平安推出的保险_中国平安：寿险杀成了红海竞争，卖保险不如送外卖？

2年2月20日之后，中国平安披露了其2019年财务报告。总体而言，2019年财务报告基本符合市场预期。根据市盈率估值方法，2020年的预期市盈率为1.05倍，处于历史区间0.9-1.5倍的下限。

1)母公司净利润1494亿元，同比增长+39%，其中第4季度同比下降-29%，净资产收益率为24.4%，2018年净资产收益率为20.91%，2019年同比增长3.5%

2)母亲应占营业利润1330亿元，同比增长+18 %, 2018年母亲应占营业利润1126亿元。

3)净资产6731亿元，比年初增长+21%，比第三季度末增长+5%，2018年净资产5555亿元。

4)NBV同比增长5.1%，集团电动汽车同比增长19.8%，生活电动汽车同比增长23.5%

然而，这种明显的高速增长掩盖不了像红海这样的寿险行业的激烈竞争。2020年2月11日上午，中国平安举行了一场演出大会。在新闻发布会上，机构分析师经常就渠道治理、人寿保险改革等问题提问，平安在中国的高级管理团队也经常看到动向和撤出动向。就连瑞士信贷(Credit Suisse)的分析师也直接向董事长马明哲和总经理谢永林询问了当前寿险行业的激烈竞争格局。投资者关系团队的负责人赶紧说，“问题太多了，应该考虑到其他投资者的权益，每个人的问题数量应该限制在两个以内”。人寿保险行业发生了什么，分析师和高级管理团队是这样来来去去的吗？

1。为什么代理人数量下降

大部分居民对保险知之甚少，尤其是各种组合的保险，如平安福等混合型的，比较复杂。保险销售通常需要代理人的帮助。线下渠道的粘性非常重要。然而，保险营销人员在2019年出现了多年来的首次下降。自《中国日报》以来，这个问题一直困扰着资本市场，中国平安的估值水平也因此一直在下降。

。在2019年的业绩发布会上，马明哲打了个比方:“物流行业收入的快速增长对代理商很有吸引力”。这里的物流业更可能指的是外卖兄弟，他在外卖和其他行业发展迅速。根据第三方餐饮公司在招聘网站上公布的收入情况，美国集团的外卖服务员一般月薪在5000-8000元之间，收入确定性较高。尽可能多的下订单后，就有了收入来源。你不需要像保险代理人那样努力工作，你可能什么也得不到。从工人的收入来看，分娩比保险销售有更稳定和更高的收入来源。尽管保险销售收入的上限更高，但对于大多数只想养活自己的人来说，送货是个不错的选择。平安保险在中国的代理收入是其他保险公司的两倍多。可以想象，其他保险公司将面临更大的压力。

对于目前的形势，马明哲董事长、谢永林总经理、鲁珉董事长都表示，寿险改革势在必行。目前，拟推出“1+N”产品体系，充分利用中国平安集团的平台，实现一个客户账户的一站式服务，方便多种产品的购买，同时加大保险产品的改革力度。增加高价值的保险产品，使所有业务部门能够互相渗透，员工能够销售多种产品，这样不仅提高了集团的整体协同效应和经营收入，也提高了员工(代理人)的整体收入

在低毛利率的环境中竞争，但它不能进行创新和变革，这最终会使公司的经营状况恶化。目前，平安的整个产品线正在进行快速改革，与时俱进。如果不能突破整个集团的协同效应，员工的收入和利润将会进一步提高，从而激发内部活力，未来很有可能陷入毛利率低的恶性竞争环境。

2。退保率的回升意味着竞争格局已经恶化了

。截至2019年年中，投降率持续下降，但在2019年下半年再次上升。被保险居民已经到了退保的地步，这无疑是对保险产品的全盘否定。通过财务报告，可以发现的逻辑是:产品结构已经调整，增加了保底产品的销售。这些产品的退保率相对高于短期产品。此外，平安的高级管理团队首次提到，市场上存在一些鼓励客户撤回保单的黑色行业。目前，监管部门正在介入，公司也在处理此事，代理人的数量已经减少，导致出现了一些孤儿保险单(不是由人管理的保险单，很容易丢失保险单)

产品结构水平的调整导致退保率的增加，这更是公司层面的竞争策略。然而，来自外部环境的谣言充分表明，该行业的整体蛋糕正在缩小，保险不容易销售，大多数能够竞争的客户被带走，所以他们只能通过不正当的手段来诋毁竞争对手的谣言。通常，这种现象来自于行业竞争格局的恶化。从寿险行业的数据来看，目前的增长率已经从2000年初的双增长率下降到不到10%，有时甚至出现负增长。

随着行业增量蛋糕的逐渐减少，寿险行业公司之间的摩擦自然也在增加。抹黑不仅是竞争对手的一个坏举动，也显示了寿险行业的困难。

雪上加霜，自2019年10月15日国务院发布修订后的《中华人民共和国外资保险公司管理条例》(以下简称《外资保险公司条例》)，自发布之日起施行关于外国保险公司的管理，增加了两个新项目，即允许外国保险集团公司在中国设立外国保险公司和允许外国金融机构成为外国保险公司的股东。同时，申请设立外国保险公司的外国保险公司应当“经营保险业务30年以上”和“在中国设立代表机构2年以上”的条件也被取消。保险业的竞争格局即将恶化。

2019年底，中国平安保险业务前负责人李远祥选择放弃大笔股权激励福利，前往友邦保险担任集团首席执行官兼总裁。李源祥为中国平安保险时代做出了巨大贡献。现年55岁的李远祥正值盛年，他去了友邦保险，肯定会与中国平安保险业务新任负责人、汽车之家前负责人鲁珉展开一轮精彩的竞争。两年前的今天，友邦保险的股价明显好于中国平安(2318。香港)，不知道下一阶段谁会死。总结

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中国平安美丽的财务报告掩盖不了代理商流失和退保率上升的问题。寿险行业的竞争格局正在逐渐恶化。中国平安需要抓住寿险改革的窗口期，打开整个集团的产品链，创造一个良性循环。否则，在行业新蛋糕越来越少、外资保险公司对外开放的背景下，它将陷入低毛利率的红海竞争。员工也更愿意运送食物和从事物流，而不是销售保险。