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关于尽职调查，我们可以从一个非常古老的投资故事开始:两家皮鞋制造商在调查非洲市场后发现，当地当地人从不穿鞋。因此，a决定在非洲没有皮鞋市场，并撤回了在非洲建厂的计划。而b认为，因为当地人没有鞋，所以，这里成了皮鞋市场的“蓝海”，他因此增强了自己的投资信心可以说，甲、乙双方在非洲市场都做了准确的尽职调查，但结论是相反的。
因此，尽职调查需要包括两个方面的信息:
第一个
投资项目的真实情况，以及是否存在重大风险；
秒
是否有投资价值，项目是否符合投资策略？
尽职调查的定义:私募股权投资机构在对项目进行投资决策前，将对项目的历史数据和文件、管理人员背景、市场风险、管理风险、技术风险和资本风险进行全面深入的调查和审查，掌握项目的真实运营情况，判断是否存在重大风险。这种行为被称为“尽职调查”
以上故事的结论不同之处在于他们的投资策略不同
尽职调查的最终结论在于企业的真实经营状况是否与投资企业的投资策略相匹配。例如，著名的凯雷集团很少投资于“无病企业”，而只投资于曾经辉煌但如今却有疾病的企业。然后，一旦疾病被发现，就可以确定这些疾病是否能够自行治愈。如果疾病无法治愈，它就不会投资。
因此，凯雷的尽职调查在确认企业的疾病在哪里以及其疾病是否能够真正得到治疗方面发挥着非常重要的作用。投资完成后，凯雷集团将实施投资后管理，帮助被投资企业重建和提升管理水平，分离不能产生利润的部门，帮助能够产生利润的部门提高经营效率
目前，国内投资尽职调查的核心工作是核实信息的真实性。凯雷集团对被投资企业尽职调查的核心功能之一是“诊断企业是否患病”，并做出是否投资的决策，这与投资策略相匹配。
的概念完成后，尽职调查会做什么？首先，很明显，尽职调查分为四类:
法律尽职调查
财务尽职调查
商业尽职调查
其他尽职调查
一般来说，这四类工作是平行关系，没有明显的顺序。我们可以总结尽职调查来帮助记忆
1，一个团队
所谓投资是指投资团队，尤其是目标企业的管理。企业的高层团队是否具有敏锐的市场敏感度、长远的发展规划、合理的分工和专业知识、创业的激情和理想，可以根据现有的投资策略进行匹配和考虑。
2，两个优势
1，探索优势产业:目标产业是否有广阔的发展前景，国家政策支持，该产业是否有巨大的市场增长空间
2，探索优势企业:目标企业在优势行业中是否具有核心竞争力，其核心业务或主营业务是否超过其他竞争对手，是否是细分行业排名靠前的优秀企业
3，三种模式
所谓的企业模式就是找出企业如何赚钱
1，business model:它指企业提供什么产品或服务，业务流程是如何实现的，包括业务逻辑是否可行，技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯，以及企业的人力、资本和资源是否足以支持它。
2，利润模型:指企业如何赚钱以及通过什么方式或环节赚钱
3，营销模式:企业如何推广自己的产品或服务、销售渠道、销售激励机制等。
企业模式的评判标准在于商业模式是否盈利，盈利模式是否能够广泛推广和持久。
4和四项指标
由于私募股权投资的重要目标是尽快重组上市目标企业，因此目标企业近三年的财务数据尤为重要。其中营业收入、营业利润、毛利率和增长率四项指标是本次评估的重点。它们反映了企业的盈利能力、抗风险能力和成长能力。高增长率可以迅速降低投资成本，让投资者获得更高的投资回报。掌握这四个指标，就基本上掌握了项目的投资
5，五个结构
阐明以下五个结构来判断一个企业的好坏
1)所有制结构:主次分明，主次合理，有核心；
2)高层管理结构:结构合理，优势互补，团结协作，专业背景和工作经验互补；
3)业务结构:主营业务突出，能够持续开发新产品。
4)客户结构:有几个关键的大客户和其他小客户作为梯队。所有顾客都有能力支付货款。
5)供应商结构:不太分散也不太集中，质量、交货时间和价格有保证
6和6级
是对目标企业的深入调查。任何一个层面的关键问题都可能影响企业的重组和上市。
1)历史合规性:目标企业的历史演进是合法合规的，注册资本验证和股权变更不存在重大历史缺陷。
2)财务条例:健全的财务制度，符合会计准则，无虚假会计；
3)依法纳税:不偷税；
4)产权清晰:企业产权清晰到位(包括专利、商标、房地产等。)，而且没有争议；
5)劳动合规:严格执行劳动法律法规，与员工签订劳动合同；
6)环保达标:安全生产，环保达标，无搬迁、处罚等隐患
7，七个关注点
七个关注点是目标企业运营中的小环节如果有任何问题，可以通过标准化和指导性的方法进行改进。同时，这七个方面也是判断目标企业管理水平的重要依据。
1)系统编译:查看企业的系统编译可以快速了解企业的管理规范程度
2)例会制度:询问企业例会情况(包括总经理办公周例会、董事会例会和股东大会例会)，了解企业管理层与股东之间的关系；
3)企业文化:了解企业是否具有凝聚力和亲和力，能否长期发展；
4)战略规划:可以知道企业的发展是否有明确的目标，是否符合行业的发展方向；
5)人力资源:如何培训、激励和使用员工，是否充分调动了全体员工的积极性和主动性，体现了企业的综合竞争力；
6)公共关系:企业是否具有社会公民意识和责任意识，是否重视企业的外部形象；
7)激励机制:应该有激励员工和提升团队的机制，否则很难继续变得越来越强大。
8和8数据
以下8个数据的分析是对目标企业的深入分析和判断
1)资产周转率:总资产周转率=销售收入÷平均总资产
多少资产产生多少销售收入，是企业资本密集型还是轻资产型这个指标反映了总资产的周转率。周转率越快，销售能力越强。企业可以通过薄利多销来加快资产周转，增加绝对利润。
2)资产负债率:资产负债率=(总负债/总资产)* 100%
总负债除以总资产的百分比反映了总资产中有多少是通过借款融资的。它可以衡量企业在清算过程中保护债权人利益的程度，也可以反映企业的资本结构是否合理。
3)流动比率:流动比率=流动资产/流动负债
流动资产除以流动负债的比例，反映企业的短期偿债能力是最容易变现的资产，流动资产越多，流动负债越少，短期偿债能力越强，能够承受突然的变化
4)平均收款期:应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款；平均收款期= 360÷应收账款周转率
反映应收账款的周转率，以及一年内应收账款转化为现金的平均次数。从企业取得应收账款的权利到收回款项并转换为现金的时间。企业的营运资金不能对应收账款反应迟钝。
5)销售毛利率:销售毛利率=(销售收入-销售成本)销售收入
扣除销售产品的成本后，每期的费用和利润可以用多少钱？没有足够的毛利润，企业很难盈利。
6)净收益率:净收益率=净利润\u平均股东权益
%的净利润和所有者权益，反映了权益回报率水平
7)经营活动净现金流量:一个会计年度内经营活动现金流入和经营活动现金流出之间的差额解释经营活动产生现金的能力一般来说，一个企业的财务状况越好，它需要的净现金流就越多，它需要的资本就越少。企业的净现金流量为负值，表明企业需要筹集更多的资金来满足生产经营的需要，否则无法持续正常经营。
8)市场份额:指企业产品的市场份额，反映企业控制市场的能力。当一个企业获得25%的市场份额时，一般认为它控制了市场。市场份额对一个企业来说是非常重要的，是由它的产品力、营销力和形象力决定的
9和九个计划
不同的目标企业采用不同的计划，但基本上没有跳出这九个步骤
1)数据收集:以各种形式收集企业数据
2)高级管理人员面试:这是风险投资中非常重要的一个环节，通常可以很快得到目标企业的业务发展和团队素质的印象。
3)企业调查:对企业的经营、研发、生产、管理和资源进行实地调查，对高层以下的员工进行随机或不定期的访谈，以便有更深入、更全面的了解。
4)竞争调查:梳理该市场的竞争格局及其竞争对手的情况，了解他们各自的优势和劣势
5)供应商拜访:了解企业的采购量和信誉可以帮助我们判断企业的信誉和实际产量；同时，也从侧面了解了行业的竞争格局。
6)客户拜访:能了解企业产品的质量和受欢迎程度，企业的真实销售情况和竞争对手的情况；同时，顾客的等级也有助于判断市场地位、市场需求潜力和企业持续供应的可能性。
7)协会访问:了解企业在行业中的地位和声誉，也了解行业的发展趋势
8)政府访问:了解政府对企业及其行业的支持。
9)经纪咨询:咨询券商上市的可行性和时机对判断企业的成熟度有重要作用。
10、10项
调查工作完成后，在总结书面“尽职调查报告”时至少应包含以下10项内容
1)企业历史沿革:股权状况变化、重大历史事件等
2)企业产品和技术:公司业务情况和技术来源
3)行业分析:行业概述、行业机会和威胁、竞争对手分析
4)优势和劣势:哪些优势和核心竞争力；仍然存在不足或缺陷，是否有任何解决方案或改进？
5)发展规划:企业的中短期发展规划和长期发展战略，以及其可行性。
6)所有制结构:所有制结构的合理性分析
7)高级管理结构:高级管理和技术人员的背景、优势和劣势
8)财务分析:对近年来财务数据或指标的分析
9)融资计划:近期融资计划、融资条件及实现可能性
10)投资意见:对项目的总体意见或建议
简单人格分界线
怎么样？整理你的想法是否有帮助，但是“条条大路通罗马”，许多组织有自己独特的调整方式。在进行具体调整时，请记住要全面、详细，并与投资策略相匹配。只有这样，才能完成有效和有指导意义的尽职调查
