保险行业捐款_保险行业：银保监新规 保险回归保障

保险监督管理委员会最近发布了《普通人身保险精算规定》(以下简称新规定)，修订了《关于发布有关精算规定的通知》(保监发〔1999〕90号，以下简称旧规定)中关于人身保险产品定价机制、现金价值计算方法和法定责任准备金提取的规定

1。新法规

1有三处修改。新规提高了健康保险、意外伤害保险、定期寿险和终身寿险现金的价值参数，以进一步降低保障产品的价格2.降低年金保险和一些一次性保险产品定价的平均附加成本率上限(年金产品平均下降2个百分点)。预计产品价格将下降3%-5%，产品竞争力将提高，但代理商销售此类产品的热情将略有下降)3.提高年金保险等长期储蓄产品的最低现金价值标准。

2。对

人寿保险保费总额预期下降3%-5%的解释=净保费+预期成本+预期利润1.对于年金保险业务，附加成本率的降低导致预期成本的降低，但保单前期最低现金价值增加(计算现金价值的成本率降低)，导致综合影响下总保费略有下降。2.对于长期担保业务，附加成本率基本保持不变(单个业务的平均上限为35%)，但保单早期的最低现金价值降低(计算当前价格上涨的成本率)，导致综合影响下的总保费略有下降。解读

对NBV的综合影响(及保证金)1.对于年金保险业务来说，总保费的下降主要是由附加费用的直接减少造成的，但管理费和佣金的减少在短期内可能无法抵御总附加费用的减少，因此保费差异的潜在损失风险在增加。监管旨在保护消费者的利益(减少退保损失)，这可能对保证金产生轻微影响。2.对于长期保险业务，由于总保费的下降主要是由净保费的下降引起的，监管的初衷是防止消费者随意退保(增加提前退保的损失，保护保险公司长期资产和负债的匹配管理)。预计未来保单续保率将会增加，甚至会略微增加产品的总NBV和利润率。

新规的初衷是保护保险的姓氏，平衡投保人和保险公司的利益。我们看到了年金业务和长期担保业务的差异化监管思路。预计实际汇率在未来不会有太大变化。回到保障的源头仍然是行业长期健康发展的基石。

3。投资建议

新规则被解释为总保费下降3-5%。但是，经过仔细分析，可以看出年金和长期健康保险下降的原因是相反的，对利润率的影响也是不同的。新规则的关键词是保险、回归保护和平衡利益。为保持行业的良好评级，该行业目前的影响因素为:资产方利率+股指(含1Q20净利润压力) >疫情对保留额外代理的影响>全年NBV增长复苏的不确定性在传统的制剂返工日(第一个月的第15天)之后，流行病对债务方的影响需要进一步观察和注意流行病的传播和预防疫情对保险行业的直接影响不是最大的，但快速下行估值是长期规划的最佳时机。首先，中国平安和中国太平洋在股指稳定后积极关注纯寿险的弹性目标:国手和新华

风险提示产品利率下降超过预期，长期利率趋于下降，资本市场大幅波动。

来源:财富电力网