私人配售“流量太大”以至于无法成交并拒绝客户的信号是什么？

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私印重现江湖！这算钱算软吗？

最近，私募基金和投资者正在关闭他们的股票多头战略明星产品，汉河资本也在关闭他们的产品。

根据公告，从2020年1月24日起，汉河资本将开始“关闭要约并拒绝客人”瀚和资本表示，公司将在未来合适的时间推出锁定期更长的产品，以满足客户的投资需求。早在2017年，汉河资本就已经关闭了一年期产品，并率先在行业内推出三年期产品。在不久的将来，三年期锁定产品的购买将很快结束。

今年10月，在规模迅速扩大后，定量私募魔方的定量收盘价在市场上引起了广泛关注。

出于“成交”的原因，魔术广场量化表示，自今年年初以来，公司的融资规模快速增长，超过了设定的规模增长上限。虽然战略能力仍未满，但出于对投资者负责的考虑，选择了分阶段控制规模。今后，我们将根据战略发展和市场情况，规划下一阶段的产品提升计划。

性能和规模均为突发

”完全超出预期，没想到产品的规模增长如此之快“一位私募人士表示，在过去的两年里，国内私募行业在28年里变得越来越分化。资金纷纷涌入个别龙头企业，导致它们的规模迅速扩大，从而引发了一波市场关闭浪潮。

这两个擅长多头策略的私募为什么选择在这个时候结束要约？这背后的信号是什么？

作为回应，一名华南私募人士分析了上海证券交易所，选择在当前时间关闭要约，这与产品策略和投资研究团队的研究范围有关，但与市场情况没有明显关系。不是因为市场的疲软或市场的改善，结束要约的决定是基于经理的战略能力和管理能力。

一般来说，私募配售通常在规模达到战略上限时关闭私人股本界一直有一句谚语，“规模是业绩的杀手”。部分基金规模不断扩大后，某些类型的股票配置比例被动增加，操作空间可能触及上限。

分析人士认为，由于韩和资本有明显的能力圈和相对集中的持股，如果规模进一步扩大，产品的波动性和收益率都会受到影响。结束投标的主要目的是保持业绩的稳定性，即保留“胜利”的果实

从今年私募的收益来看，股票的多头策略几乎从年初一直持续到年底。得益于年初市场的回暖，各种主题的概念在各地蓬勃发展，在市场上赚钱的效果显而易见。

私募网络的统计显示，截至今年10月底，股票策略指数以20.08%的回报率排名第一，而近90%的股票策略私募基金在今年上半年实现了正回报率，包括双业绩。今年15大私募股权产品的平均收入为201.81%

看好未来结构性机遇和合理消费

接近年底，许多私募正在悄悄酝酿进入市场的意愿。根据私募网络月度调查，21.80%的基金经理表示，他们将在12月增持或大幅增持头寸，他们增持头寸的总体意愿有所增强。

是什么信号促使这些基金经理提出增加头寸的想法？

依桐投资有限公司总经理佟勋表示，公司在老产品中的地位仍然较高，核心资产不会减少，将继续持有以消费为代表的核心资产，预计来年利润增长会有稳定的回报。

佟勋认为，2020年的布局仍然是一个大的消费领域，包括食品、饮料、医药等行业医药、消费和科技是相对繁荣的行业，从长远来看仍有希望，短期内不会排除适当的市场调整或横向波动。从估值的角度来看，一些医药股和科技股不再便宜，最理想的状态是横向消化估值一段时间。当市场下跌时，该公司的新产品将逐渐建仓。