金融子公司净资本管理办法

经过两个月的磋商，该行理财子公司的另一份顶级监管文件正式“发布”12月2日，中国银监会官方网站正式发布《商业银行金融子公司净资本管理办法(试行)》(以下简称《办法》)，自2020年3月1日起施行《办法》与征求意见稿基本一致，要求我行理财子公司净资本不低于5亿元。但是，《办法》对信用债券相关项目增加了短期信用评级的描述，进一步完善了附件信息。分析师认为，通过这份文件，理财子公司未来的资产规模扩张将得到控制，股权资产的配置比例将有所提高。

《办法》于1992年3月1日正式实施，共20篇，分四章。第一章“总则”，主要规定理财子公司净资本管理的总体要求、管理职责和监管主体。第二章“净资本监管标准”，主要规定净资本和风险资本的计算要求和监管标准。第三章“监督管理”主要规定了对监督报表、信息披露、监督措施等的要求。第四章《补充规定》规定了相关的解释权和实施时间等。本办法为银行预留时间，将于2020年3月1日起施行。《北京商报》

记者今天指出，《办法》与9月发布的征求意见稿基本一致。与征求意见稿相比，附件信息项中的一些解释得到了进一步完善。例如，在“附件2”银行理财子公司风险资本计算表“信用债券”一栏中，新的“信用评级以长期信用评级为基础，A-1短期信用评级为AAA级及以上，短期信用评级为A-2级及以下，短期信用评级为A-3级及以下分类为BBB(含)且对发行人无评级的信用债券

和以前的草案只提到“如果信用债券有债务评级，以债务评级为准；如果没有债务评级，可以采用债券主体评级。如果同一债券有多个评级结果，则以较低的评级为准如果发行人没有评级，将被归类为BBB级(含)信用债券。"

中国保监会相关部门负责人在回答记者提问时表示，《办法》采纳了市场机构的反馈意见，完善了净资本监管报告中的部分项目描述，明确了A-1短期信用评级为AAA级以上的信用债券，也为金融子公司的实施预留了必要的准备时间。下一步，中国保监会计划根据金融类子公司的实际发展情况，对金融类子公司监管体系建设进行整体研究。

金融监管所资产管理研究部总经理周认为，《办法》的颁布标志着金融类子公司第一个监管规则正式落地。预计未来监管机构仍将在委托业务、流动性风险管理、关联交易管理等方面发布更详细的业务指引。

两条“监管红线”开展业务

在《办法》中，银行保险监督管理委员会向银行金融子公司设置两条“红线”根据《办法》，金融子公司净资本管理应符合两个标准:一是净资本不低于5亿元，不低于净资产的40%；第二，净资本不得低于风险资本，以确保理财子公司保持足够的净资本水平。

中国保监会要求金融子公司董事会对净资本管理负最终责任，高级管理层负责组织实施净资本管理。对于不符合净资本管理要求的金融子公司，银行业监督管理机构可以依法采取相关监管措施

《办法》还提到，金融子公司应定期提交净资本监管报表，并对相关报表的真实性、准确性和完整性负责，及时报告相关监管指标的重大变化，并在年度报告中披露净资本管理情况对于不符合净资本管理要求的金融子公司，银行业监督管理机构可以依法采取相关监管措施

值得注意的是，《办法》还计算了本公司发行的现金及银行存款、贷款交易、固定收益证券和理财产品四类资产的相应资本要求。理财业务对应资本:计算主要投资理财产品的11类资产对应的资本要求，如现金和银行存款、固定收益证券、非标准化债权资产、股票、非上市企业股份、衍生品、商品资产、公开发行证券投资基金等。

周一勤分析，中国保监会对理财子公司自营资金的投资进行了明确监管，公司理财产品应该是所有投资标准化资产的理财产品，而不是非标准化资产，也不是其他银行的理财产品。“具体来看三个净资本指标，净资本/风险资本将是未来控制理财子公司业务规模的主要项目。“

股权资产配置欢迎机遇

2019银行融资子公司实现了跨越式发展截至目前，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等七家银行的金融子公司，五大国有银行，以及中国光大银行、招商银行两家股份制银行，均已开业。此外，其他五家银行的金融子公司也处于审批状态，包括邮政储蓄银行、法国兴业银行和三家城市商业银行，包括杭州银行、宁波银行和惠州商业银行。随着筹备工作的有序开展，预计未来将迎来一波银行财务管理子公司的开业热潮。

“措施”将对银行的金融子公司产生什么影响？融360大数据研究所金融分析师刘银平认为，5亿元的净资本对目前已获批设立的金融子公司压力并不太大，但对大多数中小银行而言，未来设立金融子公司的净资本压力并不小。就理财基金投资对应的资本而言，股票、符合标准化金融工具特征的衍生工具、证券投资基金等标准化资产的风险系数均为0。从这个角度来看，监管机构打算鼓励理财子公司投资标准化资产，股权资产的配置比例预计未来将会提高

“从目前的监管取向来看，标准化投资是主流。未来，商业银行的财务管理子公司希望在尽可能节约风险资本的前提下，提高财务管理规模。主导方向仍然是标准化资产周表示，“通过这种管理方式，理财子公司的资产规模扩张将在未来得到控制。”。同时，鉴于不同业务的风险因素，在监管部门的指导下，银行理财子公司的业务模式也会发生一定的变化。“

京华商报记者孟宋一通