肺炎疫情哪些行业可以开_专题研究：新冠肺炎疫情对钢铁行业的影响

文章来源:工商联合评级II

周可欣张文韬赵天辉

由于不同的宏观经济环境，此次新的冠状肺炎疫情对钢铁行业的影响不同于2003年的非典就钢铁供需而言，新的冠状肺炎疫情目前对钢铁供应影响不大。然而，基础设施建设和房地产建设的延误，以及下游机械和汽车工业的恢复，导致了钢铁需求的减少。运输不畅导致钢材出口销售受到影响，钢材库存增加，短期内钢材价格面临下行压力。随着疫情的缓解和化解，下游行业纷纷复工，运输恢复顺利，钢材价格有望得到修复。考虑到疫情结束后，反周期调控政策可能会陆续出台，钢铁价格有望在中长期内保持稳定，即使价格有可能上涨。

1。回顾与比较非典疫情对钢铁行业的影响

2 003年非典疫情对钢铁行业的影响相对较小。当前的宏观经济和钢铁行业的环境与2003年大不相同。非典和新皇冠肺炎疫情对钢铁行业的影响可能不同

2 003年，国内宏观经济处于快速发展阶段，国内生产总值(不变价格)同比增长10%，固定资产投资同比增长28.40%有利的宏观经济形势和基础设施建设的快速增长，导致国内钢材需求旺盛，钢材市场全年呈现“量大价高”的态势。2003年1月至4月，国内主要钢材价格逐月上涨，主要钢材价格同比上涨10%以上。从5月到9月，国内钢铁产品进入调整阶段，但冷热薄板仅在5月和6月大幅下跌。第二季度和第三季度，建筑用钢和热轧中厚板价格总体上仍呈上涨趋势，主要钢材价格仍高于去年同期和年初水平。10月份以后，受需求方和成本方的影响，各种钢材价格再次出现大幅上涨。总体而言，由于宏观经济快速增长，2003年非典疫情对钢铁行业的影响很小。

2-019年，国内生产总值(不变价格)同比增长6.10%，固定资产投资同比增长5.40%，宏观经济和固定投资增速较2003年明显下降。在经历产能过剩和供应方面的改革后，钢铁行业的整体运营保持稳定。2019年底的钢铁价格指数为106.10，与年初的106.23相比变化不大，但仍明显低于2018年的122.98。总体而言，目前的钢材供应比2003年更加宽松，钢材价格稳定并在下降。

此外，与2003年3月爆发的非典疫情不同，农民工已正常返乡，建筑工地也已正常开工。春节期间实施了预防措施，以防止疫情再次爆发。春节前后终端需求基本停滞。延迟复工和运输受阻将导致钢厂库存和社会库存的快速积累。此外，当前宏观经济增速相对较低，疫情结束后钢材价格的修复速度将低于非典时期。

^ 2和新皇冠肺炎疫情对钢铁行业供求和价格的影响

新皇冠肺炎疫情并未导致国内钢铁企业大规模被动减产

受到近年来环保限产政策的影响。一些钢铁企业在供暖季节结束前已经处于减产、限产或停产阶段。第一季度的高炉操作率全年处于低水平2020年2月第一周，全国高炉操作率为64.09%，比上个月下降2.62个百分点，比去年同期下降1.66个百分点。高炉操作率略有下降，疫情没有导致钢铁企业大规模被动减产。

新皇冠肺炎疫情目前对钢铁行业的原材料成本影响不大。从原料

来看，短期内炼焦煤焦炭供应紧张，呈现供需疲软态势。目前，市场价格相对稳定。但是，如果炼焦煤主产区的恢复工作和运输恢复不像预期的那样，炼焦煤焦炭的价格可能会上涨。铁矿石价格指数从去年的883.00跌至644.60。截至2月7日，45号港铁矿石总存量为204.87万吨，与累计存量相比。预计在不久的将来，受疫情影响，港口的铁矿石储存量将继续积累，不排除后期钢厂会积极减产，从而进一步降低铁矿石价格。

新增冠状肺炎疫情导致钢材库存快速增长，短期内钢材价格面临下行压力随着疫情的缓解和化解，下游行业纷纷恢复工作。考虑到基础设施对稳定增长和宏观经济调控政策的影响，预计钢铁价格在中长期内将保持稳定。即使价格回落了

。恢复生产和复工可能会推迟，返回不顺利，返回隔离措施会导致房地产和基础设施建设和施工进度的延迟。与此同时，下游汽车和机械行业的产量将下降。钢铁产品的出口规模也可能受到疫情的影响，导致短期甚至第一季度钢铁市场需求下降。除了成品运输不良的影响之外，钢材的社会库存增加了，积累时间延长了。节后一周(2月3-6日)，随着疫情的缓解和缓解，

钢材社会存量将进行调整和调整，

基础设施和房地产建设将陆续启动，下游产业将恢复生产和工作。产业链中的短期供求波动将得到调整和纠正。最近，许多部门和地方都在紧锣密鼓地发布“复工令”，要求重大项目、重大项目和有条件的工业企业尽快恢复生产。2月8日，交通运输部发出通知，要求加快恢复公路和水运工程。除湖北省及其他防疫任务重的地区外，如果气候条件满足建设要求，工程将于2月20日前恢复。各地要按照2020年全国交通工作会议确定的投资目标和任务，全面推进“尽量开放、尽快开放”的规划项目。此外，国家发展改革委近日发出通知，部署各地依托国家投资项目网上审批监管平台，加强投资项目远程审批服务。重大项目和项目的恢复将有助于恢复下游对钢铁的需求。

经济调控政策。在非典时期，中国采取了相应的货币和财政政策来稳定经济发展。央行的政策给予对疫情影响较大的行业和地区适当的信贷优惠。财政部门为与防疫和控制有关的建设项目发放应急资金。受疫情严重影响的行业的政府资金和税收被减免。新皇冠肺炎疫情爆发后，为保持疫情防控特殊时期银行体系流动性的合理充足和货币市场的平稳运行，中国人民银行于2020年2月3日启动了1.2万亿元人民币的公开市场反向回购操作，以注入资金确保流动性的充足供应。银行体系整体流动性比去年同期增加9000亿元。2020年2月12日，中共中央政治局常委会议指出，要加强宏观政策调整，针对疫情影响，研究制定相应的政策措施，更好地发挥财政政策的积极作用，加大资金投入，确保各地区疫情防控资金需求。会议强调，今年是全面建设小康社会和“十三五”计划结束的一年。各级党委和政府要努力把新发肺炎疫情的影响降到最低，保持经济运行稳定和社会和谐稳定，努力实现全年经济社会发展的目标和任务。

根据目前采取的政策措施，在中长期内，为了应对由疫情引发的宏观经济下滑，未来的政策将加强反周期调整，基础设施刺激等政策将明显恢复对钢材的需求，从而支撑钢材价格。预计钢材价格在中长期内将保持稳定，甚至有可能出现价格调整。

[1]数据来源:我的钢铁公司网站

3，展望

新皇冠肺炎爆发对钢铁价格造成短期下行压力。在当前的经济形势下，钢价的调整可能比2003年要慢如果第一季度疫情得不到有效控制，导致钢材价格持续下跌，钢铁企业可能会自愿减产，从而抑制钢材价格的大幅下跌

新皇冠疫情解除后，前期推迟的消费和投资需求将得到释放，经济将出现补偿性复苏。然而，在宏观经济增长缓慢的背景下，复苏的力度和程度可能有限。因此，随着新皇冠疫情的危机形势继续缓解，经济复苏将成为最重要的政策目标和政策，基础设施建设投资很可能成为衡量稳定增长的一个指标。从中长期来看，下游对钢铁的需求得到了监管政策的支持。钢材价格，尤其是建筑钢材价格，预计将保持稳定甚至上涨。具体价格变化需要继续关注经济政策调控的力度和节奏。

研究报告称，

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责任编辑:戴明