特斯拉国产供应链股票_特斯拉供应链全面国产化，突围之路

下功夫的复盘:

继续干。

行业挖掘机:

一、汽车零部件:特斯拉供应链全面国产化，突破包围之路！ (天风证券)

二、利安隆:世界领先的高分子材料供应商，中石油都与之合作(中泰证券)。

情绪温度计:昨天两市的上升家数为2059家，上升率为93:3，昨天的上升率现在为4.35%，爆炸率为26%。 根据各数据，两市情绪温度为45，赚钱效果一般，仓库位置控制在3~5成仓库之间。

功夫研究院评价说，星期一早盘地缘政治因素的影响指数降到一定程度以下，靠拢后在一些蓝牙板块的牵引下上升，突破3100分的整数闸门，之后出现跳水，终日出现宽幅的振动势头。 总体来看，周一最终收到了画有阴影线的k线，但是两市有80多股股票上涨，市场的盈利效果没有减少。 市场热被炒，股价指数稍稍休息是正常的现象，现在60分钟到30分钟都是整理形态，天线水平的整理也很接近，本周还是振动消化过程。 振荡结束后，可以关注业绩超出预期的板块、股票和一些周期性品种。

(1)汽车零部件:特斯拉供应链全面国产化，突破包围之路！ (天风证券)

特斯拉在自动驾驶、OTA、FSD、UR/UX、电池BMS等领域拥有持续的核心竞争力，特斯拉继续走上国际化的道路，完成了产能配置和爬坡后的销售额增加、收益改善和ROE上升的道路。 零部件国产化率提高的国产供应链投资机会，目前脱机车辆零部件国产化率达到30%，2020年达到80%，年底实现全国国产化。

电动汽车市场从2008年到-2019年，电动汽车的空窗期，特斯拉领先。 目前，电动汽车已进入2.0时代，特斯拉加州工厂目前年产能44万辆，未来增长空间有限。 上海超市工厂进入试制生产阶段，生产能力开始上升。 2月末的周生产能力已接近2000台，预计2020年初Model 3的周生产能力将提高到3000台，年生产能力将达到约15万台。 第二期工程已经开始建设，预计时间比一期少，或用于批量生产模型y车。 将来上海工厂建成后，年生产能力将达到50万辆，进一步满足国内市场对中高级电动汽车的需求。

国产模型3的毛利率可能增加到30%以上，主要依据BOM和人工费两个方面。 进入材料选择和大型企业，进一步优化成本，BOM约占生产成本的70%，不管地区间价格的差异如何，将来国产版BOM整体下降5%-10%，总利润上升2.8%-5.7%。 按人工成本计算，2019年美国汽车生产线工人平均年收入达到7.6万美元的中国，目前特斯拉上海工厂工人年收入约为1.7万美元，加利福尼亚工厂人工成本估计占生产总成本的18%，成本下降将使国产模型3的利润上升约10%

(二)利安隆:世界领先的高分子材料供应商，中石油与其合作(中泰证券)。

世界领先的高分子材料老化助剂供应商

公司产品复盖了抗老化剂的主要品种，5个基地构建了全球服务网络。 主要产品有抗氧化剂、光稳定剂和整体解决方案产品U-PACK。 下游主要客户包括巴斯夫、三菱工程塑料、富士集团、旭化成、中石化、中石油、金发科技、万华化学等多家世界知名的高分子材料制造企业。

内生外延发展，业绩持续高增长

截至2011年，公司收入年化增长率均保持在20%以上，母亲纯利润年化增长率中枢保持在近30%，持续高增长。 2018年前后，公司建立了珠海抗氧化剂基地，收购衡水凯亚100%股份完善HALS产品套装，在进一步加强公司抗氧化剂领先地位的同时，为今后两三年业绩的增长持续性提供了巨大保障。

下游需求继续增加，防老剂的空间依然广阔

我国高分子材料产量居世界首位，国内高分子助剂市场占世界市场的比例将达到约20%，相应的市场规模将达到约140亿美元。 近三年来，国内下游高分子材料领域的扩产计划不断，下游需求的增加预计会带来约9万吨抗老化剂的需求。 公司所在的高分子材料抗老化剂行业保持着长期的经济景气，公司能力扩大的持续配置有望使公司业绩持续增长。