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正处于关闭点。自今年以来，上证综指11次触及3000点，11次下跌3000点。
从技术角度来看，储罐长期振荡的指标，必然会引起平均衔接高度截至昨日收盘，上证综指MA10、MA20、MA30、MA60和MA120之间的价差绝对值均在50点以内。
EMA高度内聚力代表长、中、短切屑的浓度根据这一理论，股票的运动方向无非是上涨、下跌和平静。股票的“平盘”是相对静止的，不可避免地会被其他两种运动模式所取代。因此，目前的上证综指移动平均线在高度凝聚后肯定会出现分歧，届时市场将做出方向选择。此时，大规模资本流动是最值得的。例如，对a股有“真爱”的北行资本昨日继续净买入
上证综指弱于沪深300
上证综指，沪深300
上证综指由在上海证券交易所上市的所有股票组成，包括a股和b股，全面反映了在上海证券交易所上市的股票的价格表现
自今年以来，上证综指一直停滞在3000点附近，弱于主流指数，如上证50、沪深300
昨日收盘，上证综指今年上涨18.80%。同期上海证券交易所上涨30.14%，沪深300指数上涨31.77%。
目前，上证综指仍比4月初的高点3288高出约10%。然而，上证300和深证300仍比4月份的高点低不到4%，上证50甚至在11月初创下了又一年高点。
从这个角度来看，上证综指在3000点关口上下波动了几次，这并不是因为蓝筹股市场疲软。相反，今年这些主流市场品种的表现已经足够“强势”。
分为10，000个行业。今年食品和饮料的总体增长率最高，达到71.75%家用电器和非银行金融等蓝筹股行业总体增长超过40%
而真正拖累该指数的实际是大量中小市值股票，其中一些已经逐渐被市场边缘化
除去当年上市的二级新股和退市(停牌)公司，今年以来仍有1020只股票下跌，其中895只股票目前市值不到100亿元
外资深入参与核心资产定价
“零售市场”是过去人们用来描述a股市场的常用词近年来，一万亿元的增量资本进入市场，极大地改变了a股的生态。自
年第四季度以来，向北方分配a股的意愿再次上升。昨日下午，尽管市场又下跌了3000点，但北方基金又几次突然入市，全天实现净买入17.49亿元。这是北行资金净流入连续第28个交易日，北行资金净购买规模扩大至3427.96亿元。
自去年以来，郭盛证券章启耀战略团队发布了一系列外资研究报告，其中之一就是外资已经深入参与了以大额消费为代表的核心资产定价。例如，
选择北方资金配置最大的餐饮行业:
选择餐饮指数除以上海和深圳300的比率，这与过去几年北方资金净流入非常一致当外资大量流入时，如2018年5月和6月以及今年年初，食品和饮料实现了显著的超额回报。然而，当外资流入放缓时，食品和饮料行业却落后了。因此，外资的进入节奏在很大程度上决定了餐饮业的超额收入。这一结论也适用于除食品和饮料以外的消费领导者和核心资产。
年资本投资的概念已经悄然改变。今年第二季度和第三季度，来自北方的资本流入一度停滞不前，但此时，食品和饮料等核心资产的超额回报仍在迅速扩大。
郭盛证券策略团队认为，最根本的原因是国内投资者的投资风格和审美偏好正在发生微妙的变化，甚至从量变到质变。这种变化有些主动，有些被动因为在过去的几年里，价值导向型风格大部分时间都能获得超额回报，换句话说，价值已经成为a股市场的一种趋势，而a股市场有着广泛的趋势投资受众。
根据记者和一些投资者的交流，我们可以发现，一些常年习惯于短期模式的投资者也在从今年开始改变他们的想法。例如，今年下半年以来的科技股市场，一些子行业的龙头企业不仅被机构基金所吸引，还被大量个人投资者所吸引。
，如一网一创、澄迈科技、步行者等。，这些股票的股价在下半年大幅上涨。与此同时，在龙虎榜上也有很多机构和热钱同时买入的例子。然而，在2018年之前，机构和热钱将相互竞争，不会像今年这样“双赢”。预计将有三种类型的
增量基金进入市场。
增量基金的性质是影响市场风格的核心因素
例如，在2014年至2015年牛市期间，在流动性系统性放松和各种杠杆工具出现的背景下，市场最重要的增量来源是杠杆基金。当时，2014年6月至2015年6月，两市融资余额增加超过1.8万亿元，达到目前两市融资余额总额的近两倍。
追求高收益、高弹性基金的涌入，使得牛市成为“疯牛病”，科技、传媒等β股明显优于指数。事实上，这主要是a股牛市的情况。随着牛市的发展，估值系统和价值判断将会失败，资金将会继续流向高度灵活、讲故事的股票。
，但这明显不同。该机构认为，外资、财务管理和保险将是未来a股最重要的中长期资本来源。这三种资本的交易方式都偏向于“中长期”其中:
1。外资
从海外市场的历史经验进入摩根士丹利资本国际，摩根士丹利资本国际的含义不仅仅是一个指数，更像是一个全球资本配置的证明虽然摩根士丹利资本国际的整合过程是“阶梯形的”，但外资流入过程更接近线性流入，直到外资比例达到15%~30%的均衡比例(目前a股外资比例不到5%)
虽然外资持股规模接近国内公开发行和保险基金，但从长期来看，目前a股仍处于外资进入的初始阶段。未来仍有数万亿的增量空间。同时，从流入节奏来看，只要世界上没有系统性风险，外资每年大概会保持3000亿元左右的流入。
2。融资
从长远来看，在监管政策和金融产品净值转化的引导下，以固定收益资产配置为主的“保底保利”经营模式将逐步向更加市场化的模式转变，这将迫使金融资金在资产配置上更加均衡，进一步推动股权资产配置。保险基金、股票和基金的配置比例为12.7%，保守假设未来财富管理基金对a股市场的配置比例为5%-10%，预计将带来约1万亿至2万亿元的增量资本规模。
3。保险资金
截至2019年5月底，保险资产总规模为19.07万亿元保险资金余额17.02万亿元，其中股权资产3.85万亿元(股票+基金+股权)，占比22.64%考虑到目前保险公司股权资产的监管上限为30%，即仍有7.36个百分点的改进空间，相当于增资1.25万亿元。与此同时，中国保险监督管理委员会正在积极研究和修订保险基金投资股权资产比例的上限，并计划将其从目前的30%进一步提高到40%这意味着增加1.7万亿元的增量空间虽然2017年后
保险资金运用余额的增长率有所下降，但总体增长率仍可保持在10%左右假设保险资金余额未来将继续以10%的速度增长，即使实际股票投资比例保持在目前的6.4%，也意味着每年增加近1000亿元。资料来源:上海证券报
