中国金茂:下半年销售额1660亿，明年销售目标冲刺2000亿

为了在年度比赛日程中取得优异成绩，中国的金茂(00817.HK)正在调整跑步的“呼吸节奏”，并对1500亿元的年度销售目标发起冲击。

“实现1500亿元的目标没有大问题。2020年的目标是冲刺2000亿元”8月28日，中国金茂管理层在2019年中期业绩会议上表示，如果按下半年销售价值1660亿元计算，商品价值是充裕的，这有力地支持了1500亿元年度目标的实现。

报告数据显示，中国金贸业主应得利润为36.97亿元。如果扣除投资性房地产的公允价值收入(已扣除递延所得税)，归属于公司所有者的利润为32.81亿元，保持稳定增长。得益于高毛利率的一流业务，期间中国金茂的整体毛利率为37%，处于行业内较高水平。至于

的销售规模，截至今年8月28日，中国金茂的签约金额和收款金额均超过1000亿元，给公司带来了丰厚的现金流。

站在一个新的起点上。中国的金茂能否顺利冲刺“第一梯队”，取决于他对这座城市的理解和对这个行业的准确把握。自2015年更名以来，中国金茂一直在增加城市运营商的数量，并将2019年定为“城市运营年”在这样的转型时期，金茂不仅需要巩固“1000亿住房企业”的地位，还需要精心打磨扩张之路，发展新的增长极。

的速度是对中国金茂管理智慧和耐力的考验。平安股份的这一混合改革方案给中国的金茂带来了由内而外的新变化。

“中国金茂将在保持中央企业属性的同时，无限期地走向市场化运作。””8月28日，中国金茂管理层透露，混合改革的实质是实现未来进一步“市场化”，获得更具活力的股权结构和更有实力的长期投资者，成为企业可持续发展的新动力。

未来，中国的金茂将与平安的产业资源和金融实力发挥协同作用，努力使“城市运营商”的地图更加清晰。

在不到8个月的时间内提前锁定了

的“1000亿”票。今年早些时候，中国的金茂进入了“千亿舞台”。此外，中国的金茂地产和土地已售出约1766亿元，锁定在未来1至2年的业绩提前

上半年的销售数字也相当可观。2019年上半年，中国金茂的合同销售额约为785亿元，销售面积约为358万平方米。排除2018年上半年大规模办公交易的影响，中国金茂的净合同销售额同比增长约79%，销售面积同比增长114%

在凯里发布的2019年上半年房屋销售排名中，中国金茂的排名也从2018年的第24位跃升至第17位

在《中国日报》的新闻发布会上，中国金茂的管理层表示，有信心金茂今年将实现1500亿元的销售目标，并表示明年将实现2000亿元的目标，2022年面积200万平方米，收入50亿元。在

征地方面，金茂可以说已经“进而退”上半年，金茂共完成土地项目24个，土地资金341亿元，新增土地储备和建设面积643万平方米。从地区来看，华南占26%，华东占23%，华中占21%，西部占17%

”今年上半年，我们保持了较好的征地速度，招标、拍卖、挂网集中在一、二线，城市运营集中在大都市周边城市。全年土地征用总量将与去年持平。”中国的金茂管理层也表示截至6月30日，中国金茂的土壤总储量为6998万平方米，这将为其未来三到五年的规模扩张奠定坚实的基础。

净负债比率继续下降

，因为房地产融资收紧，许多房地产公司难以获得银行贷款，依赖中化集团已成为中国金茂的强大杠杆

在中期业绩报告中，中国的金茂表现出“两升两降”的格局，有四个重要数据——合同销售额和销售面积的高增长，平均借款成本和净负债率的进一步下降

"金茂不会有任何债务压力。我们来自中央企业。该公司的资金非常充足，融资成本是业内最低的之一。”此外，我们一直保持着行业内相对稳定的杠杆率和资产负债率，”中国金茂管理层在新闻发布会上表示。

数据显示，今年上半年，中国净负债率从2018年底的71%降至67%，处于行业安全稳定范围内。与此同时，基于良好的信用记录和较高的机构评级，中国的金茂也继续保持在20强住宅企业中非常低的资本成本。

具体来说，今年上半年，中国金茂成功发行5年期18亿元企业债券、5年期2.5亿美元债券和10年期5亿美元优先保证票据，利率分别为3.72%、4%和4.25%2019年上半年，中国本期平均借款成本较2018年底下降0.15个百分点，至4.96%不过，在平安今年8月成为中国金茂的股东后，未来可能会为中国金茂提供更多融资支持，并增加其财务杠杆的灵活性。

在业绩会议上，中国金茂管理层表示，对于中国金茂来说，平安扮演的是金融投资者的角色，并不参与具体的经营管理。其他管理层也表示，金茂正在逐步安排与平安各行业的对接。未来，金茂将与平安的产业资源和金融实力合作，拓展更多的合作空间。

“对于民营住宅企业，我们经常关注他们的资金链，尤其是一些福建和广东的住宅企业，它们比较激进，一般融资成本比较高。”8月30日，长期关注中国金茂的分析师张睿(化名)对《时代周刊》记者表示，对于像中国金茂这样以央企为背景的企业，他们会更多关注其营业额、土地储备、模式创新等方面，尤其是在中国和平战略出台后，中国金茂能否打造一条房地产与金融深度融合的护城河。

城市运营样本副本

2019是中国金茂的“城市运营年”在上半年新收购的项目中，有5个城市经营项目，土壤储量贡献率达到45%，是向“城市经营者”转型的一个根本性步骤

值得注意的是，由于土地储备由城市经营转为，金茂的平均征地成本进一步稀释，从2018年底的8124元/平方米左右，降至5300元/平方米，同比下降35%

今年上半年，青岛即墨国际智能新城、金茂无锡徐霞客项目等5个城市运营项目实现了首批征地截至目前，金茂已收购或锁定16个城市运营项目，主要分布在长沙、南京、宁波、青岛、苏州、温州等10个城市，城市运营模式已进入成熟的复制阶段。

中国金茂管理表示，2019年，中国金茂将推出7个城市运营项目从2020年到2022年，实现城市经营对土地储备总投资的60%贡献。

好主意，可以复制一个好样本今年8月，中国金茂管理层在接受媒体采访时详细解释了金茂的“城市经营者”的含义。

在他的定义中，金茂的城市经营更像是通过政府与企业的合作来发展一个小城市。这个城市有三个要点。首先，它被开发成一块土地。如果土地面积超过1000亩，它就被开发成一片土地，小规模经营不被视为城市经营项目

秒是跨周期开发，从项目的土地规划到人口进入、产业引进和后期管理运营，“有起始时间，无期限”；第三种是丰富的业态，一个城市经营的项目不仅仅是住宅，还有酒店、商业、写字楼等。

对“城市经营者”的改造，不仅满足了当前住宅企业探索“二次增长曲线”的需求，也迎合了城市对高品质发展道路的追求，而正在进行的城市群建设为其运行提供了动力。

但是城市运营不是一天的成就。“最困难的事情是‘一个人，两个翅膀’。如果我们做得好，就有可能做好城市运营。”中国的金茂管理人员说，“一张图”是城市地图，意思是画一幅适合城市运作的大图。“两翼”是指了解政府的需求和计划，进行工业进口，这正是当前形势需要打破的地方。我们来自一个窄门，踏着一条宽阔的道路，然后远行。观察、记录和对话，让文大队和地产的碰撞产生了思考的火花

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