高价格导致高成本_道路沥青：高成本支撑 冬储价格或高于预期

图表明，第四季度国内道路沥青市场价格下跌趋势明显，再次脱离原油期货行情运行轨迹，基本符合前期预测。 今年沥青产量比往年明显上升，需求增长不及供应，季节变得不活跃，特别是进入第四季度表现以来，生产企业出口形式变得严格，从图中可以看出，外盘原油期货行情上升压力强，没有出现明显的下跌行情，但稳定的趋势 另一方面，今年的商品传统季节“金九银十”，由于沥青市场价格不佳，进入11月，西北、东北等地区进入季节性淡季，市场价格下跌趋势加剧，悲观气氛持续不断，进入12月，中长线业者对冬季储藏政策的关注开始高涨

从后期看，市场的焦点主要集中在两个方面，一方面OPEC会议的结果，一方面发布了炼厂的冬储政策。 首先，让我们看看这次OPEC会议的情况

据分析，沙特阿拉伯和俄罗斯为中心的产油国联盟似乎就2020年第一季度的减产达成一致，但协议内容和执行详情仍需要“OPEC+”会议的批准，星期五15:50分前，两名新闻工作人员在奥普克+追加减产50万桶/日、 奥普克国家承担约三分之二，奥普克国家承担三分之一，新闻传播后，石油价格变动不明显，但中宇认为产油国有助于2020年第一季度维持石油市场平衡，在短期中期消除石油市场过剩风险，提高市场信心， 市场对实行减产协议的详细担忧抵消了该协议的一部分利益，使短期欧美原油期货价格走底或巩固，下一周期油价中枢恢复的概率增高，但宏观担忧会使欧美核心经济体的数据疲软复发，压迫风险优先，制约油价上涨空间。 另一方面，炼油厂的冬季储藏政策公布，依据

分析表明，目前原油期货行情后期如何发展尚未解决，制定炼油厂冬季储藏政策的态度模糊不清，但今年外盘原油期货价格比去年同期高，预计进一步扩大。 在这个背景下，炼厂的运营成本比去年高，冬天的储藏价格也同时上涨了。 此外，随着12月份加深，部分地区下游终端工程“抢工期”获利或逐渐释放，原油期货价格逐步上涨，炼油厂生产淤泥意愿增强，因此对中短沥青市场价格存在阶段性取向和偏好，但风险仍需慎重处理，1月份