LPR降低企业贷款利率

< p >没有向房地产市场发布

2年10月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场(LPR)报价，显示与上月相比，一年期下降10个基点至4.05%，五年多期下降5个基点至4.75%专家普遍认为，此次降息符合市场预期，LPR形成机制更加完善，货币政策传导效率不断提高，导致企业贷款利率大幅下降。

”2月以来，央行加大反周期调整力度，保持金融市场合理、充足的流动性，并相继下调反向回购和中期贷款利率。这是非常及时和必要的。这将引导LPR利率下调，对企业应对疫情影响、降低实体经济融资成本起到积极作用。中国民生银行首席研究员文彬说

东方金城宏观首席分析师王庆认为，LPR降息将进一步释放疫情特殊时期反周期调整加剧的信号，短期内将推动企业贷款利率进一步大幅下降。新一轮皇冠肺炎爆发将在短期内增加下行经济压力在此期间，央行的货币政策将适度向稳定增长倾斜，有效降低实体经济的融资成本

值得注意的是，这是两个时期以来LPR首次出现“不对称”下降。对此，董希淼认为，可以体现两个方面的意图一方面，疫情对中国经济的影响是短期的，因此短期利率下降幅度更大，重点是帮助企业度过目前的困难。另一方面，LPR在五年时间里下跌了5个基点，没有向房地产市场发出宽松的信号，表明房地产监管尚未放松。

“在期限超过5年的贷款中，个人住房贷款所占比例较高中国央行最近多次表示，将继续坚持“住房而非投机”的立场，不会将房地产作为短期经济刺激手段。”董希淼说道

文彬表示，LPR在5年时间里下调了5个基点，反映了当前银行长期负债的高成本，导致长期贷款利率报价的有限下降。通过降低标准，可以释放长期资本，有效降低银行的长期资本成本。下一阶段的投资将在稳定增长方面发挥关键作用。LPR 5年多来的进一步降息，不仅会鼓励基础设施投资，而且有助于房地产市场在“以城为本”的前提下实现“稳定地价、房价和预期”的目标

王庆认为，当前的疫情对宏观经济和房地产业产生了一定的下行压力。最近，一些地区正在对房地产调控政策进行宽松调整。五年期LPR的小幅下调将有助于稳定房地产市场，符合当前宏观和行业政策加强反周期调整的总体方向。

由于疫情客观上增加了货币政策反周期调整的需求，近期市场对基准存款利率的讨论升温。央行货币政策委员会委员马军日前表示，可以适当下调存款基准利率，为银行降低贷款利率提供空间，帮助受疫情影响的企业度过难关。

文彬还表示，财政部门要积极支持企业恢复工作，恢复生产，保持稳定增长，同时做好下一阶段的防疫工作。就货币政策而言，仍有降息的空间。同时，基准存款利率可适时适当下调，LPR利率将继续下调，实体经济融资成本将有效降低。特别是要采取提高小微企业“一级贷款利率”和信贷比例等措施，加大降低小微企业综合融资成本的力度。

王庆认为，考虑到今年宏观经济增长目标不会因疫情而大幅调整，下一步宏观政策将进一步努力稳定增长，全年LPR报价仍有下调空间，但这并不意味着下调存款基准利率的可能性较大。

“央行需要确定疫情是否会对中长期经济趋势产生深远影响，从而改变货币政策的方向。”如果确定疫情为短期冲击，只需加大市场流动性供给、加强有针对性的政策支持和微调货币政策的实施即可。到目前为止，我们更有可能判断这种流行病是一种短期冲击。”王庆说道

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