2019降准摘要_央行：2019年金融数据整体向好 存进一步降准空间

中国在线财经1月17日(记者曾强)——央行昨日发布2019年金融统计数据，显示2019年12月底广义货币(M2)余额为198.65万亿元，同比分别增长8.7%、0.5%和0.6%。人民币贷款余额153.11万亿元，同比分别增长12.3%、0.1%和1.2%据初步统计，2019年底社会融资存量为251.31万亿元，同比增长10.7%。央行调查统计司司长阮蹇宏在昨日举行的2019年金融统计新闻发布会上表示，从12月份数据来看，核心金融数据总体良好，结构优化，企业中长期贷款稳定反弹。金融机构对小型和微型企业贷款的增长率继续加快，金融系统对实体经济的支持继续增加。

2019年金融数据显示总体改善

年数据显示，2019年12月底，广义货币(M2)余额为198.65万亿元，同比分别增长8.7%、0.5%和0.6%。狭义货币(M1)余额为57.6万亿元，同比分别增长4.4%、0.9%和2.9%。流通货币余额(M0)为7.72万亿元，同比增长5.4%。全年现金净投资3981亿元。

已经加快了M2的增长率。阮蹇宏表示，2019年，中国人民银行会同相关金融管理部门，在丰富银行资金来源补充资本、适时降低存款准备金率、提高商业银行贷款能力、推动M2经济增速稳定回升等方面做了大量工作。

值得一提的是，从12月份的金融数据来看，M2已经改善了其对信贷和社会金融增长率的“偏离”。数据显示，截至2019年12月底，人民币贷款余额为153.11万亿元，同比分别增长12.3%、0.1%和1.2%据初步统计，2019年底社会融资存量为251.31万亿元，同比增长10.7%，中国民生银行首席研究员文彬指出，2019年12月M2增长超出预期有两个原因。一是央行进一步增加中长期流动性供给，市场流动性稳定，引导银行增加资本投资，提高存款衍生能力，促进M2增长。第二，去年12月中国贸易顺差为467.9亿美元，为去年下半年以来的最高水平。随着人民币汇率从贬值走向升值，预计外汇份额将会提高，基础货币将会增加。东方金城首席宏观分析师王庆表示，2019年12月信贷和社会金融数据显示整体表现稳定，结构调整趋势持续。一方面，这反映了央行控制宏观杠杆率和避免洪灾的决心。另一方面，也表明严格金融监管的效果总体上正在减弱，引导金融机构加大对制造业投资等支持的结构性货币政策正在取得成效。

同样值得注意的是，在12月份的金融数据中，社会金融统计数据再次进行了调整。央行宣布，从2019年12月起，中国人民银行将进一步完善社会融资规模统计，将“国债”和“地方政府一般债券”纳入社会融资规模统计，并将它们与原“地方政府特别债券”合并纳入“政府债券”指标阮蹇宏，

，说这种调整有利于政策的制定和实施。这一指标现在可以反映货币和财政政策。货币政策和财政政策是宏观调控的两大重点，由于需求匹配，客观上也需要一个指标。发行政府债券是财政政策的重要组成部分。将国债纳入社会融资规模统计后，该指标能更好地支持货币政策与财政政策的协调。

存款还有进一步下调的空间，但自央行于2020年1月6日宣布将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点(不包括金融公司、金融租赁公司和汽车金融公司)以来，

存款受到限制，金融机构目前的平均法定存款准备金率为9.9%，略低于10%其中，中小银行最低存款准备金率已降至6%

谈到未来是否有进一步削减的余地。央行货币政策部主任孙国峰在新闻发布会上表示，在当前防范和控制金融风险的艰苦斗争背景下，有必要保持一定水平的存款准备金。考虑到国际国内形势，中国法定存款准备金率目前处于中等水平。根据宏观调控的需要，存款准备金率仍有进一步下调的空间，但空间有限。

此外，自2019年8月LPR改革启动以来，新增普通贷款平均利率下降了0.36个百分点，而2019年底的一年期LPR比改革前下降了16个百分点。据报道，截至12月底，使用LPR新发放贷款的比例已达到90%，超出预期。LPR实施后，利率传导效率得到了提高。随着利率市场化的不断推进，我们应该如何理解“降息”？孙国峰表示，降息涉及基准利率。未来，市场贷款利率将由LPR决定，存款基准利率机制将保持不变。今后，将根据国务院的部署，结合经济增长和其他条件，进行适当调整。

关于1月LPR报价预测，文彬表示，由于近期宏观经济稳定和通胀压力，多边基金利率暂时不会调整。由于今年年初全面下调0.5个百分点，该行资本成本下降，预计本月LPR利率将小幅下降5个基点。