中国·英:资本是企业的核心生命线！成功融资的八条建议

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对于一家初创公司来说，现金是一件极其重要的事情，不管你是在融资还是有收入。充裕而良好的现金流可以让你在这条路上走得更远，这也关系到初创企业的生存。

/MatrixPartnerSchina

的融资需要策略，也是一门艺术——它需要掌握一些方法、技术要点和节奏。与此同时，人们的心态发生了变化——需要理解的是，融资的成功并不意味着业务的成功。

融资是一件非常严格的事情。如果你不想有个好的开始，就不要开始。一旦你开始，你必须有结果。这有点像剥洋葱。首先，找两三个最了解你的风投，和他们深入交谈。谈话结束后停下来，获得反馈，真诚的反馈，并通过你的投资者了解细节。如果发现他们不感兴趣，将再延长四至五年。在这些谈话之后，他们会等待并收集反馈，然后再处理。

不要广泛传播网络。广泛传播网络是一种毫无意义的消费。

以上主要是来自融资节奏的建议，一个好的融资策略应该更全面:了解公司运营的关键数据，明确现金何时用完；确定时间计划，并在关键时间点安排行动；明确发展目标，继续努力确保业绩持续增长；制定相应的计划，及时与投资者评估风险水平等。这是美国经纬公司的大卫·斯科的融资优化策略，希望能对你有所帮助。下方，享受:

了解初创公司的估值模型

首先，让我们看看初创公司的估值是如何随时间变化的。企业家通常认为，从上一轮融资开始，公司的估值将呈现平均线性增长。事实上，预期的线性增长并没有发生:

初创企业的估值主要基于风险和回报的计算。如果风险水平下降(或预期最终回报增加)，估值也会相应上升。事实上，风险不会随时间线性降低，但每次达到目标时，风险水平都会发生很大变化。这些目标可以是客户对产品需求的增长；优秀管理团队的形成或互联网企业的实现策略已被证明是有效的。

最重要的目标:赢得顾客

通常证明降低企业风险的最佳方式是增加付费客户的需求。如果大量用户愿意为该产品付费，投资者也会看到更大的潜力:

公司产品达到“产品-市场匹配”

状态

清算策略工程

技术可行

的管理团队有一定的执行能力

但是，在一轮融资中大幅增加用户需求更加困难。因此，投资者还将考察一些中间指标，这些指标也可以表明企业的风险是否正在降低。以下是一些降低创业公司风险指数的指标:

以上

邀请了大量客户体验新产品模型，客户对产品也非常满意，并表现出强烈的购买欲望。

一些消费者开始体验测试产品；

客户体验测试产品，反馈是积极的；

产品吸引了大量免费客户，用户参与度很高。

少数付费用户购买产品；

付费用户积极使用产品并给予正面反馈

产品获得回头客并建立口碑

另一个重要目标:可重复和可扩展的销售模式

初创公司的生命周期分为3个阶段

在

的第一阶段，找到了满足“市场-产品匹配”的产品。对投资者来说，改善客户需求是证明这一点的最佳方式。在第二阶段，发现有一个可重复和可扩展的销售模型。对于实现这一目标的公司来说，估值将分阶段提高，投资者将更愿意投资大规模运营的公司。

一旦初创公司进入第三阶段——业务扩张，公司的估值将进入线性增长阶段，因为公司有稳定多样的收入和利润来源。

其他目标

影响估价的其他目标包括:

等

名优秀员工CEO

建立强大的管理团队

实现利润256%

成为透明市场领导者

确定具体风险

在其发展之初，不同的初创公司有不同的风险担忧。例如，如果你的公司想生产一个比现有产品功率大10倍的电动汽车电池，那么产品的销量就不是公司的首要考虑因素。总的来说，这类初创公司的主要焦点是技术。

对于一些初创公司来说，最大的风险在于实施如果公司雇佣有经验的高管，估值也会相应上升。

当

年谷歌、推特和脸书刚成立时，顾客想享受免费的产品服务，但是公司还没有一个明确的盈利模式。这时，如果公司能制定出有效的清算策略，其估值将会大大提高。

其他风险公司风险包括:

以下

队:没有实战测试很难确定其执行能力。

竞争:在红海市场，每个参与者都想要一份汤，所以竞争会更加激烈。

时机:公司有长期的市场前景，但需要确定合适的入场时间。

融资前如何快速降低企业风险

如果公司打算立即筹集资金，而且准备时间非常有限，那么参考以下措施可以降低企业的风险，提高成功融资的可能性

为将进行种子轮或轮融资的企业即使在初创阶段，如果这些公司获得大量客户需求，它们也会在估值前大幅降低初创公司的风险水平。同时，公司还需要不断设计新产品型号，新设计也需要通过客户的检验。只有通过收集尽可能多的顾客意见，我们才能证明产品能够满足顾客的实际需求。当产品正式投放市场时，顾客会立即购买或使用产品。

如果一家初创公司在与投资者会面时能够提供20次客户访谈或书面产品效用陈述，那么该公司在融资方面的成功率将显著提高，公司的估值也可能上升。

遇到问题时，以最快的方式降低风险(这不是完全消除风险)，或聘请相关领域的专家研究待解决的问题，并提出操作性建议

筹集足够的资金来实现下一个目标。

在进行一轮融资时，公司需要设定一个目标，为了实现这个目标，公司需要降低经营风险这样，公司可以提高溢价空间

我们假设公司刚刚经历了一轮或一轮种子融资，那么下一个重要的发展目标就是将产品真正交到用户手中，证明产品能够实现“产品-市场匹配”产品的用户越多，效果越好。如果他们愿意付钱，那就太好了。

设定目标后，199公司需要认真考虑。达到目标需要多长时间？当然，公司也需要时刻保持谨慎。在目标完成时间内，需要预留3个月的缓冲时间，以便与投资者会面并筹集下一轮融资。

了解时间表将使我们进一步了解融资规模。

公司是否成功远比股份是否稀释重要。企业家经常陷入误区，过于关注稀释股票的后果，在接受融资时害怕手脚。另一个常见的问题是，企业家往往没有储备足够的缓冲资金。产品的研发过程通常比预计的时间要长，而销售量通常需要更多的时间才能达到预定的目标。为融资留出缓冲时间是避免资金过度稀释的一种方式。

在下图中，我们可以看到初创企业最常倒下的地方。对投资者来说，在此期间投资一家公司也是物有所值的。

设定与收到的资金相匹配的目标。

有时，如果公司没有足够的资金支持当前的战略目标，公司在下一轮融资中将面临折扣。

为了避免这种情况，公司应做以下操作之一:

降低消耗率，并为公司预留足够的资金以实现下一个目标选择另一个中间目标，并与投资者沟通，以确保在达到该目标后，公司可以在下一轮获得溢价融资。

如果在短时间内，既不能展示最终产品也不能吸引顾客产品模型可以用来吸引消费者，并让投资者知道产品投入生产后将实现更大的销量。达到这一阶段的目标远比推出难以进入消费者眼睛的产品更重要。

与投资者确认运营目标/估价目标

、与投资者一起，在下一轮融资之前，确认公司以前的目标是否已经完成，以确保公司能够在下一轮估值中获得所需的溢价。

全速前进，对准目标

199初创公司首席执行官的主要职责是为整个公司设定清晰明确的关注点，这也将使公司更加清楚未来要实现的目标。努力实现这些目标应该是整个公司的首要任务。失败的代价往往是下一轮的贴现融资，但有时结果甚至更严重，公司可能直接面临更大的危机。

不惜一切代价避免贴现融资

如果

在一轮融资中遭遇折扣，无疑将是对公司的沉重打击，也将对公司的招聘和销售等产生极其负面的影响。

与此同时，贴现融资也会导致严重的股权稀释。该公司不仅以较低的估值筹集资金，还在此前几轮投资中触发了“反稀释条款”。

贴现融资的发生主要是因为公司无法达到预定目标，因此在最后一轮融资到位后，公司无法维持公司总估值。最后一轮融资结束后，资金到达公司账户，公司估值应与投资后相同。然而，随着持续的运营支出，公司的估值将继续下降，直到达到下一个目标。

大多数情况下，贴现融资是由于运营失败这也意味着制定正确的计划并严格执行既定计划非常重要。这似乎是很自然的事情，但是我们已经一次又一次地看到失败的例子。当我们事后与首席执行官交谈时，他们会回顾自己以前的经历，并后悔没有进一步降低消耗率、招聘更少的员工或没有给员工足够的平台和空间。

估价并不总是越高越好有时候，贴现融资是因为公司的估值不现实在公司的运作中，这一目标无论如何都无法实现，因此不可避免地会面临折扣。经历过泡沫时期的企业家能够更好地理解上述说法。

在今天的融资环境下，投资者多，好项目少。公司很容易被高估。我对企业家的建议是确保公司的估值预期不会超过实际运营水平，因为如果公司未能实现预期目标，受伤的总是公司和企业家自己。

如果公司计划以疯狂的高价筹集资金，那么记住要确保公司的现金流收支平衡，毕竟，聪明的女人很难白手起家。如果公司的估值在下一轮融资中进一步降低，那么负面的公司消息和股票稀释的影响将远远大于收入。因此，最好在上一轮融资中设定更低、更现实的估值，并准备在下一轮融资中实现溢价。

引用安迪·沃海伦的话:“避免稀释的最好方法不是专注于一轮优化，而是着眼于长期，并在连续几轮融资中不断取得进展。”要做到这一点，必须在每一次发展目标实现后安排每一轮融资，并预留一定的缓冲空间，使公司的估值能够单调递增，一路攀升。严重的股权稀释通常发生在贴现融资中，而不是低定价的一轮融资中。“