新证券法颁布后，国有企业的“特殊”规定是什么？

9年12月28日，全国人大常委会通过了修改后的《中华人民共和国证券法》。新的证券法将于2020年3月1日生效这标志着一个新时代的到来。为此，中国证监会在官方网站上专门发表了一篇题为《完善证券市场基本制度，维护资本市场改革和发展》的文章，对《证券法》的修订表示祝贺

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。目前，国有资本已经成为中国资本市场的重要力量。据统计，截至2008年底，在a股上市的中央和地方国有企业市值约占a股总市值的40%。难怪有人说，影响中国股市未来走势的不是中国证监会，而是SASAC。

鉴于国有企业的重要地位，我国现行《公司法》第二章第64条至第70条对国有独资公司作了特别规定，保留了国有企业的一些“特征”。

那么，新修订的证券法对国有企业有没有特别的规定？答案是:几乎没有

老吴通读了新证券法的全文，发现只有一处提到国有企业。该法第60条规定，“国有企业、国有公司和国有资本控股公司买卖上市股票必须遵守国家有关规定。”事实上，

也不是新规定。修订前的《证券法》第83条还规定:“国有企业和国有资产控股企业买卖上市交易的股票，必须遵守国家有关规定。”“

表明《证券法》修订前后关于国有企业股票交易的规定没有实质性区别。此外，老吴认为《证券法》没有对国有企业做出特别规定，有利于维护法律的统一性和普遍性。国有企业应该淡化“国有”，回归“企业”国有企业的一些“特点”可以在国有资产法或其他法律法规中得到体现。

值得注意的是，修订后的证券法不再使用一般意义上的“国有企业”概念，而是反映了当前国有企业改革的一些新趋势。在资本经营模式和混合所有制改革的背景下，“国有企业”的概念越来越模糊。此外，相关部门对其定义标准不一致，在一定程度上造成了人们理解上的混乱。

首先，根据《国有资产监督管理法》的规定，国有资本控股公司也是“国有独资企业”，也就是我们通常所说的“国有企业”至于国有控股公司的管理，《国有资产法》并未规定它们应与国有控股公司区别对待。

但是，刑法和相关司法解释规定，只有国有独资企业和国有独资企业的工作人员才是“国家工作人员”换句话说，国有控股企业和国有股权控股企业都不是国有企业的法人。

但是，SASAC和财政部的行政法规一般不把国有控股公司视为国有企业。只有国有资本控制或实际控制的企业才要求将合并财务报表纳入国有资产监管体系进行实质性管理。

老吴认为，正是因为“国有企业”概念的矛盾性和缺乏明确的方向性，才使得修改后的证券法采用了说明的方法，即国有企业、国有公司和国有资本控股公司。因此，这本质上是一个立法技术问题。

老吴简要介绍了这三种类型的“国有企业”

“国有企业”主要指依法登记成立的全民所有制工业企业形式，包括各种“总公司”、“集团公司”或研究机构等。2017年底，SASAC下的绝大多数中央和地方国有企业完成了从国有企业到国有企业的重组。最近最著名的例子是，连中国铁路公司和中国邮政公司都完成了重组。

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上的“国有独资公司”。根据《公司法》的规定，是指由国家单独投资，经国务院或者地方人民政府授权，由本级人民政府国有资产监督管理机构履行出资人职责的有限责任公司。目前，它主要指国有企业的集团公司。尤其应该指出的是，即使国有独资公司的子公司100%由集团公司控制，它也不是法定的国有独资公司，而是国有独资公司。

“国有资本控股公司”有更广泛的外延。根据SASAC和财政部的相关规定，它不仅包括国有独资公司，还包括绝对国有资本控股公司和相对控股公司。

2016年颁布的《企业国有资产交易监督管理办法》规定，国有及国有控股企业和国有实际控股企业包括:1 .政府部门、事业单位直接或间接持股总额100%的国有独资企业；2.上述单位单独或共同出资，总持股比例超过50%，其中一方为最大股东；3.上述国有企业拥有全部子企业50%以上的股份；4.政府部门、事业单位、事业单位和单一国有及国有控股企业直接或间接持股不超过50%，但为最大股东，并能通过股东协议、公司章程、董事会决议或其他协议实际控制的企业。

以上是目前有关部门的“国有企业”认定标准

追溯到正在讨论的新证券法，该法规定国有企业在买卖上市股票时应“遵守国家有关规定”。那么，在实践中，这个国家有什么具体的规定？老吴查阅了有关资料，发现现行法律、行政法规对国有企业的股份买卖没有特别规定。只有一些主管部门或地方政府不允许国有企业“炒作”股票和其他证券产品，而其他单位要求国有企业提交股票投资审批或备案。

对于上市国有股，行政法规有更为密集的规定特别重要的规定是2018年SASAC、财政部和中国证监会联合发布的《上市公司国有股权监督管理办法》。本办法规定了上市公司国有股权的主体、数量或比例的变化。具体而言，它们具体规定了公开征集和转让股份的时限、受让人的选择等。并有详细的操作程序。感兴趣的读者可能希望仔细研究