可转债发行这么多_安踏体育(02020)发行可转债募集10亿欧元，投资机构看好发展前景

智通金融应用获悉，安踏体育(02020)于1月14日发行零息5年期可转换债券，成功筹集10亿欧元。它计划用这些收益偿还现有的欧元债务和其他银行贷款、营运资本和其他一般公司用途。

位投资者对零息可转换债券的发行反应积极此次发行可转换债券使安踏成功发行40%高溢价的零利率可转债，参考股价仅低于79.9 6港元的创纪录高点，反映出投资者对安踏未来股价的信心。发行可转换债券有助于降低利息和成本如2018年12月7日收购Amer Sports的公告所披露，安踏注入15.43亿欧元收购合资企业57.95%的股权，其中7亿欧元以现金支付，其余8.5亿欧元通过银行贷款融资，8.5亿欧元以5年2.3%的利率融资，即每年1500万欧元。可转换债券现在是零息债券，可以节省大量现金利息。即使考虑会计账簿财务费用摊销，利率也相对较低。发行

是公司稳步发展的一大好处，稀释度小，融资成本低。众所周知，该公司发行零息可转换债券得到了投资者的积极回应。事实上，它发出了一个明显的积极信号。安踏以40%的高溢价成功发行零利率可转债，参考股价仅低于79.9 6港元的历史高点，反映出投资者对安踏未来的股价非常有信心。即使股价达到可转债转换价格，公司也会以当前股价水平40%的溢价发行新股，而稀释率仅为3%，这对增发股票来说是一个非常好的条件。自

安踏上市以来，其年度现金流一直很可观且稳定。以2018年年报为例，营运现金流入高达44亿元人民币，股息比率多年来居高不下。有力的数据表明，该公司具有良好的还款能力。零息5年期可转换债券的发行成功筹集了10亿欧元，使该公司能够以更低的融资成本偿还收购Amer的债务。

安踏公布2019年全年经营预测并取得理想效果1月13日，安踏发布了2019年第四季度和全年经营业绩报告报告显示，安踏品牌2019年第四季度零售价值较2018年同期增长10%~20%，年零售价值较2018年同期增长10%~20%。此外，丝品牌2019年的零售总额比2018年的零售总额增加了55%~60%，而其他品牌的零售总额比2018年增加了30%~35%

此外，在2019年12月11日的AMER投资者日，阿玛芬集团发布了五年全球发展计划，重点关注未来优势品牌的发展。管理层预计AMER将把复合年增长率提高到10-15%建立5个10亿欧元的计划，打造一个好品牌和强大的业务。其中，打造价值10亿欧元的三个品牌——所罗门、始祖鸟和威尔逊；直销和中国市场各10亿欧元。安踏集团管理层对AMER集团的发展充满信心

家主要投资银行和机构给予好评和积极评价在宣布2019年第四季度和全年幸福预测后，许多投资银行表示前景看好。摩根大通(JPMorgan Chase)表示，重申对安踏中长期前景的积极看法，主要是由于内地体育用品市场结构性增长带来的增长势头，以及该公司不断扩大中高端客户群的多品牌战略。因此，目标价格从90港元上调至92港元，维持“超重”评级。麦格理还发布了一份报告，称安踏体育保持了“优于市场”的评级

安踏集团宣布2020年“重建高质量思维增长”的发展方向，保持可持续增长1月12日，安踏集团召开2019年度总结会议，宣布安踏集团品牌集团的发展目标和战略措施。安踏集团制定了全球发展战略。未来，安踏品牌的海外业务将占15%，并已在东南亚建立合资企业。今年，安踏集团计划进入欧洲和美国市场。安踏集团与阿玛芬一起占据了30-40%的国际市场业务。2019年12月，上海成立全球零售总部，加快集团全球化发展。预计到2025年，整个安踏集团将实现2000亿元终端水流量的目标，挑战2500亿元水流量的目标。