借钱需要强制保险吗？消费者贷款和财产保险公司勾结的“好生意”正在被摧毁。

< p > < p >记者，苗毅伟

编辑，彭

“这是什么莫名其妙的保险费用？贷款仍有保险吗？我没有看到任何保险，被保险人不是他自己，所以我必须扣除保费每月还款。这是什么？”在一个消费者投诉论坛上，一个现金贷款借款人被问了一大堆问题

借钱需要强制保险，这听起来有点令人费解，但已经不是什么新鲜事了。

是目前比较流行的个人贷款信用保证保险，由消费贷款和财产保险行业共同参与，通过购买个人贷款信用保证保险来保证资金方的安全。个人信用保险业务正成为各财产保险公司的战略发展重点和收入利器。不可忽视的是，在扩大“消费金融”保费蛋糕的同时，个人信用保险的高杠杆和高风险的一面正在逼近

个人信用保险业务繁荣

记者在

界面发现，2018年许多财产保险机构的信用保险业务呈现出高增长趋势，这与消费金融业务的蓬勃发展密切相关。

根据

年报数据，2018年中国第一家网络保险公司中安保险的原保费收入为35亿元，同比增长238%。PICC、CPIC和迪达的保费也增长了100%以上从规模上看，平安财产保险去年以330亿元的保费收入领先，同比增长66%

财产保险公司信用保证保险原始保费收入表(单位:人民币)

大地保险总经理陈勇今年1月向媒体公开表示:“2018年大地保险信用保险业务保费收入达到50亿元，同比增长108%未来，地球还将建立金融技术公司来连接在线消费场景。“这家保费规模排名第五的财产保险公司，在保费收入连续两年下降后，将信用担保保险作为其业务重点。

早在2015年，大地保险就成立了个人贷款担保保险部，推出了自己的个人贷款担保保险品牌——“大地时间贷款保险”，以增加申请人贷款申请的信用。如果客户成功投保，他可以从合作银行获得高达50万元的无担保贷款。近年来，通过承销第三方贷款援助平台，大地财产保险信用保险业务规模迅速扩大。

第一个涉足个人信用保险业务的“老大哥”必须属于平安财产保险。

平安财产保险相关负责人在界面上告诉记者，平安财产保险的信用担保保险业务主要与平安普惠合作。双方合作的历史可以追溯到2007年。同年，平安集团聘请了熟悉消费金融业务的韩国人赵荣石来中国加入平安信用担保保险部，发展消费金融业务。2015年，平安集团将平安信用保险、平安直贷和P2P小额信贷整合到lufax辖下，成立平安浦辉金融业务集群。在信贷领域，平安浦辉积累了十多年的消费信贷风险控制模式，通过信用保险获得银行贷款。

当时，虽然信用保险业务的保费收入低于车险业务，但却是平安财产保险公司保险利润的主要来源之一据当时媒体报道，2015年担保保险(信用保险的核心)的承保利润为31.98亿元，占平安财产保险承保利润的一半以上。然而，在2018年总体利润增长不佳的情况下，平安财产保险的信用担保保险业务综合成本率为88%，其对平安财产保险利润的贡献尤为突出。

那么，个人贷款信用担保保险单到底是什么样的？借款人必须支付多少保费？如何达成具体协议？

根据平安普惠“我贷”借款人展示的贷款单，名为“我贷”的现金贷款产品的“日利率”在0.05%至0.098%之间，按日收取并转换为年利率(APR计算方法)，范围为18%至35.77%，监管“红线”为36%

借款单随附的保险单显示，贷款总额3675元为保证保险金额，保险费为贷款金额的1.26%，按月收取，不因还款而减少。保险费的年成本是15.12%这也意味着，如果借款的“每日利率”为0.098%，那么保险费将占借款成本的42%。该保险的实际被保险人是深圳平安普惠小额信贷公司(1%)和光大银行(99%)

平安普惠借款人提交的个人贷款担保保险单

平安财产及意外伤害保险一位信用保险业务负责人在界面上告诉记者，平安普惠和平安财产及意外伤害保险根据各自的独立规则和风险控制目的，分别负责借款人(保单持有人)的信用风险评估。平安财产保险根据自己的承保风险控制模式进行独立承保。目前，平安财产保险的信用额度仍在规定的上季度末净资产的10倍以内。

针对财产保险行业对个人信用保险的疯狂追求，一位业内人士对《接口》记者表示，首先，财产保险公司信用保险业务的综合成本率总体上优于汽车保险、责任保险、意大利健康保险甚至农业保险。例如平安财产保险和太平洋财产保险可以控制在90%以下甚至更低，这意味着信用保险业务将带来更高的利润率。第二，消费金融中资本方和资产方之间的信息不对称程度相对较高。信用保证保险被认为是双方达成协议的“纽带”。央行等监管部门加强了对消费金融领域“坏账自下而上贷款援助业务”的监管。只允许参与信用担保保险业务的融资性担保机构和保险公司参与业务的政策对信用担保业务有利。

“信用担保+担保”新型信用援助模式的兴起

一般将信用保证保险称为行业履约保险，本质上已经成为一种融资保险

大约从2016年开始，融资型个人信用担保保险首先出现在P2P领域，并逐渐在消费金融领域蔓延当借款人不能正常偿还贷款时，保险公司根据协议向贷款协助平台资金方付款，从而将贷款协助平台的坏账风险部分转移给保险公司

1992年6月017日，原中国保监会发布了《信用担保保险业务监管暂行办法》，对“网上贷款平台信用担保业务”提出了具体要求

，规定保险公司经营信用保险业务应遵循合法、小额分散、审慎、风险可控的原则；经营信用保险业务的保险公司上季度核心偿付能力充足率不低于75%，综合偿付能力充足率不低于150%；保险公司承保的信用保险业务的留存负债余额不得超过上季度末净资产的10倍等。

然而，2018年6月，网上贷款平台出现了稳定的浪潮。越来越多的网上贷款平台已经将资金来源从个人投资者转向机构投资者的“贷款援助模式”。大多数合作机构要求引入第三方信用增级措施，包括融资担保、信用担保保险等。此外，也有一些实际杠杆超标的小型网上贷款公司，通过吸引机构资金，都采取了“信用担保+担保”的贷款援助模式。

助贷平台的一位高管告诉接口新闻，助贷平台愿意引入保险公司，主要是因为与助贷平台相关联的担保公司受到10倍杠杆的监管限制，保险公司资本更充裕，杠杆更高，符合当前监管要求。

Oliver Wyman咨询合伙人盛海诺对接口新闻表示:“首先，担保业务对于与贷款援助平台相关的担保公司来说是一项非常耗费资金的业务，可能不足以覆盖贷款援助平台的贷款金额；第二，融资性担保公司虽然有资本限制，但在监管水平和实施方面与保险公司有本质区别。增加融资担保函所获得的强度和可信度与加入信用担保保险所获得的强度和可信度大不相同。大多数基金所有者也希望保险公司参与其中。“

据界面记者了解，路飞控股子公司平安普惠已从去年平安普惠网上小额贷款的高杠杆自营贷款模式逐步转变为“信用担保+担保”(平安财产保险提供信用担保保险和安全融资担保)的贷款援助模式，引入银行等外部机构资金，逐步降低网上小额贷款的杠杆比率，实现合规经营，同时探索新的业务模式

同样，专注于P2P在线贷款的纽约证券交易所:XYF也是引入信用担保保险的行业中的一家代表性公司。

小胜科技招股说明书披露，小胜科技已与中安联手开展信用保险业务，并利用第三方融资担保公司为保险公司提供反担保协议。一方面，小胜科技通过保险公司赢得了投资者的信任；另一方面，中安保险通过附属于小营科技的第三方担保公司实现风险共担模式，并以约定的担保额度为上限向担保公司收回逾期资产。

此外，2018年下半年，香港上市公司VISION KINGDOM在其财务报告中也披露，该平台已经与阳光王国开展了信用担保保险业务合作。在接受采访时，VISION KINGDOM CEO廖向接口新闻透露，平台与保险推广方之间的风险分担模式仍处于为期6个月的“试用期”。在决定是否承保之前，保险公司更希望看到平台的真实数据。

真正的保险？虚假保险？

当财产保险公司试图在消费金融领域分一杯羹时，一家小型责任保险公司也不幸在匆忙中“翻倒”，暴露了这类保险的高风险的一面。

1992年1月14日，中国保监会向长安责任保险公司发出监管函，责令其增资扩股，停止接受汽车保险和责任保险以外的新业务。

在此之前，长安责任保险公司正式“踩了雷”，为众多网上贷款平台提供网上贷款履约保险。该公司已经为许多P2P“性能保险”支付了近20亿元，未偿余额近22亿元。这家小责任保险公司成立已有十多年，遭受了多年的损失，现已恢复了担保保险所支付的保费。

在国外，2008年金融危机前后，美国国际集团(AIG Financial Product)因持有大量与次级贷款相关的保险合同(CDS，一种信用违约互换产品，是以次级贷款为基本资产的一系列令人眼花缭乱的衍生证券的最终商业背书的金融产品)，最终濒临破产，直到2012年才还清美国政府1820亿美元的巨额救助款。美国国际集团持有的保险合同与当前金融产品中的信用担保保险基本相似。

除了“真实信用保险”的高杠杆和高风险之外，许多消费金融平台正被质疑为“虚假信用保险”

一位熟悉消费金融的律师透露，大部分保险公司都为信用担保保险业务设置了“反担保”措施这意味着财产保险公司将只承担合同规定的某些损失，而不是最终投标人承担这一风险。隐藏在消费金融公司背后的融资担保公司往往是这种风险的最终投标人。

贷款援助平台的另一位高管在界面上告诉记者，目前，贷款援助公司普遍覆盖了坏账的底部。平台需要通过融资担保机构回购坏账，调整保险公司购买的信用担保保险金额。不过，他表示，虽然目前自下而上的模式较为普遍，但在未来，贷款援助平台的融资担保公司和保险公司之间的风险分担模式将是未来贷款援助模式的主流趋势

Oliver Wyman的咨询合伙人盛海诺也向《接口新闻》记者透露，在实际操作中，贷款协助平台与保险公司约定的下个月的保险费率是基于上个月实际产生的赔付率，也就是说，只要处于持续操作或持续签约状态， 风险最终由平台方以保险费的形式回购，或者被保险人先支付保证金，再通过历史支付情况浮动收取保证金。 存款的作用是提前支付，本质上所谓的保险索赔也是一个渠道。

何表示，目前，现金贷款公司与信用保险公司合作的方式之一是通过保费调整。在这种模式下，信用保险只是一种“渠道”或“假保险”从形式上看，保险公司承担最终的信用风险，但从本质上讲，信用风险是由资产方，即信用平台本身承担的。

一位从事信用保险的保险公司高管表示，从资本方面来看，信用保险是一种有助于融资、降低投资者风险、降低从业者资本成本的保险。在信用担保保险本身具有风险定价能力的情况下，信用担保保险进入消费金融领域有利于市场的发展，可以使市场更加合规。

但是，财产保险公司是否有能力对消费者金融资产进行定价？信用保证保险是真的还是假的，实际上是“通过费”？许多业内人士认为，面对民间融资等各种渠道对信用增级的强烈需求，财产保险公司应认清自身条件和风险管理能力，认真考虑是否有能力为信用担保保险定价，审慎开展业务，不追求短期利益和保费规模，防止信用风险在行业间传导，使保险业成为金融风险的最后赢家。