中国平安特斯拉_中国平安2019成绩单：利润暴涨近4成，为何股价反而下跌？

2年1月21日上午，中国平安召开了2019年度绩效大会。中国平安董事长马明哲和其他高管面临着该公司市场关注的几个热点。

根据东方IC photo

报告，综合金融巨头的营业收入达到1168.867亿元，同比增长19.7%。净利润达到1494.07亿元，同比增长39.1%2019年，保费收入为7484.7亿元，市场预测为7903.07亿元，高于去年同期的6777.03亿元。2019年稀释后，每股收益为8.38元，市场预期为8.7元，高于去年同期的6.01元。

财务状况，截至2019年12月底，集团总资产达到8.22万亿元，比年初增长15.1%；归属于母公司的股东权益6731.61亿元，比年初增长21%。

看到分红，2019年全年，平安向股东派发现金分红每股2.05元，同比增长19.2%；在过去的五年里，股息的年复合增长率达到了40.1%该公司首次实施了价值50亿元人民币的股票回购。

从以上数据可以看出，中国平安2019年的整体表现相当漂亮。然而，在公布业绩的第二天(2月21日)，平安的a股下跌1.08%，收于82.38元，h股下跌0.66%，收于91港元，而上证综指上涨0.31%，恒生指数下跌1.09%。

表现强劲，股价反而下跌。为什么市场不卖？第四季度净利润

下降。科技行业正处于低潮。仅从第四季度的业绩来看，平安在中国的净利润指数就略逊一筹。营业收入2761.16亿元，同比增长23.07%。归属于母亲的净利润为198.4亿元，同比下降29.16%，环比下降37.79%。经营活动产生的净现金流量为-814.43亿元

平安中国没有详细披露影响第四季度净利润下降的主要原因。一些业内人士告诉红星新闻，这与平安中国的业务结构有关。根据平安财务报告数据，第四季度营业费用较第二、三季度增加约450亿元，营业收入差异不大，主要用于退保、赔偿和提取保险责任准备金。此外，从2014年到2016年，中国平安从第一季度到第四季度的净利润比例出现季度下降。根据

财务报告，2019年中国平安的息差收入同比下降21.8%，主要是为了应对2018年资本市场的波动，保持公司分红型万能产品的长期结息竞争力。该公司自愿降低了收取的息差水平，该水平将持续到2019年。短期内，息差收入将面临压力

经营偏差等同比下降52.2%，提取差异等同比下降37.1%，主要是由于公司在科技、团队建设方面的战略投资持续增加，以及政策延续率的短期波动，导致经营偏差减少从商业领域来看，

是保险业和金融业的支柱，它们一直稳步发展，表现出色。

2-019年，寿险和健康险业务实现新业务价值759.45亿元，同比增长5.1%。营业利润889.5亿元，同比增长24.7%，营业净资产收益率40.5%平安财产保险实现营业利润209.52亿元，同比增长70.7%，营业净资产收益率为24.6%。总成本率为96.4%平安银行净利润同比增长13.6%，至281.95亿元，创近三年新高。零售业务收入和净利润分别增长29.2%和13.8%，分别占58.0%和69.1%

然而，科技业务正处于低谷，其母公司净利润同比下降75.1%，母公司营业利润同比下降48.49%。营业利润对整个集团的贡献也从2018年的6%下降至2019年的2.6%

实际报告2019年平安科技业务整体表现呈现压力态势。2019年上半年，科技业务营业利润同比下降28.9%，占集团营业利润的4.46%。

技术业务包括平安医疗保险技术、平安好医生、金融一号账户、汽车之家和lufax Holdings

2-019年，平安昊医生营业收入同比增长51.7%，达到50.65亿元，其中网上医疗收入占16.9%，网上医疗也是其主营业务，目前收入比重不突出。2019年的净亏损为7.47亿元，比去年同期下降了1.66亿元。

金融一户2019年营业收入23.28亿元，同比增长64.7%2月19日，国际汽联公布了上市后的第一个未经审计的财务结果。随着收入的增加，净亏损继续扩大至16.61亿元，同比增长38.88%。

此外，去年金鹿互联网金融的整体调整也受到影响，市场一直担心lufax Holding的潜在风险。年报显示，截至2019年12月底，lufax平台注册用户数达到4402万，同比增长9.1%。客户资产规模3468.56亿元，同比下降6.1%。财富管理交易规模同比下降29.8%。陆丰控股管理贷款余额4622.43亿元，同比增长23.3%。

天丰证券研究报告指出，科技板块净亏损6.2亿元，同比增长48%。预计这将是由新的业务布局带来的投入成本大幅增加造成的。

CEO回应:净利润不是衡量技术业务的一个指标

在第21届中国平安2019年度业绩大会上，中国平安联席首席执行官陈新英回应了技术业务的业绩她说，一方面，技术业务仍在持续投资，另一方面，净利润不会作为技术业务的短期指标。

中国平安一直强调，科技业务的增长不仅是以利润来衡量的，也是以收入规模来衡量的。每个技术公司都是一个循序渐进的过程，从搭建平台到产生流量，进入收入爆炸阶段，最终产生利润贡献。

lufax和car home已经是盈利公司优秀的平安医生正处于收入激增的阶段，预计明年将实现收支平衡。集团将继续加大对优秀医生、医疗保险技术和智能医疗的投资。

继续增加投资的第三大需求是平安智慧城市目前，平安智慧城市已覆盖115个城市、50万企业和5000万市民。

的陈新英说，“利润下降了，就像我两年前说的那样。这在短期内对我们来说不是最重要的事情。对我们来说，更重要的是让我们的业务变得更大更好。”要做好工作，收入是一个更好的衡量标准。其他三家公司都提高了利润。我们不需要担心。我们正在增加对孵化行业的投资，尤其是在技术和医疗行业。“

另外，基数也是一个很大的因素中国平安在2018年重组了普惠公司的业务，导致其科技业务释放了相对较大的利润，导致基数较高，而2019年只是恢复正常增长率。

目前，中国平安科技领域已有三家科技公司上市。陈新英透露，平安将采取更加积极开放的态度，为科技公司寻找上市时机。当然，这取决于技术公司自身的发展阶段、公司的财务投资和整体市场情况。

新增冠状动脉肺炎疫情的短期影响显著，

新增冠状动脉肺炎疫情的长期可控影响明显。董事长兼首席执行官马明哲直言不讳地表示，今年上半年的影响肯定存在。目前，许多面对面的销售活动将停止，销售人员将面临收入下降。总的来说，下半年将很快恢复正常，稳定和持续增长明年。

中国平安银行总经理、联席首席执行官兼董事长谢永林在业绩发布会上表示，疫情正在上演，将在第一、二季度对经济产生重大影响，但目前正朝着好的方向发展。由于人寿保险产品的复杂性，

对客户的面对面和线下沟通有很大影响。在信贷方面，它将对包容性银行贷款产生影响，逾期率和不良率将上升。“但根据我们的计算，如果3月份全面恢复劳动力，总体影响是可控的”他说，根据非典的经验，疫情过后，经济将大幅反弹，对信贷和保险的需求将出现爆炸性增长。

谢永林说，“这种流行病也在一定程度上影响了我们的业务，但由于我们的数字和在线业务能力，主要业务的每日恢复能力超过60%，其中AUM的恢复能力超过110%”

陈新英还指出，疫情对集团的影响主要是在人寿保险、信贷业务和投资三个方面，但从中长期来看，疫情也带来了一些机遇，如金融科技、医疗科技、智慧城市、网络教育等。

今年疫情的影响会影响中国平安今年的分红吗？中国平安首席财务官姚博回应称，过去五年，股息持续增长，复合年增长率为40.1%今年的股息增加了19%，基本上与营业利润挂钩。运营利润的未来趋势将比单纯的财务利润更加稳定。将股息与营业利润挂钩将使未来股息更加稳定。东方金城金融营业部

分析师李可营表示，疫情对保险业的影响主要集中在两个方面:保险赔偿和新订单销售。新订单销售的短期挫折是不可避免的，但流行病带来的保险赔偿相对较少。虽然疫情对短期保费收入有很大的负面影响，但对车险、寿险、健康险等保险的保费需求不会消失，而是会受疫情影响而向后移动，并在疫情结束后反弹。此外，新皇冠肺炎将推动健康保险产品新品种的开发，居民认为疾病威胁下的保险意识增强将转化为新的购买力，健康保险将在疫情得到控制或结束后迎来更多的大反弹。

疫情对保险业产生了巨大的负面影响，尤其是对人身保险的成功。近年来，上市保险公司主动淡化了初创效应，对初创企业的依赖程度有所下降，但中小保险公司全年对新销售初创企业的依赖程度仍然很大。因此，疫情对中小寿险公司的负面影响更为显著。平安一直在淡化启动效应，疫情对它的影响相对有限。

红星记者维伦吴丹若

编辑郭宇