱼排、仿蟹柳和鸡肉丸，天津的大项目是鱼豆腐和千夜豆腐。在

新产品的推广中，公司坚持集中所有资源，每年培育1-2个“标签:关键词]战略大项目”。这一战略项目通常符合“标签:关键词]在所有渠道通用，在所有地区销售”的标准，通常要求所有大型经销商无条件配合促销

我们预计公司20-21年的稀释每股收益分别为1.76元和2.51元(光大证券)