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常言道，有成功也有失败。哪里有首次公开募股，哪里就有首次公开募股失败。2019年，有许多成功的首次公开募股公司，但也有许多失败的公司。
根据反卖空研究中心的不完全统计，加上取消审查和会议失败，2019年创业板共有16家公司首次公开募股失败
1992-019年，创业板的73家企业中，有4家取消了审批，12家没有通过审批。让反卖空研究中心向你详细展示哪些公司在那里。成长型企业市场领跑:苏州规划设计院异常竞争力
2年4月11日晚，中国证监会公布了新一批首次公开发行股票的审查结果。苏州规划设计院有限公司(以下简称“苏州规划设计院”)首次公开发行股票的申请未获批准。这也是创业板首次在2019年被否决
来自发展审查委员会的反馈表明，公司的行业竞争力、异常毛利率、2019年业绩是否会下降以及是否会对最大客户产生重大依赖等问题已得到发展审查委员会的优先关注。这些问题的核心实际上是公司的盈利能力及其可持续发展。
据了解，苏州规划设计院成立于2003年，2013年重组为股份公司，主要从事规划和工程设计业务。本次苏州规划设计院的发起人为苏州证券有限责任公司，律师事务所为北京茂德律师事务所，会计师事务所为立信会计师事务所(特殊普通合伙)
最意想不到的失败:油墨天气未能通过
墨水天气是中国下载率最高的天气信息查询软件。它成立于2010年，支持约199个国家和20多万个城市和地区，无疑是天气信息查询应用的“领头羊”自2016年提交首次公开募股申请至今已有三年，墨水天气的首次公开募股终于有了新的进展。然而，对于成功的首次公开募股来说，这不是好消息，对于失败的首次公开募股来说，这是坏消息。
墨水天气首次公开募股失败的最大原因在于其单一的商业模式，主要依靠广告收入。然而，网络广告也有很多风险，比如虚假和低俗的广告。大量广告也会影响用户体验，导致活跃用户数量减少。此外，基于互联网人口红利的广告收入在墨水天气中并不稳定。根据招股说明书统计，2014年至2017年，超过95%的年收入来自广告业务。
油墨天气在首次公开募股被拒后发表声明称，对于发展和审查委员会提出的质询，油墨天气将加快对整改部分的自我监控，并针对不完善部分成立专门小组，纳入调整措施。他表示，他“不会因为一次失败而停止”，也不会放弃IPO。
上市失败结果公布后的第三天，墨水天气CEO李晶给员工发了一封内部信件，称“失败并不可怕，失败是不可避免的，越南更勇敢，除了创业板，港股和美股都是潜在的资本落地机会。”“
由此可以推断，墨水天气的下一次首次公开募股可能会着眼于港股或美股。
据了解，墨水天气的发起人是华泰联合证券，律师事务所是北京金都律师事务所，审计机构是大华会计师事务所(特殊普通合伙)具体内容，嘿嘿，你知道吗
广东沈凌环境:与华为有关的关系，实际检察官行贿问
号 1992年6月20日，2019年中国证监会第18届发行审核委员会第61次会议召开，广东沈凌环境系统有限公司(以下简称“沈凌环境”)未能通过第一轮审核这是今年第六家被拒绝的企业。 在199审判会议上，审判委员会提出了关于沈凌环境的四个主要问题，实际原告被问及贿赂问题。报告期内，沈凌环境收入逐年增加，毛利率相对稳定。对此，发审委要求该公司查明业绩大幅增长的原因和合理性，变化趋势是否与同行业可比公司一致，与华为合作的历史和背景，华为毛利率低于同类产品其他客户的原因和合理性，是否对华为有重大依赖，与华为的合作是否可持续， 工业空调毛利率较低，特殊空调和公共建筑机械用商用空调毛利率略高的原因和合理性，与同行业可比公司相比是否有差异等。据了解，沈凌环境是一家专注于空调、制冷及相关应用领域的现代化企业，集研发、设计、生产制造、营销服务、工程安装、运营和维护于一体。
据了解，本次广东沈凌环境的发起人为中信建投证券有限公司，会计师事务所为广东钟政珠江会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所为广东华商律师事务所。
和安康一样，沈凌的环境也受到广东钟政珠江的影响，也受到中国证监会对广东钟政珠江会计师事务所调查的影响，并于5月底被暂停考试。6月20日，沈凌环境公司正式终止首次公开募股
不是泰康唯一的制药企业:很难说不参与蒋介石的珠江
计划广东泰康药业有限公司(以下简称“泰康”)是2019年创业板唯一的医药企业但不幸的是，泰伦科的首发阵容失败了2019年8月22日晚，中国证监会2019年第18届第103次会议结果公布，广东泰康药业股份有限公司第一轮未通过
泰安康公司成立于1999年1月22日，注册资本1.554亿元。法定代表人郑公司的主要业务是代理医疗产品、医疗器械和卫生材料的经营、研发、生产和销售，提供医疗技术服务和技术转让等。具体业务方面泰安康自1999年成立以来一直代理“和胃全肠”和“沃瑞汀”，自2002年以来代理强生医疗器械，自2003年以来代理“宝石南油”和其他产品
根据招股说明书，安康公司70%以上的年收入来自代理业务。在另外两个自产产品和医疗技术服务中，自产产品占总收入的比例保持在20%以上但不超过30%，而医疗技术服务的比例全年保持在1%以下。在收入结构上，安康最大的问题在于其对代理商的过度依赖，其核心技术完全依赖于外部并购，以及自身核心技术的缺乏。
此外，安康市还有大量的金融应收账款。2015年至2018年末应收账款净额分别为1.21252亿元、1.2777972亿元、1.35007亿元和1.75083亿元，分别占期末流动资产的34.41%、36.81%、39.2%和42.08%。
根据招股说明书，本次广东太恩康药业股份有限公司的发起人为东北证券有限公司，发行人的申报会计师为广东钟政珠江会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所为北京景甜恭城律师事务所。
值得注意的是，上述广东钟政珠江会计师事务所在2019年参与了康美制药的巨额财务欺诈2019年5月，中国证监会在对康美医药的调查中，发现广东钟政珠江会计师事务所在对康美医药的审计中涉嫌违反相关证券法律法规，中国证监会决定对此进行调查。随后，广东钟政珠江服务的许多首次公开发行项目因证监会的调查而暂停。
排队超过两年仍未被接受，上海爱龙软件询问是否存在商业贿赂
和泰安康一样，上海爱龙软件也是一家新的三板公司，已经打入创业板市场。该公司于2014年6月在新的第三届董事会上市。2017年4月27日，向中国证监会提交了创业板首次公开发行和上市申请文件。在排队等了两年多之后，艾荣软件和其他人在IPO中失败了。
1992年7月25日晚，根据证监会官方网站披露的信息，关于爱荣软件的初始申请是否被驳回，发展和审查委员会在发展和审查委员会会议上提出了关于爱荣软件的四个主要问题:大客户比例高是否为行业惯例，公司是否对大客户有重大依赖；结合行业竞争、市场状况、与主要客户的合作历史、订单获取方式等，阐述了公司的核心竞争力、市场开发能力、与主要客户的稳定性和可持续性。解释订单获取流程是否合法合规，是否存在商业贿赂或不正当竞争等。2019年9月5日，公司收到中国证监会发布的不批准上海爱龙软件股份有限公司首次公开发行股票和在创业板上市的决定发展和审查委员会认为，该公司的申请不符合《创业板首次公开发行和上市管理办法》的有关规定。董事会对公司上市申请的表决结果少于5票，公司上市申请未获批准。
根据招股说明书，爱荣软件是一家专注于互联网金融的金融信息技术解决方案提供商。公司拥有自主知识产权和一套完整的互联网金融应用平台软件产品。信息技术为银行金融机构和其他大型企业提供业务咨询、信息技术规划、系统建设和产品创新等专业解决方案。报告期内(2016-2018年)，前五大客户收入占总营业收入的比例较高，分别占76.9%、76.12%和72.98%。
根据招股说明书，上海伸长软件首次公开发行的发起人为中德证券有限责任公司，律师事务所为上海天延河律师事务所，会计单位为田健会计师事务所(特殊普通合伙)
江苏杨瑞新材料:客户都很好，但与实际控制人
存在不正当竞争 1992年7月18日，中国证监会发布了2019年第十八届发展和审查委员会第84次会议审计结果公告。公告显示，江苏杨瑞新材料有限公司(以下简称“杨瑞新材料”)未能通过第一轮，未能获得a股。据了解，杨瑞新材料是一家国内企业，主要生产和销售各种金属包装涂料，如两片罐水性涂料、铝罐涂料、三片罐涂料、杂罐涂料等。适合马口铁。目前，它为娃哈哈、红牛、加藤保、阳原、银鹭等企业提供包装材料。
中国证监会发布的审计公告显示，杨瑞新材料因与最大客户金控关系异常，以及公司实际控制人之间的不正当竞争，受到了发展和审查委员会的一系列质询。
根据招股说明书，江苏杨瑞新材料首次公开发行的发起人为中国国际金融公司，律师事务所为国浩律师事务所(上海)，会计师事务所为立信会计师事务所(特殊普通合伙)
深圳中富泰:毛利率高于同业，应收账款余额
1992年7月18日，中国证监会2019年第18届第83次和第84次工作会议的审计结果显示，深圳中孚泰文化建设有限公司(以下简称“中孚泰”)未通过证监会的审核审计报告显示，存在项目结算审计价格与合同金额差异较大、中富泰综合毛利率高于同行业可比公司、应收账款余额较大且呈上升趋势等风险，审计委员会已对此进行了调查。
据了解，中富泰公司是一家专注于声学装饰工程技术和声学光电集成技术的研发和应用的公司，为客户提供建筑声学工程的集成解决方案，包括声学环境工程规模、声学装饰施工、声学光电集成和设备配置。主要从事声学装饰工程和对声学环境要求较高的建筑空间的设备配置。
本次首次公开发行的发起人为长江证券，会计师事务所为中汇会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所为国浩律师事务所(深圳)
江西3L医药产品:第二次首次公开募股失败，
5年前问了同样的问题 1992019年7月11日晚，中国证监会公布了2019年第十八届发展和审查委员会第78次会议的结果。江西3L医药产品集团有限公司(以下简称3L公司)的首次公开发行未获批准。发展和审查委员会主要询问了五个主要方面的一系列问题，包括公司现有的内部控制制度是否健全有效，销售比例的分配方式逐年增加，公司各报告期末的应收账款余额占同期收入的比例较高，毛利率高于同业，产品质量问题受到行政处罚等。
据了解，这是3L第二次首次公开发行a股。2015年，3L公司的首次申请因内部控制缺陷被驳回，导致3L公司首次公开募股失败。
公开数据显示，3L医疗产品具备为医院和患者提供包括诊断和治疗、手术、伤口护理和家庭护理在内的全套一次性无菌医用高分子产品的生产能力。其产品包括医用外科薄膜、窗帘、胶布、导尿套件、缝合线等类别。
据了解，本3L公司的发起人为中国银行国际证券有限责任公司，律师事务所为北京中伦律师事务所，发行审计验资机构为大新会计师事务所(特殊普通合伙)
上海伊瑞光电:聚焦2018年扣除的非净利润下降，发展和审查委员会提出五大问题
1992年6月27日晚，中国证监会官方网站信息显示，上海伊瑞光电有限公司(以下简称“伊瑞光电”)的初始申请未获批准。审批公告显示，审批委员会向易瑞光电子提出了五大问题。其中，2018年伊瑞光电扣除不付款后的净利润下降一直是关注的焦点据了解，伊瑞光电扣除2018年费用后净利润下降，报告期内主营业务毛利率波动作为回应，委员会的发展和审查委员会要求易瑞光电子解释各种产品毛利率变化的原因和合理性。结合上海连赢的发展，说明其毛利率低的原因和合理性，以及是否稳定和可持续。报告期内主要产品单价持续大幅下降的原因和合理性、主要产品的生命周期、未来产品储备和对策、主要产品未来价格的变化趋势以及是否会对发行人未来经营效率产生重大不利影响；扣除2018年费用后净利润下降的主要原因，结合2019年第一季度的业绩和2019年上半年的业绩预测，说明相关不利因素是否已经消除，未来是否有持续下降的可能。
招股说明书显示，伊瑞光电的主要业务是数字x射线探测器的研发、生产、销售和服务。该产品可应用于医疗诊断、工业无损检测、安全检测等领域
广电子的发起人是广发证券有限公司，律师事务所是上海方达律师事务所，会计师事务所是李欣会计师事务所(特殊普通合伙)
深圳警翼智能:“分销+直销”模式带来灾难，成为2019年创业板市场第五个幽灵
2年6月27日，2019年中国证监会第十八届发行审核委员会第67次会议召开。深圳警用智能科技有限公司(以下简称“警用智能”)未能通过第一轮这是2019年被拒绝的第8家企业，也是创业板市场上被拒绝的第5家企业。
据了解，此次警用部门首次公开募股的失败被怀疑与销售模式不稳定和智能技术服务成本高有关。
其招股说明书显示，警部的精明销售模式采用“分销+直销”。报告期内，公司经销商销售收入分别占主营业务收入的87.59%、80.84%、65.80%和73.68%由此，我们可以看出警部情报人员的收入依赖性相对较高。但是，招股说明书中的信息显示，报告期内发行人发生了较大变化，销量波动较大，发行人销售收入的稳定性存在较大不确定性。对此，基民盟也提出了质疑。
据了解，深圳市警翼智能科技有限公司成立于2010年，是一家软件和信息技术服务公司。主营业务是为执法信息化提供智能执法设备和整体解决方案的国家高新技术企业。其产品包括执法记录仪、电子证据管理平台软件和收集工具站等。
根据招股说明书，警备情报的发起人为平安证券有限公司，律师事务所为德恒律师事务所，会计师事务所为立信会计师事务所(特殊普通合伙)
北京圣特:疗效成为焦点，财务数据的真实性受到重视
6年20日，iec 61拒绝了广东沈凌环境系统有限公司和北京圣特尔科技有限公司(以下简称“圣特尔”)的初始申请
发展和审查委员会对胜特中药制剂的功效、财务数据的真实性、原料的控制标准等有许多疑问。
据了解，斯太尔主要从事动物保健品的研发、生产和销售公司产品涵盖四大类:兽用中药制剂、兽用化学制剂、兽用生物制品和预混合饲料。其中，兽用中药贡献了其大部分经营收入和利润，使公司的毛利率远远高于同行的平均毛利率。但也正是这一点引起了人们的争议和怀疑。
根据发行审核公告，发行审核委员会对胜电提出了一系列问题，包括以下问题:销售方式以直销为主，分销为辅，客户集中度低，报告期内发行方毛利率逐步下降，推广成本高，原材料供应商多，集中度低等。
公司发起人为东方花旗证券有限公司，律师事务所为北京中伦律师事务所，会计师事务所为立信会计师事务所(特殊普通合伙)
Xi安瑞联新材料:国有股东是无形的，没有真正的控制人敢公开
号 1992019年6月6日，中国证监会第十八届发行审核委员会召开了2019年第五十届和第五十一届发行审核委员会工作会议，安瑞联新材料有限公司(以下简称“Xi安瑞联”)的首次申请未获批准。据了解，Xi安瑞联的前身Xi安高华现代电子材料有限公司成立于1999年。投资方为Xi安现代化学研究所和Xi安高华电气工业有限公司，前者是中国兵器工业总公司下属的科研机构，后者是Xi高新技术产业开发区管理委员会全资子公司Xi安高科(集团)公司的股份制企业。然而，上述两位国有股东目前在Xi安瑞联的股东中并不常见。Xi安瑞联招股说明书显示，公司的股权结构相对分散，没有实际控制人。
据了解，Xi安瑞联的发起人是海通证券有限责任公司，律师事务所是上海英明律师事务所，会计师事务所是立信会计师事务所(特殊普通合伙)
四家公司取消审计
北京诺和致远科技有限公司:相关事项需进一步核实
根据中国证监会网站，北京诺和致远科技有限公司于2019年11月1日申请创业板上市，原定于2019年11月28日举行。然而，11月27日，中国证监会网站突然披露，鉴于糯和致远仍有一些相关事项需要进一步核实，已决定取消对上述公司在18届发展和审查委员会第188次会议上出具的申请文件的审查。
据了解，糯和致远主要提供生命科学基础科研领域的基因检测服务，主要为科研院所、大学等单位提供基因检测和生物信息分析外包服务。
本次诺和制元的发起人为中信证券有限责任公司，律师事务所为北京中伦律师事务所，会计师事务所为立信会计师事务所(特殊普通合伙)
深圳翔凤华科技有限公司:毛利率下降
1992019年11月7日，中国证监会宣布，原定于当日上市的深圳翔凤华科技有限公司因“进一步核实相关事项”被取消向凤华主要生产和销售锂离子电池正极材料目前是比亚迪、宁德时代、彭辉能源、杜南供电、赣锋锂业、聚氟乙烯、康奈新能源、富能科技等30多家知名企业的供应商。
1992年和2018年，公司实现营业收入6亿元，归属于母公司的净利润为6155万元。然而，从2016年到2018年，公司的毛利率呈现出明显的下降趋势，从39.05%降至30.40%，降至22.13%，下降了近17个百分点。据了解，这是向凤华对a股市场的第二次攻击第一次是在2016年9月30日，希望通过“出售”上市公司岳翎的股票进入资本市场，但这一希望最终失败了。
本次向凤华的发起人为沈万红源证券承销保荐责任公司，律师事务所为北京中伦律师事务所，会计师事务所为中华会计师事务所(特殊普通合伙)
常州中英科技有限公司有点例外
常州中影科技有限公司于2019年9月20日再次提出首次公开发行申请。原定于10月24日召开的会议取消了，因为“还有相关事宜需要进一步研究”
据了解，中英在常州取消审计可能与异常毛利率有关。从2014年到2016年，中国和英国的科技毛利率分别为46.90%、53.50%和59.11%。同期，公司同行上市可比企业平均毛利率分别为36.79%、34.25%和35.11%，比中英科技低10%~24%
这是常州中影第二次申请创业板失败2017年4月，中英科技首次申请创业板上市。它会在2017年11月8日被接受吗
据了解，中英科技的主要业务是研发、生产和销售高频通信材料及其产品，主要是为下游产业提供高频材料，为高频条件下的信号载体提供稳定的传输环境。
常州众英律师事务所的发起人是海通证券有限责任公司，律师事务所是郭浩律师事务所(上海)，会计师事务所是立信会计师事务所(特殊普通合伙)
龙力智能科技有限公司:
被大额贷款拖累 1992年10月17日，原定于当天会议的龙利达智能科技有限公司(以下简称“龙利达”)因“仍有相关事项需要进一步核实”被中国证监会取消。在此次对创业板的攻击之前，龙利于2015年8月在新三板上市。此后，龙利瞄准了a股创业板市场。2016年7月，龙利进行了上市咨询备案登记。此后，该公司的招股说明书于2017年6月被接受，龙利于2017年9月正式从新的第三届董事会除名
1992年1月17日，018，隆利德有一次开会。然而，当时名为龙利德包装印刷有限公司的龙利德，由于向实际控制人及其关联方提供大量无息贷款用于临时周转等问题，没有收到最初的申请。2019年，龙立德的名字再次改为a股据了解，隆利德是目前国内瓦楞纸包装行业为数不多的本土龙头企业之一。专业从事瓦楞纸箱和纸板的研发、设计、生产和销售，主要为食品饮料、日用化工、粮油、家庭办公、电子设备、医药和医疗等行业的客户提供包装产品和服务。
本次龙利德的发起人为东吴证券有限责任公司，律师事务所为德恒律师事务所，会计师事务所为立信会计师事务所(特殊普通合伙)
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