阅读香港股票的招股说明书

当新股上市时，企业必须向香港证券交易所提交招股说明书，其中包括行业概况、风险因素、财务状况、公司信息、历史和企业结构、股权、基石投资者、大股东等信息。对于参与对抗新股的投资者来说，理解招股说明书并从中提取有用信息以赢得对抗新股的战斗是至关重要的。

今天以阿里巴巴为例分析招股说明书

1、什么是招股说明书

招股说明书，又称招股说明书或公开招股说明书，是股份有限公司公开披露发行过程中相关事项，并向非特定投资者要约购买或出售其股份的邀请文件。

2、招股说明书的框架

一份完整的招股说明书通常有300-500页。对于想购买新股的投资者来说，完全阅读每份招股说明书是不现实的。如何通过快速阅读招股说明书来判断新股是否值得购买？今天，我将教你快速阅读招股说明书，掌握新的重点指标。

3、招股说明书的内容

1年。首先，各证券公司将在新股介绍中整理出新股的最基本信息，如发行日期、截止日期、保荐人、中奖日期、价格区间、发行数量、市值等。

2年。市值:市值低于6亿英镑的新股通常比市值较大的股票在第一天表现更好。小市值对做市商来说容易操作，容易暴涨暴跌，而且普遍有利。

4年。赞助商:阿里巴巴的赞助商是CICC根据纳斯达克金融网络的数据，CICC共赞助了25家公司，第一天就有12家上升，13家下降。表现最差的是中国抗体-B，首日下跌21.05%。然而，从赞助商的角度来看，阿里在这次选举中的赞助商一般都是不逐项列出的。

5年。基石投资者:并非所有上市公司都有。只有在上市前宣布基石投资者的公司才会这样做。基石投资者持有股票，限售期为6个月。只有当投资者觉得公司有增长潜力，不在乎短期的起伏时，他们才会参与基石投资。因此，我们可以把基石投资作为一个重要的参考，并遵循组织，以避免弯路。

6年。绿鞋:请查看目录中的“股份出售的框架和条件”。如果提到15项超额配售权，就会出现绿鞋。

7年。业绩和估价:财务数据，包括利润表、资产负债表和现金流量表，首先看三年的收入和利润增长率。如果增长率高且稳定，市场会感到放心。如果一年内业绩不到一年，或者三年内没有增长，这些公司的估值就很低商业数据不同于财务数据。财务数据是企业经营的结果。根据商业数据，应该判断公司的成长前景。

8年。全球发行框架:这一部分主要描述发行和上市的相关安排，包括发行范围和新申购的回调机制。根据香港证券交易所的规定，当散户投资者超额认购某一倍数时，国际发行部分需要收回公开发行部分。当订阅倍数超过1 < 15倍时，最多可以回调20%，并以下限定价。当≥ 15 < 50次时，回拨30%；当≥ 50 < 100次时，回拨40%；当超过100次时，拨回50%

如果公司授予投资银行超额配售股权，将在此说明超额配售股权一般为新股发行的15%。

数百页的招股说明书可能看起来很乏味，但实际上提取上述要点足以让我们重新利用它们。祝大家长虹~