在3年的零税收支付后，空壳公司如何成功发行上市债券？

一家关闭工厂并在发行债券前三年缴纳零税率的企业在交易所成功申报并发行了1亿元的私人债务...这样一个神奇而现实的事件真的发生在国内资本市场。

5年10月10日，江苏省无锡市中级人民法院作出刑事判决，将魔术壳公司“北极灿烂的天空”剥去外皮。然而，人们不禁要问，一个因资金链断裂而未完工的企业，如何通过“层层审核”成功获得在交易所发行债券的记录？

重大欺诈欺诈立案

的故事始于2009年底。当时，江苏北极蓝天科技有限公司(以下简称“北极蓝天”)刚刚成立。由于缺乏资金，该公司尚未建成投产。看到公司发展陷入困境，2012年，经与法人牟阳北极蓝天实际控制人牟阳协商，拟向上交所申请中证证券承销的不超过1亿元的中小企业私募债券。

但是工厂尚未建成投产，自2010年以来没有纳税记录。这样一家几乎处于休眠状态的公司如何通过一系列严格的检查，如财务审计和尽职调查？根据杨的陈述，为了通过备案，他发现有人伪造了北极总部公司的审计报告和完税证明。

以此方式，2013年3月，北极总部在中山证券负责的《债券募集说明书》中隐瞒公司尚未完成投产的重大事项、销售收入和利润，提交虚假的审计报告、税务证明等材料，骗取上海证券交易所备案。申报金额不超过1亿元，债券期限为3年，销售期限为6个月。

桥基金虚拟认购

然而，虽然已经获得了记录，但是寒冷的订阅情况对我们在北极的总部造成了打击。2013年9月，由于投资者认购意愿不足，该债券面临发行失败。因此，牟阳、牟阳a分别借了6700万元，以江苏佳雅英照明科技有限公司的名义虚假认缴700万元，以深圳华源投资发展有限公司的名义虚假认缴6000万元，并在认缴完毕后立即将认缴的款项返还贷款人。最终，实际募集到嘉实资本管理有限公司(以下简称“嘉实资本”)认购的2700万元

1992年6月016日，嘉实多资本与CICC创新(北京)资产管理有限公司(以下简称“CICC创新”)签订债权转让协议，同意CICC创新以2635万元的价格接受嘉实多资本持有的上述价值2700万元的债券。

根据相关证人的证言，金钟创新实际上是受上海新泉投资有限公司和深圳星田开阳投资有限公司的委托。这两家公司没有资格发行基金。因此，他们利用金钟创新的资格购买北极昊天公司的私人债务，作为“金钟创新利润1”基金的金融产品。由于北极总部没有按照约定支付2015年的利息，债券被限制转让，因此仍由嘉实多资本持有。

默认导致

证人龙某表示，由于北极总部未能及时兑现本息，他的公司投资1200万元购买了创新利润一号”后前往。杨说政府正在帮助他找到破产和重组的方法。然而，当他参观工厂时，他发现北极总部根本没有投入生产。

与您相似2016年6月，深圳兴田开阳投资1460万元购买“CICC创新与利润1”基金。此后，另一方未能在期限内支付本金和利息。2017年上半年，其公司与CICC创新公司共同向宜兴市人民法院提起诉讼。

因此，2017年7月，金龙公司披露其子公司中山证券收到法院传票:原告CICC创新因公司债券交易纠纷向江苏省宜兴市人民法院提起诉讼，被告为当时的北极白色、中海信达担保、中山证券、北极白色的董事、监事和高级管理人员，第三人为嘉实多资本，涉案金额3709.4万元。

1992年11月018日，中山证券收到《江苏省南京市中级人民法院民事裁定书》，因被告人杨·涉嫌证券发行欺诈，裁定中止该案。

欺诈问题结束

1992年4月019日，江苏省无锡市人民检察院公诉处审结了被告人杨一北极浩天诈骗发行债券案根据判决结果，被告北极昊天犯有欺诈发行债券罪，被判处100万元罚款。被告人杨某因欺诈发行债券被判处有期徒刑一年零三个月(2018年2月28日至2019年5月27日)；责令被告江苏北极浩天科技有限公司向投资者退还非法所得。

根据无锡市公安局出具的鉴定意见，送检的“江苏北极昊天科技有限公司2010年度财务报表审计报告”上“中国注册会计师”的可疑签名与样本上的签名笔迹不是同一人所写。送检的印刷品(包括税务机关和会计师事务所的印刷品)与相应样品上内容相同的印刷品不加盖同一印章。

此外，江苏天华大鹏会计师事务所已证明该公司未与北极浩天签署中小企业私人债务业务委托书，也未出具该公司发行中小企业私人债务的任何文件和审计报告，以及北极浩天2010-2012年的实际审计报告等。

宜兴市国税局和地税局提供的年度税务证明、增值税纳税申报表、企业所得税申报表、资产负债表等数据也表明，北极白公司2010年、2011年和2012年应缴纳的增值税和企业所得税为零

尽职调查为何失职

明明跟会计师事务所和税务局查过了，才发现舞弊漏洞，明明去工厂看一看，却发现工厂从来没有开始生产...但奇怪的是，这种粗制滥造的骗局成功地愚弄了所有人的眼睛，并公开完成了申报和发行。

据徐介绍，2012年8月至9月，中山证券接受了他人介绍的北极蓝天私人债务项目。企业应提供尽职调查相关材料，企业应检查材料，查看现场并进行调查。崔某负责财务尽职调查。除了财务，他还负责尽职调查。然后他和崔某向公司核心汇报了尽职调查报告等备案材料。

崔某确认北极总部项目只负责财务部分，主要是徐某某负责相关财务信息有时由企业发送，有时由徐某某带回。杨XXX提供了北极总部的所有信息。

证人石某的证词记录显示，2012年下半年，牟阳表示北极总部将发行私人债券，并要求他协助向交易所提供法律意见备案。法律意见书按中山证券的要求后，模板由中山证券的人提供，它将按照模板意见发布

虽然监管部门一再强调中介机构必须守住资本市场的大门，但总有一些人是粗心大意的，处于失职的边缘“尽职调查”绝不是一句空话，“尽职调查”不应该只是一句空话。