新三板的做市商和交易活动推动市场运作呈现新特点

近日，上海证券交易所从权威渠道获悉，2019年前三季度，新三板市场募集资金221.54亿元，同比下降53.47%；并购金额100.33亿元，二级市场交易额602.57亿元。总体而言，新三板市场融资交易呈现萎缩趋势，但整体市场运行良好，出现了一些新特点:新上市企业的成长性和盈利性有所提高；市场交易活动增加了。上市公司股东股权质押比例低、总额小等。

权威渠道数据显示，今年前三季度，国内股票市场融资整体下降。其中，主板(含中小板)、创业板和新三板市场融资规模分别同比下降26.43%、19.84%和53.47%。新三板市场融资交易的萎缩趋势相对更加明显。

在融资萎缩的背景下，债转股已成为重要的融资渠道。发行比例有所增加，并趋向于在行业内认购。据权威部门初步统计，今年前三季度，新三板共有14家企业债转股，融资金额30.9亿元，较2018年增长9.16%。同时，债转股的债权人主要是大股东和关联方等内部投资者。

同时，新三板融资也表现出向高利润企业进一步集中的特点其中，以行业整合为目标的融资规模有所扩大。

数据显示，前三季度，新三板有融资行为的公司平均净利润为1748.6万元。同时，从外部融资来源来看，产业链上下游的同业或实体因产业整合需求认购58.69亿元，同比增长6.63%

此外，新三板新上市企业的增长和盈利能力有所提高。数据显示，今年前三季度新增上市公司212家，主要是制造企业。其中，高技术制造业比重同比增长3.25个百分点截至第三季度末，853家上市公司净利润超过3000万元，平均净利润增长率为27.09%，净资产收益率为13.20%新三板优质企业资源丰富

从市场活动来看，今年前三季度市场整体成交量有所下降，但造市活动有所增加，相关指标有所上升。数据显示，今年前三季度，新三板的日均营业额为3.29亿元，同比下降14.75%。然而，市场平均成交额为1.51亿元，同比增长42.19%。电话拍卖的平均交易额为1.78亿元，同比下降27.09%。

资深市场人士表示，市场成交量的增加主要是由于科创股份交易活动的增加。今年前三季度，新三板通过做市商的方式交易了954只股票，其中只有20只属于科创型，但交易量占市场总成交量的52.12%。

股票质押方面，整体质押市场收窄，总金额减少截至第三季度末，新三板上市公司共有1878家，占20.34%，质押股份总市值为2295亿元，占新三板总市值的7.66%。同时，质押率高的公司股东数量普遍较少。例如，股票质押率超过90%的公司有15家，股东人数中位数只有4人这15家公司总体规模较小，总市值为24.71亿元，占整个市场的0.08%，风险溢出很小。

近年来，新三板服务经济转型升级的能力不断增强。与此同时，新的第三委员会也通过吸收就业和积累人力资本，提高了为就业服务的能力。通过支持贫困地区企业、农业企业、农村企业、农民企业、民族企业上市融资发展，扶贫责任落实的深度和广度将不断增强。