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从几乎被融创控股从上市公司的控股手中夺走，到成为新城控股项目转让中最大的“接受者”，金科股票是如何从保守走向野蛮的，它是如何保住上市公司的控股的？
9年12月18日，金科公司宣布取消对重庆恒春置业有限公司、山西金科实业发展有限公司等12家部分控股子公司的19.23亿元担保，同时对济南金泉房地产开发有限公司、聊城今敏房地产开发有限公司等10家公司追加51.8亿元担保这意味着，最初为其净资产的371.60%提供担保的金科，将进一步提高其担保水平。
及之前，由于金科股份仍决心为其子公司“背书”159亿元，尽管负债比率为83%，该事件曾导致公司其他股东“窒息”。
罗马不是一天建成的——早在2018年12月4日，在金科股票临时股东大会上，金科的中小投资者公开质疑金科的外国金融援助涉嫌将利益转移给实际控制人黄红云据当时的中小股东称，黄红云针对融创推出的金科“毒丸计划”旨在增加其外部负债、减少其营运资本并降低收购的吸引力。
尽管金科2019年半年度报告表现良好，利润同比增长290%，但在随后对公司任命董事会秘书的表决中，最大股东融创董事张强投了弃权票。张强接着指出，“上市公司的担保事项变化频繁，相应的管理混乱，所以不可能判断这件事情的合理性，所以他们投了弃权票。
即使“毒丸计划”被暂时解除，仅从财政角度来看，迅速扩张的金科确实有隐忧。其1000亿美元的战争更像是一场控制黄红云的战争但是在规模和野蛮人的激烈战斗下，金科的“危险”不仅仅是“机会”
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背负着巨额债务，但为什么要为子公司“输血”?
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财务报告显示，截至2019年6月30日，金科股份有限公司及其子公司承担的阶段性担保金额约为159亿元，累计担保总额超过净资产的348.97%，相应的资产负债率高达83.96%，其中短期贷款35.86亿元，长期贷款544亿元。该公司上半年经营活动产生的净现金流为-73.2亿英镑
在这些担保对象中，许多公司的收入为零或净利润为负，甚至有些补贴是无息的例如，2019年7月9日，金科宣布计划根据股权比例将控股子公司的盈余资金转移给合作伙伴。金科计划按股权比例从其控股子公司转移不少于44.5亿元的盈余资金，而项目公司的其他股东，即合伙人，将转移不超过39.85亿元。简而言之，用自己公司的钱，他们计划向合作伙伴提供财政援助。这次的合伙人有15家公司，背后的股东包括阳光城、金茂、新城控股、仁恒地产、美的地产等房地产企业。
新城控股此次被列入金科资助名单。除了资金援助，金科还在一周内接受了新城的16个项目，总投资54.75亿元，对金科来说，这不是一个小数目。
值得注意的是，金科39.85亿元的财政援助大部分是无息的，只需支付7.5亿元的利息，年利率为0.35%-12%在房地产公司经常以10%的成本发行债券的背景下，有钱购买理财产品的收入可能会高于金融援助。相比之下，金科只是房地产行业中的一条“干净的河流”，为钱做好事并不留名。
，这不是金科的第一个无息财政援助。2018年7月，金科股份将向四家项目公司的合作伙伴提供不超过8.43亿元人民币的无息金融援助。12月，金科计划向17家合资企业的金科合作伙伴提供总计16.14亿元的剩余资金，这些资金仍为无息补贴。
有趣的是，金科资助的6家控股项目公司成立于2019年1月之后这也意味着这些公司有自己的资本需求。
更有趣的是，在金科提供巨额财政援助的同时，它正准备发行规模为15.8亿元、预期票面利率范围为6%-7%的公司债券这不是一个非常合理的举动。自然，由大股东融创提名的独立董事姚宁投了反对票。它认为，“向盈利能力差的公司贷款比其他补贴风险大得多。一旦资金无法收回，对其他股东来说也是一件冒险的事情。”“
这不是姚宁第一次投反对票，这也直接将金科和融创之间的分歧推向了光明的一面。
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黄红云和孙宏斌的股权之战
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在发行债券的同时，也慷慨地向子公司和合作公司提供资金支持。金科的股票里卖的是什么药？这背后，还是黄红云为了夺取上市公司的控制权，打算制定一个“毒丸计划”
金科、龙湖、华宇、协鑫四家房地产企业，曾被誉为重庆房地产业的“四王”在很多人的印象中，金科是一个典型的区域性住宅企业，2018年销售额已经突破1000亿元。早年，这个家庭追求世界的稳定，其行为方式相当保守。今天，激进的风格完全不同了。所有这些可能都源于荣创和黄红云家族之间的控股权之争。
2，011年，金科集团借壳ST东源登陆a股，黄红云家族拥有金科的绝对控制权。三年后，2014年12月22日，黄红云家族的股份被解除。然而，当日股价仅为4.73元，而金科集团借壳的交易对价为每股5.18元。此时，现金不是挣来的，而是补偿的。
为了提高股价，黄红云开始投机和高成交量，恰逢2015年大牛市。经过一系列行动，金科股价从2014年10月13日的每股3.99元上涨至2015年4月8日的每股11.13元，涨幅接近三倍。在黄红云家族的这一系列操作中，私募股权的第一兄弟徐翔也现身配合。然而，徐翔操纵股市的事件在杭州湾跨海大桥上被曝光。它还涉及与13家上市公司的董事长和实际控制人的股份联合操作，其中包括当时的金科董事长黄红云
为了不牵连到保证金部，黄红云和金科迅速切断联系，先后辞去董事长等职务，以隔离上市公司的诉讼风险。从2014年底到2015年5月，整个黄红云家族在短短半年时间里兑现了超过45亿英镑。然而，在牛市抬高股价并大量套现后，金科股票又遭遇了一场股票灾难。股票价格急剧下跌，这可以说是一个“悲伤和快乐的时刻”这也给了融创公司进入市场的机会。
当时，融创想进军西南，金科的总部在重庆。重庆的房价被誉为全国最被低估的城市，因为重庆多年来善于控制房价。2016年重庆领导层换届在业内引起巨大反响，房价开始大幅上涨。当时，融创在西南战场的竞争进入了僵局。金科的加入对荣闯的西南战争极为有利。
更重要的是，股东之间的争斗在一定程度上是由金科在全国持有的土地储备资产引起的。根据2018年中国新闻，金科在全国拥有3600万土地储备，价值超过3000亿元。
2年8月015日，为了给房地产和新能源基金输血，金科有限公司宣布了一项固定增资计划，向不超过10家特定的私人投资者发行股票，为渝、黔等地的房地产开发和新疆的风力发电项目筹集45亿元。但由于金科股份对投标方认购的股份数量没有限制，天津金菊以40亿元获得了金科16.96%的股份，天津金菊是新成立的孙宏斌参与金科股份固定增资的主要公司。
的大规模减持给了融创进入金科董事会的机会，今年孙宏斌也成为了金科的大股东。两者之间的股权之战也开始了
原本想从资本市场套现。黄红云没有料到上市公司的控股权会受到威胁。因此，“白衣骑士”广州安顺很快被带了进来。拟通过集中竞价方式收购公司2亿股股份，不超过公司总股本的3.7433%。然而，随着孙宏斌增持股份，广安团没有采取任何行动，直到白骑士最终被金科提起诉讼
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“毒丸计划”要咬人吗？
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紧接着，黄红云又采取了一项措施。2016年10月17日，金科公司修改了公司章程，董事会应拥有不少于1/5的职工代表。由于这一“防火墙”，目前金科9人董事会中只有2名“融创”成员，金科的实际控制权和管理决策权仍掌握在黄红云手中。
2年10月25日，018年，融创第一次以0.0002%的微弱优势通过其三家公司将金科的股份价值提高到27.67%，通过黄红云部。在反向攻击中，融创成为金科的最大股东。然而，三天后，黄红云和他的女儿黄石世签署了一份一致行动协议，将持股比例提高到29.99%，并重新获得大股东的地位。有很多内讧和勾心斗角，一个接一个，在一段时间内都没有输掉关于宝藏和一切的战斗。
为了彻底切断荣创的思想，金科从2017年开始频繁地提供经济援助和外部担保。为了能够抵御外界所谓的“毒丸计划”，金科改变了其保守的行动方式。擅长“学习”的黄红云似乎从荣创的成长中看到了规模的重要性。因此，金科股份开始采取大规模的土地收购。2017年全年，金科进入52个城市和150多个项目，其中一半在2017年增加。在大规模的攻击下，金科的股票在2018年超过了1000亿尽管
股突破1000亿元，但“毒丸计划”的副作用也开始显现，负债率大幅上升，经营现金流紧张。在孙宏斌的虎视眈眈下，金科的“毒丸计划”可能会侵犯自身，损害股东利益。
