上周,市场回顾
宏观趋势
货币基本面稳定,人民币贷款继续下降
中国8月份社会融资规模从1.01万亿元上升到1.98万亿元。M2货币供应量同比增长8.2%,高于8.1%
高格点评:8月份社会融资规模增长1.98万亿元,存量同比增长10.7%,与以前持平;M1和M2分别同比增长3.4%和8.2%,分别增长0.3%和0.1%。新增人民币贷款1.21万亿元,同比下降665亿元。
受益于中国人民银行对LPR形成机制的改革。企业中长期贷款规模升温,社会融资总体增速稳定。然而,人民币贷款规模的增长相对较弱,表明增量货币没有完全有效地满足实体经济的资本需求。未来,强逆周期调整的可能性将进一步增加,特别债券提前发行的可能性将在2020年再次增加。为了转移增量资金和刺激信贷需求,非标准融资也可能再次释放。1999年的降息已成定局。美元流动性值得关注
上周,美联储在9月份正式宣布降息25个基点。未来,越来越多的创新工具将被用来提供流动性。
高格评论:从目前的数据来看,美国和欧洲三大经济体的货币操作基调都已落地,总体趋势是趋于宽松。对于美联储来说,由于考虑到通胀、货币政策空间、全球贸易等因素,未来降息较为谨慎,需要继续观察宽松的步伐。
综合看美国宏观数据,与之前的降息相比,美联储此次降息更多的是为了应对今年上半年美国股市下跌和全球贸易形势发展等最新经济形势,而不是美国实际经济发展的需要。美联储尚未正式进入降息周期,目前的货币政策仍处于加息周期的中后期阶段。回顾纽约联储隔夜回购操作,这可能会增强美元流动性或成为长期趋势,美联储可能会效仿欧洲央行(European Central Bank),提前进入量化宽松周期。
亮点评论
9年第二周乘用车零售额继续下降,但降幅明显改善
乘用车协会数据显示,9月第二周乘用车日均零售额为39,980辆,同比下降11%。批发量平均每天42,788件,同比下降21%。
高格评论:9月份第二周乘用车零售数据继续下降,但与2018年9月份第二周同比下降22%相比,降幅明显改善按月计算,由于中秋节假期,9月份第一周零售额有所放缓,9月份第二周假期结束后有所回落,零售额同比增长32.5%在工厂批发方面,9月第二周的平均批发量达到每天42788件,比去年同期下降21%。这主要是因为中秋节假期导致工厂销量疲软。批发端的销售量略好于零售端。可以看出,制造商正在慢慢增加库存,而整个汽车市场仍然很冷。随着政策的增加,许多城市已经开始取消购买限制,汽车市场有望逐步回升。
百威亚太重启首次公开募股,引入背刺投资者背书
9年17日,百威亚太作为百威英博的子公司,就重启首次公开募股举行了一次解释会,首次公开募股在7月份终止后再次冲击香港股市新股发行价格从每股27港元到30港元不等,预计将在全球发售12.6亿股。其中,香港发行6311万股,约占5%,而国际发行11.9亿股,约占95%
高格评论:今年5月,百威亚太首次在香港证券交易所提交首次公开募股申请,售价在40至47港元之间。然而,由于相应价格较高,该公司的估值高于其母公司,因此机构投资者和管理层未能达成协议,首次公开募股最终被取消。这一次,百威亚太降低了售价,引入新加坡GIC作为基石投资者认购10亿美元的股票,大大增加了成功上市的可能性。然而,百威亚太此次筹集资金的主要目的仍然是为了偿还母公司的债务,以寻求重组,这引起了市场对首次公开募股的质疑。
腾讯的吃鸡手游在海外下载量创下新高。周杰伦的新歌点燃了QQ音乐
传感塔。根据最新数据,2019年8月,中国手持旅游产品在海外市场下载量排名前30。腾讯控股的PUBG MOBILE已经在海外下载了超过4500万次。比今年7月增长114%,同比增长204%。增长仍然主要来自印度市场,8月份印度玩家贡献了超过51%的海外下载量。周杰伦的《说不哭》卖得很好,创下了腾讯音乐娱乐平台支付史上最快歌曲数的记录。
高格点评:从今年的数据来看,“PUBG MOBILE”给腾讯带来的收入超过了预期,尤其是在暑假期间,“PUBG MOBILE”的下载量一再超出预期。尽管腾讯广告收入的增速因宏观因素而放缓,但腾讯手机游戏收入弥补了广告收入放缓带来的危机。除了游戏,腾讯音乐上周也让腾讯大吃一惊。腾讯音乐在中国独家发行周杰伦最新的数字单曲《说不哭》。它以3元的价格销售了大约两个小时,在QQ音乐、酷狗音乐和酷我音乐平台上的销售额超过了1000万元。中国付费音乐市场仍处于发展阶段,市场很大。腾讯音乐作为中国版权最多的最大音乐平台,未来将保持良好增长。上周宣布的。Adobe 2019年第三季度收入为28.3亿美元,同比增长24%。净利润7.93亿美元,同比增长19.1%
2。顺丰控股公司2019年8月快递物流运营收入为86.86亿元,同比增长23.06%。业务量达到4.01亿张,同比增长32.78%。每张门票收入为21.65元,同比下降7.32%。
3。中国平安的四家保险控股子公司今年1月至8月实现保费总收入约5424亿元,同比增长9.43%。
4。江南服装2019财年收入33.58亿元,同比增长17.3%。净利润4.85亿元,同比增长18.1%
5。上海机场8月份起降飞机4.2万架,同比增长0.16%,乘客670.9万人,同比增长0.95%,货物和邮件29.8万吨,同比下降5.28%
6。昆仑能源2019财年上半年营业收入535.43亿元,同比增长7.96%。净利润52.69亿元,同比增长4.54%