财务评论|这个有67名成员的“小公司”将上市，人均利润为1.4亿元。

最近，一家公司的招股说明书引起了公众的兴趣——从2019年1月到9月，公司的净利润达到95亿元，但公司只有67名员工，这个数字还包括借调人员。公司总资产1871亿元，这意味着公司人均管理资产达到28亿元。

不是科技领域的独角兽企业，也不是快速成长的互联网新贵，而是来自传统产业——铁路客运。是的，这家公司是京沪高速铁路自2011年开通以来，

已经运营了8年，成为中国最赚钱的高铁线路。起点和终点是北京和上海，这两个超级城市。江苏、安徽、山东等省也是经济发达地区。可以说，京沪高速铁路一直不缺游客，节假日只需要客票。截至2019年9月底，京沪高速铁路已运送近11亿乘客，年均增长率为20.4%，恒定负荷系数约为80%。它是中国负荷系数最高的高速铁路。根据

由于没有必要做销售广告，京沪高速铁路的财务报表甚至省略了销售费用的科目。京沪高速铁路的研发费用主要是支付给科研项目承担单位的服务费。2019年前三季度，研发成本为1152万元，为近年来最高，研发投资占营业收入的比例始终低于0.05%

京沪高速铁路每年客运收入约150亿元，约占公司总收入的50%。其余的收入来自哪里？原来，京沪高速铁路也有“卧薪尝胆”的能力，即收取“通行费”一旦

高速铁路建成通车，通过这条线路的列车将必须支付“通行费”，就像高速列车必须支付通行费一样。京沪高速铁路称之为“线路使用费”，通过这条线路的列车必须付费。除了“通行费”，京沪高速铁路还将对接触网的使用、车站乘客、售票和车站供水收取服务费。

这些费用，京沪高速铁路将统称为“提供路网服务”。这项服务在2018年为京沪高速铁路创造了150亿元的收入，约占总收入的一半，相当于客运收入。截至2019年9月，京沪高铁网络服务收入达到127亿元，超过客运收入7亿元

本文标题中的“小公司”是从员工规模的角度来看的2019年，该公司只有67名员工，其中25人是借调人员。由于京沪高速铁路采用委托运输运营模式，所以在高速铁路上遇到的乘务人员和司机不属于京沪高速铁路公司。

，一个没有市场、没有研发、没有员工的公司，依靠一条铁路每年可以轻松赚取100亿元的利润。那你为什么要上市？

此前，外界一直猜测京沪高铁上市是为了筹集建设京沪高铁复线的资金，因为京沪高铁目前的运力已接近饱和，节假日更难买到一张车票。招股说明书的宣布打破了这一猜测。它实际上看中了安徽的四条高速铁路线。本次上市募集的资金将用于购买京福铁路客运专线安徽有限公司(以下简称“京福安徽公司”)65%的股份京沪高速铁路计划形成以京沪走廊为骨干、区域连接线的高速铁路网。

齐鲁晚报，齐鲁一点记者张伟

找到记者，请求报道，请求帮助。主要应用市场下载齐鲁一点通或搜索微信一点通智能站。全省600多名主流媒体记者正等着你在线报道！