股权激励限售股上市_8家科创板公司股权激励解码：打破五折限价“带期”上市可期

上市后的第17个交易日，翔盛医疗就在12月25日圣诞节晚间宣布了股权激励的“大红包”:60万股限制性股票将被授予激励目标，授予价格为20元/股，占前一交易日平均交易价格的42.82%

到目前为止，已推出股权激励的上市公司已达8家。乐心科技成为首家推出限制性股票激励计划的上市公司后，广丰科技、兰琪科技、航天宏图、陈静控股、博创电子和沈炼生物等公司也相继推出了激励计划。

“科学创新委员会通常拥有更密集的人力资本，实施股权激励的动机更强。”此外，大量的科技板企业都是海外企业家，他们对国外的股权激励制度非常熟悉，这是非常需要的。上海郑融投资咨询有限公司董事长郑培民在《21世纪经济先驱报》上告诉记者

”启动股权激励计划，进一步完善公司治理结构，建立健全公司长期激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心团队的积极性、责任感和使命感，有效整合股东利益、公司利益和核心团队个人利益，使各方关注公司的长期发展。“许多公司在公告中说

在股权激励制度方面与以前的其他部门相比有许多创新，这些创新也反映在一个接一个出台的计划中。

根据《21世纪经济报道》记者的整理，推出股权激励计划草案的八家公司都选择了第二种激励方式，限制性股票，这种方式“更容易操作”其中7家突破了50%的价格限制，大大提高了其他行业的定价灵活性。

此外，a股上市的破冰过程也是触手可及的。

8年计划竞赛

“SKYPE股权激励的最大亮点是价格突破股权激励必须有效果，价格是最重要的一点，特别是当上市初期市场价格相对较高时，如果价格空间不够，激励效果就不会起作用。”资深投资银行家王越吉在采访中指出

根据《上市公司股权激励管理办法》，上市公司授予激励目标的限制性股票价格原则上不得低于股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或120个交易日公司股票平均交易价格的50%

和《上海证券交易所科学委员会股票上市规则》中有关规则的描述是:“如果上市公司在股权激励计划草案公布前一个交易日、20个交易日、60个交易日或120个交易日内授予激励对象的限制性股票价格低于公司股票平均交易价格的50%,应说明定价依据和定价方法“到目前为止，已经启动股权激励计划的8家公司中，有7家选择了低于50%的价格，其中陈静股票和帕丘勒电子享受20%至30%的折扣

陈静股票也为不同的激励对象设定了不同的授予价格第一类激励目标是302名已经在公司连续工作两年以上或供不应求的人。这类激励目标的限制性股票授予价格的定价方法参照公司2018年两个资产评估值的平均价格确定，为11元/股，占前20个交易日平均价格的21.51%，折让近20%。第二类激励目标是在公司工作不到两年的93人。限制性股票授予价格的定价方法为公司首次公开发行价格的50%，即每股19.25元。在

个激励目标而言，陈静股份涉及的员工人数最多，首次授予395名员工，占员工总数的44.99%。从覆盖面来看，兰琪科技覆盖的员工范围最广，可以说是“所有员工的红包”，共涉及306名员工，占公司316名员工总数的96.84%

期权上市的突破

许多受访者认为，科技创新局上市公司股权激励制度的创新已经反映在许多公司的计划中，对于要上市的科技创新局公司来说，期权上市等重大突破也在截止日期之内。

"科创办股权激励制度最大的亮点是股权激励方案可以在新股发行招股说明书中列出，并与新股同时实施此前对a股的股权激励是在公司上市后实施的。”张和哥伦比亚大学投资管理合伙人兼高级访问学者高郭磊在《21世纪经济先驱报》上告诉记者

期权在国外上市是一种常见的激励方法，如香港证券交易所和纳斯达克但是，在过去，根据《首次公开发行股票和上市管理办法》，股票期权因所有权不明而不能行使。此前，拟在a股主板、中小企业板和创业板上市的公司无法在上市成功后将上市前授予员工的期权进行行权，导致拟在主板、中小企业板和创业板上市的公司员工必须在申报上市前进行行权。

，但今年3月发布的《上海证券交易所科学板股票发行与上市审查问答》明确表示，拟上市的科学板公司可以通过初始申报制定期权激励计划，并在上市后实施。换句话说，要上市的科学板公司可以比首次公开募股带来期权激励。

目前，在这一领域也有突破性的实际案例。郑培民向记者指出，科创董事会拟在股市上市的公司上海硅业集团有限公司的交叉上市期权案例已经成功，并将等待注册生效。第一家将期权激励引入新股发行的a股公司可以上市

此外，根据《上海证券交易所科技板块股票发行与上市审核问答》，发行人可以通过公司、合伙企业、资产管理计划等持股平台间接持股，建立和完善平台持股的流通和退出机制以及股权管理机制。记者了解到，目前还没有公司员工持股的资本管理计划被科技创新局上市。