陕西金叶业绩不佳希望重组专业教育借壳上市

长江商报记者杜薇

山西最大的民办高等教育机构专业教育还是借壳上市

前一天晚上，陕西金叶宣布计划以现金支付方式收购山西大雁国际教育交流有限公司(大雁教育)51%的股份。

专业教育主要从事留学中介业务、学历教育业务和衍生第三产业业务，是山西省最大的民办高等教育机构

陕西金叶是一家老牌上市公司。其主营业务经历了多次变化，先后涉足烟草标签、房地产、贸易、教育等领域。然而，总的来说，它的经营业绩一直很差。

年报显示，2018年，陕西金叶实现营业收入9.76亿元，同比增长26.11%，净利润(上市股东应占净利润)2233.4万元，同比下降17.77%今年前三个月，营业收入持续增长，净利润仅为158.7万元，同比下降约87%。

追溯公告发现，陕西金叶在历史上也曾多次计划重组，包括收购公司实际控制人姐姐和嫂子控制的公司，但公司经营业绩并未改善。

除了经营业绩不佳外，陕西金叶自身的财务状况也不太好，流动性不足，偿债压力较大作为云南省前首富，

公司的实际控制人袁汉元也面临质押股票的风险。到目前为止，袁汉元几乎已经承诺了万宇文化持有的公司14.50%的股份。去年，袁汉元的股价触及收盘线，导致他被动减持。

顶级教育有意借壳上市

当许多教育机构争相进入a股市场时，顶级教育不愿意通过借壳的方式被迫进入资本市场。

5年27日晚，陕西金叶宣布签署投资框架协议。据了解，今年5月24日，陕西金叶与代人教育及其股东刘、纪签署了《投资框架协议》。该公司计划通过现金支付购买51%的代仁教育股份。

公告称，陕西金叶向合作管理账户支付了1.2亿元的保证金。目前，该协议仅表达了相关方的合作意愿和初步谈判结果。具体事宜需由双方通过尽职调查、审计、评估、进一步协商及相应的决策和批准程序确定。

对于上述消息，市场解读为任达教育有意借壳上市近年来，一些教育机构相继进入a股市场。去年，中国公共教育借壳雅莎汽车登陆a股市场。在此之前，安立教育、凯文教育和恒业教育等多家私立教育机构通过后门曲线进入a股市场。此外，龙文教育和其他人也提出了动议，但尚未成功。

陕西金叶一直计划扩大其教育产业。早在2005年，陕西金叶与西北工业大学联合申请西北工业大学明德学院，这是一所独立学院，陕西金叶持有57%的股份。去年的年报显示，公司在教育行业的营业收入为1.66亿元，占公司营业收入的17%。据

长江商报记者查询，去年，陕西金叶也曾计划收购教育软件及信息服务行业公司北京华堂中科科技集团，但因未能就收购价格达成一致而放弃。

关于收购专业教育，陕西金叶表示，此举是公司实施五年发展战略规划和实施“推进教育”战略方针的重大举措。这将有助于公司进一步巩固和巩固教育产业发展的基础，提升教育产业集群化和规模化发展水平，为公司持续、稳定、健康发展提供坚实保障。

专业教育岗位目标不小据陕西金叶透露，任达教育成立于1999年，主要从事留学中介业务、学历教育业务和衍生的第三产业业务。它是山西省最大的私立高等教育机构。任达教育下有两所学院，中国北方大学信息商务学院和陕西华奥工商职业学院，前者是与中国北方大学联合创办的独立本科院校，后者是与澳大利亚国际技术学院联合创办的学院级学院。国际教育是其专业特色

股权关系表明，教育类主要股东为刘和季，持股比例分别为99%和1%。

陕西金叶市值不到30亿元

作为收购龙头，陕西金叶市值不到30亿元，早已沦为空壳公司

陕西金叶于1998年6月23日在深圳证券交易所上市。上市已经22年了。虽然上市拓宽了融资渠道，但公司的业绩并没有因此得到改善。

的经营业绩显示，上市第一年，陕西金叶实现营业收入1.66亿元，净利润3300万元。去年，营业收入达到9.76亿元。20多年过去了，营业收入只增加了8.1亿元。

同期净利润就更难看了从1998年到2003年，虽然偶尔有波动，但总体情况相对稳定，2003年达到4000万元。2004年和2005年，这两个数字连续两年下降，分别为2400万元和2000万元。2006年，该公司突然遭受了1.24亿元的巨额亏损，并失去了前四年的净利润。从那以后，它一直处于一个动荡的上升期，直到2012年，净利润达到8300万元，这是迄今为止的历史最高点。接下来是一段漫长的下坡路，除了2016年的一次回调，今年其余时间都跌至去年的2200万元。今年第一季度，其净利润仅为158.7万元。来自

长江商报的记者发现，自上市以来，陕西金业也多次努力进行资产重组和外资计划。其中，最典型的是2016年11月，公司以7.02亿元的交易价格收购了瑞丰印刷100%的股权。

也是该公司迄今最大的资产交易。然而，此次交易也为公司隐藏了商誉减值缺口的风险，交易的公平性也受到市场的质疑。当时，陕西金叶通过发行股票和支付现金的方式，收购了袁和深圳宣剑法持有的瑞丰印刷100%的股权，目标价格为6.48亿元。这是关联交易。元吴梅是元汉源的妹妹，元汉源是陕西金叶的真正控制者，而深圳玄剑法是元汉源的嫂子吴瑞玉的真正控制者。随后，交易价格调整为7.02亿元，交易对手由深圳宣剑法投资变更为重庆金嘉兴，但实际控制人仍为吴瑞玉收购

导致陕西金叶商誉3.8亿元，交易对手也做出了履约承诺。去年，该目标贡献了9672.63万元的净利润，而该公司的净利润仍然只有2000多万元，这表明其主营业务盈利能力较低。一旦目标业绩低于预期，公司可能会陷入亏损。

表现不佳，股价大幅下跌。2015年，其股价高达21.90元，昨日收盘价仅为4.02元。考虑到股权转让的因素，股价也下跌了70%截至前天，市值只有29亿元。

截至目前，公司控股股东万宇文化及其第二大股东重庆金佳的质押率接近100%，元吴梅的质押率为81.03%在股价大幅调整的情况下，股票爆发的风险并不小。去年，该公司的实际控制人袁汉元被迫平仓，因为股价触及收盘价。

综上所述，收购大镇教育股份也是大股东和陕西金业摆脱困境的重要途径。