高溢价增资和高溢价收购可疑纳尔股份

股narco股票，由于年度报告数据与以前期间的巨大差异，以前曾受到监管机构的质疑近日，深交所再次关注对水墨书体股权的收购，并发出询价信。

深交所主要询问墨水账盈利的合理性、南科增资价格的合理性、是否有突然持股，并要求南科完善披露内容。

根据5月6日更新的收购草案，纳尔股份计划以9132.6万元的价格，通过向王守彬、张语倢和前海木匠站发行股票和支付现金的方式，购买其在墨水账中总权益的34.33%。其中，5300万元通过发行股票支付，其余3832.6万元以现金支付。

交易之前，Nar股份持有Mercurograph 16.67%的股份。交易完成后，该公司将持有51.00%的红汞股份。

高价增资和高溢价收购？

值得一提的是，2018年12月24日，Nar股份增加了Mercurograph资本4433.33万元。增资价格为每1元注册资本12.41元。然而，记者梳理了该公司的数据后发现，9月3日，前海木工台刚刚完成了对油墨库图文的增资，每笔注册资本2.80元，折合1元。仅每三个月，增幅就高达343%

对此，长盛资本董事沈梦在接受《证券日报》记者采访时表示，“增资是否合理取决于所采用的参考体系是否公平。从目前的数据来看，短期内估值过高，显然说服公众的可能性非常低。”一是将高价值投资作为继续高价值收购的参考，涉嫌转移利益和损害上市公司股东权益。“

增资价格如此之高，墨库图文是一家什么样的公司？

数据显示，油墨库图文建立于2006年9月。创始人是陈静、王闯和王晓，注册资本100万元。主要从事打印机墨水的技术开发和销售，数码打印机配件和耗材的技术开发和销售，以及货物和技术的进出口

2-012年11月，王守彬继承了陈静持有的出资200万元人民币变更后，王守彬持有100%的股份。2014年12月，公司第二次股权转让时，王守彬以255万元(相当于每注册资本1元)的价格将其持有的公司51%的股权转让给张语倢此时，王守彬贡献了49%，张语倢贡献了51%

截至2018年9月，公司进行了第三次增资，注册资本增加至1785.71万元，均由前海木匠以现金认缴，每增加注册资本1元，增资价格为2.80元。增资完成后，王守彬持股57.96%，张语倢26.04%，钱海江台16%其中，前海木工站为水墨员工持股平台，执行合伙人为王守彬。

坤元评估报告显示，截至2018年底，截至评估基准日止，所有股东权益的评估值为2.67亿元。与净资产7719.2万元相比，评估值为18948万元，增值率为245.46%

关于此次收购，narco shares表示，ink library graphic有很强的盈利能力和良好的发展前景。通过收购一家盈利能力强的公司，可以有效提高上市公司的业绩。改善的主要财务指标为:2017年和2018年营业收入分别为1.49亿元和1.68亿元，扣除非盈利后归属于母公司的净利润分别为1185.3万元和1338.02万元。

净利润亏损

交易对手仍然承诺高业绩

但是，在该计划中，2017年和2018年的净利润分别为12，517，300元和-13，679，600元，与去年持平。

亏损，但交易对手仍承诺目标公司2019年、2020年和2021年实现的归属于母公司股东的净利润分别不低于1900万元、2600万元和3500万元。

沈梦说，“如果目标公司的业绩不稳定，尤其是趋势不明朗，那么如果你做出未来的利润承诺，所涉及的风险将会很大，实现这些承诺的可能性也会相对较低。”

此外，narco股份承诺，如果ink kuyt在绩效承诺期内的累计净利润超过8000万元，但未达到累计承诺净利润的135%,则不给予绩效奖励。如果累计实现净利润达到累计承诺净利润的135%以上，8000万元部分的30%(本次交易标的资产交易对价的20%)将被视为超额绩效奖励。

本次交易中，南药股份向交易对手发行股票支付了5300万元。按每股13.26元的除息发行价计算，已发行股份总数为399.7万股