lpr银行报价_LPR迎来二度报价银行应抓紧锤炼内功

LPR欢迎再次报价

银行应密切关注内功锻炼

证券时报记者孙露露

改革后的贷款市场报价(LPR)欢迎今天再次报价随着本周1000亿元全面减资的“祝福”，市场预计第二次LPR发行价将继续小幅稳步下跌。

此前，中国经常提出“大幅压低实际利率水平”然而，在LPR首次报价结果公布后，LPR 4.25%的最新1年期利率水平仅比之前低6个基点，比低于市场预期的基准1年期贷款利率低10个基点。

随着2650亿元中期贷款于周二到期，中国央行只是降低了额度并保持利率水平不变，而在美联储周四再次降息后，中国央行并未跟进公开市场操作利率的下调，市场要求尽快降息的呼声已成为痴心妄想。尽快降息的支持者提出了政府一再强调推进“明显”下调实际利率水平的理由。基于这种广义的解释，为了显著降低LPR，除了降低标准，降低多边基金利率也是非常重要的。

，但实际上，货币政策应该如何调整是一个不同人意见的问题，并没有标准答案。上述原因似乎忽略了两个问题:第一，在LPR报价过程中，报价是以“MLF+点差”的形式进行的。多边基金只反映银行负债方的边际资本成本，在定价模型中的比重不大；此外，目前一年期LPR与一年期多边基金利率的息差超过90个基点，存在较大的压缩空间。进一步降低多边基金利率可能不会对促进LPR的明显下降产生明显的影响。第二，市场过于强调官方提出的“实际利率水平明显降低”，但很少提到官方所说的“以市场为导向的改革方法是为了促进实际利率水平明显降低”。LPR改革的目的是疏通货币政策的传导机制，从而促进实际利率的下降。如果我们仍然认为实际利率的下降取决于政策利率的调整，这是否违背了市场化改革的初衷？

对于银行来说，LPR的报价机制改革也是自身改革的时候。虽然短期内净息差的降低是不可避免的，但改革的意义在于迫使银行走出舒适区，通过提高市场化定价能力、挖掘具有增长潜力的信贷资源、加强风险控制能力等途径，积极寻找减少无效信贷扩张、增强风险偏好的途径。维持净息差的稳定。由于强调市场化改革，货币政策的思路将不再局限于传统手段。在改革的压力下，银行应该密切关注自身内部技能的提高，扩大LPR在新增贷款中的应用，进而实施减息，还是一条比较可行的路径。

作者:sun lulu