奇瑞是胡睿模式或隐藏外部担保。招股说明书被怀疑作了虚假陈述。

近年来，中国汽车销售市场相对疲软2018年，国内汽车市场进入拐点，汽车产量和销量均同比快速下滑。根据中国汽车工业协会发布的数据，2018年全国汽车产量和销量分别为2789.2万辆和2880.8万辆，同比分别下降4.16%和2.76%。2019年仍然不乐观。截至11月，中国汽车销售总额为2311万辆，同比下降9.1%汽车行业的低迷也可能给该行业的上游和下游部门带来不确定性。胡睿汽车模具有限公司

199成立于2002年，位于安徽省芜湖市。主要从事汽车冲压模具、检测工具及焊接装配自动化生产线的开发、设计、制造和销售。2019年11月17日，胡睿模具更新了其招股说明书。此次IPO计划在中小企业板上市，发起人是安森证券。1992年3月，胡睿模具的前身安徽福真科技研究有限公司成立，注册资本333.75万美元。芜湖奇瑞科技有限公司、福珍实业有限公司和中国台湾籍自然人陈志华分别投资151.81万美元、134.94万美元和50.6万美元。三个创始股东分别持有45%、40%和15%的股份。

2003年8月，安徽福珍首次将注册资本从2800万元增加到6160万元。增资价格为1元/出资。所有新增出资均由奇瑞科技认缴。台湾富珍和陈志华出于资金等原因自愿放弃参与此次增资。增资后，奇瑞科技出资4620万元，占75%的股份。台湾的辅政和陈志华的股本被稀释，持股比例降至25%

2年12月，安徽福珍的股权首次转让。台湾富珍和陈志华以990万元的折扣将安徽富珍总投资1540万元的25%转让给美国华人古雷。关于此次股份转让的价格和原因，招股说明书称，由于安徽福珍的经营状况不符合预期，而台湾福珍和陈志华急于退出投资，奇瑞科技作为公司的控股股东，自愿接受股份，并委托美国自然人古雷代为持有。各方参照净资产和经营状况协商确定本次股份转让价格为990万元。

到目前为止，台湾的傅震和陈志华已经在安徽的傅震舞台上关门了。然而，蔡邑新发现，台湾的傅振和陈志华仍然活跃在汽车专用设备领域。

根据天空调查的信息，台湾富珍和安徽江淮汽车有限公司各持有安徽江淮富珍车身设备有限公司50%的股份江淮富珍成立于2004年5月，注册资本909万美元。其业务范围涵盖汽车车身的开发、制造和销售。法定代表人是陈志平，陈志华是模具、检验工具和夹具的设计、制造、销售和维修服务的总经理。当时，江淮辅政的建立离安徽辅政第一次增资只有10个月。

此外，陈志华还担任安徽威尔汽车科技有限公司董事。威尔科技成立于2006年5月18日，位于芜湖经济技术开发区桥北工业园区，由美国威尔汽车科技有限公司100%拥有

随着两位创始股东的退出，安徽福珍更名为胡睿汽车模具有限公司2011年12月，胡睿有限公司增资至1.35亿元，奇瑞科技与古雷的持股比例保持不变。

截止2014年12月，由于奇瑞控股集团有限公司和奇瑞汽车有限公司的发展需要，奇瑞科技通过公开上市转让了胡睿有限公司55%的国有股权，初始上市价格为1.5038亿元。在此次股权转让中，由胡睿股份有限公司管理层设立的控股公司芜湖鸿博模具科技有限公司按报价成为控股股东。实际控制人是柴震先生。1997年至2005年，柴震担任奇瑞汽车工程师、车间主任、汽车厂长、规划设计研究院院长助理。

后不久，2015年9月，胡睿股份有限公司进行了第三次股权转让。奇瑞科技再次通过公开上市转让胡睿有限公司25%的股份，套现8100万元，由江苏亿达收购成长股权投资基金和奇瑞科技全资子公司芜湖艾可汽车科技有限公司转让

对此，中国证监会要求胡睿模具解释奇瑞科技邀请美国自然人代表其持有股份的历史原因，并质疑其是否为“假外资”继

之后，胡睿模具的两个股东芜湖艾可和宏博科技分别进行了部分股权转让和套现，引入了两个机构投资者和一个自然人股东陈曜旻，而招股说明书没有提及自然人陈曜旻的身份。存货和资产负债率

高。

增资扩股说明书披露，2016年1月至6月至2019年，胡睿模具实现营业收入571，072，800元、659，310，300元、871，099，000元和472，625，400元，2017年和2018年分别增长15.45%和32.12%同期，胡睿模具实现净利润分别为6927.75万元、7991.71万元、9067.08万元和5187.37万元，2017年和2018年分别增长15.36%和13.46%在

报告期内，胡睿模具表现良好，但库存仍然很高，占总资产的40%以上，远远超过同行。

各报告期末，胡睿模具存货账面余额分别为392，345，500元、652，223，95元、757，977元和741，1458元，存货余额大幅增加。同期总资产分别为12.43215亿元、15.85091亿元、18.7653亿元和17.72657亿元，存货账面余额分别占同期总资产的32.58%、42.39%、40.38%和41.81%同期，三家可比上市公司无锡汤唯工业科技有限公司、四川程菲集成技术有限公司和天津汽车模具有限公司的存货在总资产中的平均价值仅为18.58%、16.75%和13.89%

此外，胡睿模具的库存周转率较低，存在资产减值和吞噬利润的风险。

报告期内，胡睿模具的存货周转率分别为0.97倍、0.91倍、0.95倍和0.48倍，同期可比上市公司的平均存货周转率分别为2.18倍、1.94倍、2.20倍和1.19倍，平均周转率明显高于胡睿模具。对此，胡睿模具在招股说明书中表示，“报告期内，与同行业上市公司相比，胡睿模具库存周转率较低，主要是由于产品结构不同，这是合理的“

高库存也大大降低了资金的流动性2016年1月至2019年6月，胡睿模具经营产生的净现金流量分别为1.427855亿元、3664.94万元、1.52569亿元和-555278万元现金流波动很大，甚至在2019年上半年出现负数

胡睿模具的资产负债率也居高不下。报告期内，合并报表的资产负债率分别达到73.04%、75.19%、78.84%和76.81%。

综上所述，胡睿模具的资金链可能面临压力。再加上汽车行业宏观形势的变化，一些汽车公司今年已经陷入困境，未来将对上游产生影响。

五险一金、子公司等。或者担保信息

“壹钱信”也发现胡睿模具有具体情况没有详细披露社保和公积金的支付情况。根据

招股说明书，胡睿模具2016年1月至6月至2019年的员工人数分别为997人、1167人、1384人和1388人，呈逐年上升趋势。对于这些员工的五险一金的具体支付，胡睿模具在招股说明书中只提到，“在报告期内，胡睿模具按照国家和地方的相关规定为所有符合条件的员工缴纳了社会保险和住房公积金。”“

，作为回应，中国证监会要求胡睿模具披露社保和公积金支付的细节，但不知何故，更新后的招股说明书没有完全披露。

不仅如此，胡睿模具在招股说明书中没有披露其前身分公司和全资子公司的注销信息。

招股说明书披露，截至2019年11月13日，胡睿模具共有4家子公司，包括全资子公司芜湖胡睿检具科技有限公司、3家控股子公司安徽瑞祥实业有限公司、富士胡睿科技研究有限公司、芜湖胡睿浩博模具有限公司及其马鞍山分公司报告期内，胡睿模具还拥有全资子公司安徽嘉瑞模具有限公司，于2017年2月14日注销

但“亿财新”通过全国企业信用信息公示系统了解到，胡睿模具的前身仍有一家分公司

据qixin.com消息，胡睿汽车模具有限公司鄂尔多斯分公司成立于2012年11月6日，由王全领导，2014年8月14日撤销值得注意的是，王泉还持有胡睿模具控股股东鸿博科技0.5783%的股份，招股说明书显示他已经离任。

此外，目测还显示胡睿有限公司持有安徽李浩精密模具有限公司100%的股权浩瑞京基成立于2007年，注册资本为人民币50万元，法定代表人为李立众他还是奇瑞汽车销售有限公司、奇瑞新能源汽车有限公司和大连嘉祥科技有限公司的法定代表人和董事长目前，豪瑞精密技术已被取消，但具体取消时间不详。

目检还显示，胡睿模具有15项对外担保公告，其中大部分是相关担保。但值得注意的是，报告期内，芜湖民强融资担保有限公司有连带责任担保和保证担保两种担保形式，担保金额分别为5000万元和420万元。一项5000万元的担保于2022年12月31日终止，但该担保未在招股说明书中披露。

招股说明书披露，截至本招股说明书签署之日，发行人无对外担保事项我们不知道上述担保项目是否已经发放。如果担保事项属实，招股说明书涉嫌虚假陈述。

截至招股说明书签署之日，奇瑞科技持有胡睿模具2700万股和19.6078%的股份。此前，奇瑞控股公司和奇瑞汽车子公司奇瑞银辉汽车金融有限公司均未能在2018年进入创业板市场。然而，目前“奇瑞部门”的高层管理人员变动频繁。胡睿模具能否成功进入市场值得关注。陈志华，

的创始人股东，折价退出公司，在过去三年被列为非正常经营。还有6起执行案件，其中2起被法院列为不诚实的执行人。如果胡睿模具这次成功登陆中小企业板，我想知道两位创始股东台湾富珍和陈志华的感受。