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家传统家居店陷入创新
渴望成为互联网玩家的红星梅凯龙，去年结束了与腾讯的合作，转投阿里。六个月后，该公司的在线业务没有大的改善，传统的离线业务模式也受到了影响。
梅开龙(601828。上海)最近发布了一份投资者研究报告，显示了其与阿里巴巴合作的最新进展。阿里巴巴集团副总裁兼首席执行官助理荆杰和阿里巴巴副总裁兼首席执行官特别助理徐宏担任公司第三届董事会非执行董事，这表明阿里巴巴非常重视合作。但是当老对手的家在新零售商的帮助下开了一家快餐店并通过后门上市时，红星美凯龙和互联网巨头的合作仍处于引导流量的初级阶段。
，面对家庭消费频率低、顾客单价高、交易环节多的特点,“新零售”的尝试更像是交通增长的虚假命题，并没有给家庭产业带来实际变化。赚取渠道差价和店铺租金的
家居商店不再是家居行业的热点。梅凯龙，一个曾经在国内“引领潮流”的红星，被时代的技术潮流击退了。
的上市曾是迈凯轮快速增长的原因之一，但也迫使该公司在投资者的注视下寻求新的发展道路。
新零售假货命题
美国凯龙最初选择腾讯作为互联网巨头，但仅仅经过五个月的合作，他们就变成了阿里巴巴的臂膀。
2年5月15日晚，麦克伦宣布阿里购买了43.594亿元可转换债券，并间接持有公司10%的股份。同时，阿里还在香港股市购买了红星美凯龙股票的3.7%。交易完成后，阿里巴巴成为美奇龙的第三大股东
梅开龙2019年半年度报告显示，已经与阿里巴巴签署了战略合作协议，并将与阿里合作建设新的零售店、电子商务平台、物流仓库配送和安装服务提供商系统、消费金融等。
阿里巴巴7个月的持股期揭示了梅开龙新零售转型的成就:2019年11月，公司在6个城市和24家店铺的新零售店总销售额为24.93亿元，而线上和线下总销售额为219.86亿元，同比增长37%；以上海和南京为中心，以城市为维度，在线天猫城市站将打造一家本土化的家居建材旗舰店。
与“老对手”梅开龙的不可思议之家相比。阿里巴巴于2018年2月成为股东。那一年，不可思议之家266家店铺的营业额达到120亿英镑，同比增长275.7%。
也是与阿里巴巴合作改造新零售，但梅奇隆的增长率远低于后者。
在新零售转型的道路上，与《不可思议的家》的全盛时期相比，梅奇伦有些步履蹒跚，进展缓慢。
目前，美奇龙，无论是与阿里巴巴还是腾讯，在新的零售合作中，都处于引导线上和线下流量的初级阶段。
一位先生询问了梅开龙过去三年的财务业绩，发现其“新零售”的发展主要是在自己的互联网上建立一个新的零售平台，并通过手机APP客户和微信小程序推广的各种优惠活动进行客户分流。根据
的具体表现，红星美凯龙2019年半年度报告显示，在报告期内，通过在线平台优惠券实现的线下店铺售出101，000份订单，成交金额为31.3亿元。根据2018年年报，在报告期内，有269，000家线下商店通过在线平台优惠券销售，营业额为81.6亿元。
前者的结果相当于红星美奇龙在2018年元旦3天促销活动中取得的销量，而后者的结果相当于红星美奇龙在2018年5月超级家居装饰节上大力促销的3天销量。
红星美凯龙的新零售业绩只能与线下促销的几天相比。
在改造新零售店的过程中，红星美奇龙对店铺进行了数字化升级，引入了机器人、人工智能、人脸识别、3D云设计、虚拟现实等技术。为了提高数据采集能力，通过分析大数据绘制用户肖像，构建虚拟家庭场景，并为消费者创造身临其境的购物体验。我们还在商场设立了设计进口、门窗体验等主题展馆，以及“适合未来”的全新零售概念商店，以增强消费者体验和商场交通。以上动作听起来很熟悉。近年来，从定制家具企业到购物中心，虚拟现实等技术应用、信息数据收集、概念商店建设和沉浸式购物体验创造都受到重视。经历过红星美凯龙智能家居展的周航说:“所谓的3D家居展实际上是一种平面效果此外，像家庭这样的大件物品的消费不能仅仅由网络效应决定。“
在寻求网上流量的途中，红星梅凯龙屡战屡败，屡战屡败，迂回曲折，屡见不鲜
红星美凯龙2012年首次登陆互联网。推出电子商务平台红梅购物中心，并于2013年上半年更名为兴义家园，以标志天猫的家居电子商务平台。同年，它模仿“家庭产品协会”建立了该协会的网站。2016年初，提出了“1001”战略，即开放1000家离线购物中心，搭建在线平台，实现在线和离线互联互通。
，但这些尝试都没有成功:兴义家族在半年内仅投资2亿元进行了4万笔交易，家族产品协会的网站流量极小，1001策略因为负责人离职而被放弃。
从2017年到2019年，红星美凯龙开始探索新的零售业务。三年后，新的零售业务从全面发展到下降。红星美凯龙的合作伙伴从腾讯变成了阿里，仍然像门外汉一样摸索着互联网世界的大门。
“租一租”红利吃了
在探索互联网之前，红星美凯龙多年来一直是家居行业的“租一租”。
红星美凯龙通过自营业务模式巩固了在一线和二线城市核心区域的市场领先地位，也可以受益于土地增值。得益于知名的“红星美凯龙”品牌、服务和资源，公司的委托管理业务模式可以在不招致巨额资本支出的情况下，快速拓展三线及其他城市的商场布局。依靠自有商场收取租金和指定商场收取咨询费和管理费的方式，它们已经成为家居行业的巨头之一。业内有些人认为红星美凯龙扮演中间人的角色，赚取差价。它属于低能耗渠道，在行业中迟早会被淘汰。
根据《2019年建材家居市场发展状况研究报告》，2019年50%以上的建材家居商场空置租金超过10%商店的租金退款大多是二级和三级品牌，而一级品牌的租金退款相对较低，因为它们有自己的品牌价值和强大的营销能力。与2018年同期相比，
占2019年上半年市场销售额下降的56.98%，仅占增长的17.44%。就全年市场预期而言，上半年市场销售基本反映了2019年全年预期然而，60%的商店表示，他们2020年的租金收入与2019年持平。
家庭产业的萧条也反映在红星美凯龙的实际表现上。其2017年和2018年的年报显示，这两年的收入分别为109.6亿元和142.4亿元，同比增长16.14%和29.93%
年净利润分别为40.78亿元和44.77亿元，分别增长20.04%和9.8%。非净利润分别为23.05亿元和25.66亿元，同比增长11.23%和11.31%2019年第三季度，梅开龙对其母公司的净利润同比下降。来自
“投资房地产”的收入已经成为梅奇伦业绩的遮羞布。
投资性房地产是指为赚取租金或资本增值(买卖房屋之差)或两者兼有而持有的房地产有两种会计方法，成本模型和公允价值模型红星美凯龙采用公允价值模式
截至2018年底，美奇龙持有的投资性房地产最终余额为785.33亿元，现值增加77.02亿元，实现利润18.20亿元，占公司当年净利润的40%。截至2018年底，
持有的投资性房地产期末余额为117.63亿元，当年公允价值变动收益为1.4亿元。
根据2019年第三季度财务报告数据，美奇龙占全行业投资性房地产的48%，金额830亿元，在a股上市公司中排名第一。
只依赖投资性房地产项目，每年可稳定盈利近18亿元。
从会计准则层面来看，公允价值模型的计量可以使投资性房地产的账面价值更及时、更客观地反映市场的公允价值，具有更大的风险，当然回报也更大当房地产市场繁荣时，可以增加当期利润，而当市场萧条时，利润会急剧下降。
国家统计局发布的《2019年11月70个大中城市商品房销售价格变动》和《2019年1-11月国家房地产开发投资与销售》显示，11月44个城市新建商品房价格环比上涨，33个城市二手房价格环比下跌，这也是30多个城市二手房价格连续两个月下跌。随着房地产行业的降温，评估和升值等事情可能会改变风向。一旦减值评估开始，公司的净利润将大幅下降。
红星威震天自2015年6月在香港上市，a股于2018年1月上市。a股+H股的两大融资渠道已经成为公司快速成长的关键之一。通过两次首次公开募股和五次债券发行，红星美凯龙仅通过这两种方式就筹集了约250亿元。
资本市场总是需要新的故事。阿里巴巴、腾讯和新零售都是吸引注意力的公司和概念。因此，尽管红星美凯龙的互联网之路已经被打败和战斗过多次，但它仍然坚持不懈。毕竟，在如今日渐衰落的国内产业市场，如果你不坚持讲一些新故事，淘汰红星美凯龙的不是时间，而是资本。
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