美国的经济衰退的影响_随着溃败愈演愈烈 交易员们开始寻找其结束的迹象

在美国，熊市是由经济收缩引起的，而不是由估值、政治闹剧甚至人类悲剧引起的，两者很少是相辅相成的。事实上，由于过去10年没有衰退，标准普尔500指数上涨了2700点，在持续时间上超过了所有其他指数。目前，经济衰退既不是经济学家的普遍预测，也不是彭博调查的大多数投资者的预期。但随着全球供应链陷入混乱，市场陷入黑暗，消费者情绪发生变化，股市空头正在权衡其影响，最坏的预测是下跌超过30%

IAA全球市场总裁克里斯·加夫尼(Chris Gaffney)表示:“经济衰退可能导致我们进入熊市，全面熊市，这将大大降低股市的价值。”这将是一个巨大的失败。

在过去11年中，数据的每一次下降、收益率曲线的反转或对市场的其他影响都会引发衰退的警告。他们都没来过这里。现在，当然，这可能是真的。与此同时，除了上世纪的一次衰退之外，所有其他衰退都伴随着或先于熊市，因此，如果投资者确信熊市即将来临，那么是时候采取行动了

加拿大皇家银行资本市场的洛里·卡尔瓦斯尼亚表示，如果经济萎缩，S&P 500指数可能从最近的高点下跌24%至32%。她在本周的一份报告中写道，这个区间代表了20世纪30年代经济衰退前后的中值和平均跌幅，这可能会使该指数处于2300-2600区间。

在高盛，以大卫·科斯汀为首的策略师认为，如果疫情进一步恶化，美国经济可能陷入衰退根据他们的数据，在第二次世界大战以来的11次经济衰退中，企业平均收益从峰值到谷底下降了13%，这种下降持续了四个季度。策略师表示，如果历史上的衰退迫在眉睫，S&P 500指数今年将收于2450点，较2月19日的高点下跌28%。

科斯丁在给客户的一份报告中写道:“更严重的流行病可能导致更长期的混乱和美国经济衰退。”如果新的皇冠病毒疫情迅速蔓延，供应链可能会继续拖延，美国消费者的需求可能会急剧下降，企业可能会裁员以维持利润率。

彭博经济模型的最新数据显示，美国经济在12个月内陷入衰退的可能性接近30%。该模型整合了经济状况、金融市场和潜在压力的数据与此同时，这种流行病是如此之新，以至于没有多少数据可以显示。投资者是盲目的，这增加了波动性。

HN Financial首席经济学家克里斯·洛(Chris Low)在本周的一份报告中写道，由于中国产出下降，全球经济将在第一季度受到影响，但经济损失可能会蔓延至中国以外，其影响将持续更长时间。他说，“因此，可能的结果是从一个温和的全球衰退和美国经济的严重放缓到一个严重的全球衰退和美国经济的温和衰退。”“

可以肯定，避免经济收缩会带来更好的结果新达信首席市场策略师基思·勒纳(Keith Lerner)表示，除非美国衰退风险大幅上升，否则S&P 500指数应该能在17倍收益的水平上找到支撑。勒纳估计，如果S&P 500公司未来一年的收益减少5%，并保持在17的倍数，市场底部将在2900点左右，较当前水平下降2.6%。

“我们仍在牛市背景下关注当前的行动。”勒纳在给客户的报告中说“尽管这一调整幅度非常大，但在我们之前看到的大幅上涨之后，或者在本轮牛市的背景下，这并不一定不寻常。惠蒂尔信托

的首席投资官桑迪普·巴加特认为，即使2020年的收益增长被完全抵消，S&P 500指数仍将跌至约3000点的底部。

“我们已经接近底部，所以我不会恐慌。”巴格特在电话中说，“市场之前已经经历过几次流行病，这次不会有持久的影响。这将在短期内造成混乱，从而损害经济和企业收益，但不会阻止潜在的牛市。“