关于科技股的基金_广发基金刘格菘：科技股行情会持续到2021年 看好半导体和5G产业链

腾讯财经讯，广发基金增长投资部总经理刘宋歌在1月9日接受采访时分享了最新观点，他在2019年积极股权基金业绩中获得前三名他认为，今年的a股市场仍是一个结构性机遇，他对科技行业仍持乐观态度。他认为繁荣至少会持续到2021年上半年，他对半导体、面板和5G等子行业持乐观态度。回顾2019年的投资，刘宋歌说，2019年更好的做法是在7月份增加电子产品的地位。增加职位的主要逻辑是看到行业繁荣和竞争模式的变化。遗憾的是，在消费方面，贵州茅台没有抓住这个大好机会。对于目前热门的新能源汽车产业链，他认为目前只是预期阶段，短期估值的扩张已经超出了性能预期，从性价比的角度来看，等等

A股今年仍有结构性机会。今年市场仍有结构性机遇，流动性环境可能比去年要好。就方向而言，科学技术是增长相对稳定的部门之一。去年第二季度的结果开始显示出上升的转折点。今年利润可能会全面增长。科学技术是一个增长相对稳定的部门。

至于不确定因素，可能是今年年初以来国际形势发生了很大变化，可能会分阶段影响市场风险偏好。

，但目前a股整体市场地位不高。虽然总体上企业利润没有系统性的上升趋势，但从一些子行业的角度来看，有更多的资产可供选择，因此今年市场相对乐观。

技术部门的市场既有估价修复因素，也有估价改进因素。估值提高的最重要原因是，2019年下半年业绩将出现重大逆转，这种逆转可以持续，而不是昙花一现。

从匹配估值和增长的角度来看，技术公司在水平方向上的确高于静态估值，但如果结合2020年的业绩增长和未来趋势，从它们自己的盯住美元(PEG)的角度来看，这些公司仍然具有更好的投资价值，估值也不昂贵。目前，领先技术公司的增长率为50%-100%，但估值只有40-50倍，估值仍在可接受的范围内。假设未来的估值没有增加，我们今年仍然可以为业绩增长赚钱。假设以电子行业为代表的供求格局的繁荣将持续很长一段时间，估值的上升有可能继续，这取决于业绩趋势。

从长远来看，科学技术将在未来两三年或三五年占据更重要的地位。从短期来看，这一轮繁荣至少将持续到2021年上半年。

看好半导体、5G、面板等科技细分市场

。从长远来看，半导体行业的市场价值仍有空间。仅从华为来看，华为产业链每年采购的电子元器件进口额就在800-1000亿美元之间。如果一半的进口额落在上市公司身上，利润将至少达到400-500亿元。对于这些公司来说，价值的20-30倍，加上几万亿的市场价值，十家公司，可能会有十几亿的公司市场价值，这是长期空间的观点

，当然，这个过程是一个缓慢的渗透过程如果考虑到其他制造企业的国内需求，可能会出现更大市场价值的技术公司。从趋势来看，未来三到五年对中国科技企业来说将是一个非常好的阶段。

未能抓住贵州茅台的机会。不幸的是，

2019后悔有了消费的机会。例如，贵州茅台没能抓住如此大的市场。今年可能会有更多的新机会，也许有必要更加努力工作。今年，将会投入更多的努力来寻找繁荣程度发生变化的行业。我的投资框架将根据市场情况动态调整核心资产与效率资产的比率去年第四季度，当科技增长更快时，消费领域出现了另一次调整。在短期内，消费的性价比有所提高，因此关注相关品种的机会。年底和年初，基金经理将对头寸结构进行小幅调整，但看好科技的总体方向没有改变。

新能源汽车目前不具成本效益

从需求的角度来看，新能源产业链预计只会调整，欧洲的政策会改变，美国的政策也会改变。国内政策只是支持新能源汽车产业发展的金融会议，还没有随着新能源终端汽车销售增长率的变化而下降。目前，这只是预期的阶段。在预期阶段，产业链中的许多公司在这一波估值中都出现了相对较大的增长。短期估值的扩张超出了业绩预期。从性价比的角度来看，它需要等待。至于它是否会取代电子行业，如果半导体和消费电子行业不好，特斯拉是唯一好的，那么它肯定会取代它然而，现在情况并非如此。这是一个盛开的过程。这些方向会有相对较好的回报。这不是一个从另一个中消除的过程。今年股票市场将会有大量的增量基金。