日元飙升，但国内消费疲软。美国和日本看到了稳定在108.60的迹象，非农产出决定了夜间的方向。

本周初，由于对国际贸易的担忧加剧，美元兑日元汇率从6个月来的高点迅速下跌，跌至6个月来的低点。然而，随着最近有关国际贸易进展的市场消息被消化，短期市场的焦点已转向当天发布的非农业数据和美联储将于下周举行的利率决议。其结果是，美元对日元的汇率停止了短期下跌，并在108.6上方的窄幅区间内波动。考虑到日本当天公布的10月份家庭支出数据表现不佳，日本经济面临的下行压力有所增加。如果非农数据达到甚至超过预期，美元兑日元可能大幅反弹。

在本周初，一系列因素对日元有利，导致美元/日元从半年高点迅速下跌，并越过主要上升趋势线，在短时间内形成一个下跌楔形

国际贸易进展本周早些时候，特朗普表示，他将恢复对巴西和阿根廷对美国的钢铁和铝出口征收关税。与此同时，美国表示，可能对从法国进口的价值24亿美元的香槟、手袋、奶酪和其他产品征收高达100%的惩罚性关税，以报复法国新的数字服务税将对美国科技公司的利益造成的损害。这引发了市场对贸易的担忧，从而支撑日元升值。

美国制造业和非制造业采购经理人指数表现不佳，而日均生产总值(ADP)录得6个月来最差水平

。周一和周三公布的美国经济数据也明显低于预期，这也导致市场担心美国经济陷入衰退。因此，美元继续下跌，目前接近一个月低点。

具体数据显示，周一发布的制造业采购经理人指数(PMI)意外从48.3降至48.1，低于市场研究得出的49.2的中值估计值，连续五个月下降，连续四个月低于50，表明美国制造业正处于进一步衰退的边缘

以及周三发布的美国民主党就业数据和非制造业采购经理人指数也低于预期，尤其是美国民主党数据明显低于预期，为6个月来的最低水平，引发了对美国就业市场放缓的担忧。数据公布后，周五市场对非农就业人数的预期从19万降至18.3万，进一步给美元带来压力。

日本希望推出财政刺激计划

支持日元的另一个因素日本广播公司没有引用消息人士的话说，日本政府将与执政党做出最终安排，并将最早在周四就面值约25万亿日元的新刺激计划做出决定。刺激计划涉及约13万亿日元的政府支出，其中3万亿日元将通过财政投资和贷款计划纳入本财年的补充预算和下一财年的预算。

考虑到财政刺激计划将有助于在短期内提振日本经济，并可能缓解日本央行进一步宽松的预期，日元得到支持。

然而，随着周四公布的美国初始失业救济数据有所改善，这缓解了市场对美国经济放缓的担忧具体数据显示，截至11月30日本周初，美国失业申请人数降至4月以来的最低水平，表明尽管经济增长放缓，但就业市场仍保持稳定。

和彭博社消费者舒适度指数在12月1日的一周触及六周高点，个人财务指标创下自8月底以来的最大周涨幅。考虑到感恩节期间的总消费在此之前增长了5%，并且消费对美国经济的贡献超过70%，美元停止下跌。考虑到美国11月份的月度零售率也将于下周五(12月13日)发布，预期数据将上调，这也将为美元下跌提供支撑。

消费税加上自然灾害抑制了日本的消费

，但是日本的数据显示了不利的信号数据显示，由于消费税提高和自然灾害，日本10月份的家庭支出降幅为3年半以来最高。

由于消费税上调和自然灾害影响商业活动，消费者减少了购买量，日本家庭支出10月份出现逾三年半以来的最快增速。政府上周五发布的数据显示，10月份家庭支出同比下降5.1%，为2016年3月以来的最大降幅，当时家庭支出下降了5.3%，比预计中值低3.0%这与9月份9.5%的涨幅形成了鲜明对比，9月份的增幅达到创纪录的

，原因是消费者在10月1日消费税从8%上调至10%之前争相购物。总体而言，10月份家庭支出同比下降11.5%，这是自2014年4月日本将消费税从5%上调至8%以来的最大降幅所有家庭支出的中值估计比上个月的表现低9.8%。分析师还表示，10月份袭击日本各地的强台风带来了暴雨，也对支出数据产生了负面影响。一些商店和餐馆在暴风雨期间关闭，消费者不能关起门来。

的分析师指出，近几个月来，消费一直是日本经济的重要支撑。在10月份的决议中，日本银行保持不变。主要原因之一是消费提供了支持。与此同时，11月份的消费数据出人意料地有所改善，提振了日本市场的信心。

但是，越来越多的迹象表明，消费税的提高最近损害了日本经济，这可能迫使日本银行采取防御措施。

大华银行认为，日本银行在10月份货币政策会议上保持了其货币政策立场和政策利率不变，但“温和地”提高了其前瞻性指导方针，暗示可能在未来的政策会议上降息，日本银行在12月份保持不变，但可能在2020年第一季度将负利率调整至-0.20%，从而继续宽松的货币政策256天以上关注美国非农数据

天关注美国非农数据，这将对美元/日元走势产生直接影响

的分析师认为，隔夜国际贸易形势发出了积极信号，帮助美国股市进一步上涨。华尔街因强烈的风险偏好而收盘。

考虑到目前市场的非农业预期仍然很高，如果数据符合预期，这可能会进一步降低美联储在2020年降息的预期，这将支撑美元。

事实上，随着全球主流央行近期降息放缓，美元的利差优势已经收窄，这是过去一周美元兑其他货币出现不同程度回落的一个重要因素。此前，市场对美联储2020年降息的预期升至70%以上然而，随着周四数据的改善，现在预计将再次跌破65%。

如果当天非农业数据好于预期，预计将进一步降低美联储降息的预期，从而提振美元。

虽然美元对日元的汇率在短期内有企稳的迹象，但由于之前的快速下跌趋势，美元对日元的汇率已经形成了一种楔形的下跌趋势，短期内仍有跌势

本周跌破关键的200天移动平均线，因此美元兑日元的短期目标是恢复这一水平。目前，200天移动平均线在108.85点附近交易，109点高于这个位置。在任何时候，114.55/104.46标记的50%显然是在109.50低于

，61.8%的短期关注点位于108.30附近，也接近60天移动平均线。如果100天移动平均线跌破107.80，108天移动平均线在此之前也是一个强有力的支撑。

北京时间16:35，美元兑日元现为108.60，下跌0.14%