LPR降低企业贷款利率

< p >没有向房地产市场发布

的宽松信号

2年10月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场(LPR)报价,显示与上月相比,一年期下降10个基点至4.05%,五年多期下降5个基点至4.75%专家普遍认为,此次降息符合市场预期,LPR形成机制更加完善,货币政策传导效率不断提高,导致企业贷款利率大幅下降。

199国家金融与发展实验室的特别研究员董希淼表示,LPR已被作为新发放贷款的定价基准,现有贷款的定价基准转换即将开始。LPR这两个时期的下降有助于引导贷款利率的下降趋势,从而压低实体经济的融资成本。尤其是一年期LPR指数下跌了10个基点,这是自2019年8月LPR定价机制改革和完善以来的最大跌幅这将有助于在防控新皇冠肺炎疫情的关键阶段大幅压低企业贷款利率,为打赢疫情防控战、更好地帮助中小企业提供有力支持。

”2月以来,央行加大反周期调整力度,保持金融市场合理、充足的流动性,并相继下调反向回购和中期贷款利率。这是非常及时和必要的。这将引导LPR利率下调,对企业应对疫情影响、降低实体经济融资成本起到积极作用。中国民生银行首席研究员文彬说

东方金城宏观首席分析师王庆认为,LPR降息将进一步释放疫情特殊时期反周期调整加剧的信号,短期内将推动企业贷款利率进一步大幅下降。新一轮皇冠肺炎爆发将在短期内增加下行经济压力在此期间,央行的货币政策将适度向稳定增长倾斜,有效降低实体经济的融资成本

值得注意的是,这是两个时期以来LPR首次出现“不对称”下降。对此,董希淼认为,可以体现两个方面的意图一方面,疫情对中国经济的影响是短期的,因此短期利率下降幅度更大,重点是帮助企业度过目前的困难。另一方面,LPR在五年时间里下跌了5个基点,没有向房地产市场发出宽松的信号,表明房地产监管尚未放松。

“在期限超过5年的贷款中,个人住房贷款所占比例较高中国央行最近多次表示,将继续坚持“住房而非投机”的立场,不会将房地产作为短期经济刺激手段。”董希淼说道

文彬表示,LPR在5年时间里下调了5个基点,反映了当前银行长期负债的高成本,导致长期贷款利率报价的有限下降。通过降低标准,可以释放长期资本,有效降低银行的长期资本成本。下一阶段的投资将在稳定增长方面发挥关键作用。LPR 5年多来的进一步降息,不仅会鼓励基础设施投资,而且有助于房地产市场在“以城为本”的前提下实现“稳定地价、房价和预期”的目标

王庆认为,当前的疫情对宏观经济和房地产业产生了一定的下行压力。最近,一些地区正在对房地产调控政策进行宽松调整。五年期LPR的小幅下调将有助于稳定房地产市场,符合当前宏观和行业政策加强反周期调整的总体方向。

由于疫情客观上增加了货币政策反周期调整的需求,近期市场对基准存款利率的讨论升温。央行货币政策委员会委员马军日前表示,可以适当下调存款基准利率,为银行降低贷款利率提供空间,帮助受疫情影响的企业度过难关。

文彬还表示,财政部门要积极支持企业恢复工作,恢复生产,保持稳定增长,同时做好下一阶段的防疫工作。就货币政策而言,仍有降息的空间。同时,基准存款利率可适时适当下调,LPR利率将继续下调,实体经济融资成本将有效降低。特别是要采取提高小微企业“一级贷款利率”和信贷比例等措施,加大降低小微企业综合融资成本的力度。

王庆认为,考虑到今年宏观经济增长目标不会因疫情而大幅调整,下一步宏观政策将进一步努力稳定增长,全年LPR报价仍有下调空间,但这并不意味着下调存款基准利率的可能性较大。

“央行需要确定疫情是否会对中长期经济趋势产生深远影响,从而改变货币政策的方向。”如果确定疫情为短期冲击,只需加大市场流动性供给、加强有针对性的政策支持和微调货币政策的实施即可。到目前为止,我们更有可能判断这种流行病是一种短期冲击。”王庆说道

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