拉升中的股票怎样_银行理财存量业务处置压力大 权益类资产中的股票投资规模不大

最近宁银理财开业标志着城商行正式加入理财子公司。 迄今为止，资产管理子公司开业数目已达10家。 随着资产管理子公司不断进军，给资产管理行业带来了新机会。

硬币总是有两面的。 资产管理行业的变革也意味着要摆脱以往的野蛮发展。 尴尬的是，过渡期还剩一年，如何处理银行资产管理业务剩馀的库存呢？

迄今为止，业内出现了库存处理和过渡期延期的传闻。 那么，银行为什么不能降低电压呢？难点到底在哪里呢？

库存业务处置压力大

资产管理业务的野蛮增长十几年，在此期间，银行资产管理由于短期负债成本的优势，长期资产赚取的时间较短，但这一时间的失误是银行资产管理利益的重大来源。

“资产管理新规则”的落地是限制过去资产管理业务风险积累的方法。 按照“新旧突破”原则设定过渡期，确保平稳过渡。 过渡期结束后，金融机构不得发行或继续违反本意见规定的资产管理产品。

“监管要求平稳过渡，但大家压力很大。 “”华南地区一位银行职员告诉记者。

据他说，保本产品有结构性存款，大量存款没有成为问题，但最大的问题是过去资产管理产品的一部分投入到长期目标中。

记者从他口中得知，资产管理产品的长期目标并不是没有解决办法，但“退路”却很难。

“长期产品不一定一套购买，客户不一定购买的融资对象也不愿意出资收到提前偿还的多个指标被监督，银行的正反面资金也不一定能被接受。 ’这个银行职员对记者说。

中泰证券戴志锋在研究报告中指出，当前期限错误和非标准限制较多，特别是未来的非标准资产与产品方面的严格期限一致。 目前银行很少发行长期资产管理产品，大部分资产管理产品的定位是流动性工具，这一挑战是长期资产管理产品能否发行。

同时，戴志锋也提出了许多疑问。 到2020年库存未到期资产在5兆元以上，不保守估计可能在十万亿元左右，转换纯化等新产品能发展吗？ 如果没有达到或者没有达到合适的卷怎么办？ 关于非标准产品，表内的产品很难接触，而且无论资本填充率等问题，存在非标准是因为表内没有借款，所以突然说非标准在表内接触，表内的状况能否满足是一个复杂的问题。

监管也注意到银行在处置库存业务过程中面临困难和问题。

12月20日，银保监会有关部门负责人发现，工作中部分银行反映了处置库存业务所面临的困难和问题，根据资产管理新规定，过渡期后难以处置的，可由有关机构提交，经金融监督机构同意妥善处理。 我们也在讨论是否要小幅度、适度地调整相关政策。

资本资产中股票投资的规模不大

商业银行传统上擅长债权类资产投资，总体风险优先级低，在风险管理方面也偏向信用风险。 不论银行的资产管理和资产管理子公司，在变革过程中，根据母行选择顾客的喜好，以固收类产品为主。

“银行在固收方面的能力其实很强。 这方面的能力并不比基金和证券公司弱。”上述银行相关人士表示。

招行副总裁王良在招银资产管理开业前，多数产品仍以固收类和现金管理类产品为主，能满足零售产品对低风险、稳收益产品的诉求，这也是我们未来的主要发展方向，在我们产品中占有最大比例。

但是，只有固产型产品是不够的。 建信资产管理董事长刘兴华指出，必须提高标准资产的配置比例，开拓权益、衍生品、替代资产等高附加值资产。

王良也指出，积极加强权益类市场研究，在二级市场投资、股权投资方面提高能力，满足高资本客户的资产管理需要。

业内虽然知道投资资本系资产，但是如何投资，以什么样的模式投资呢？

以前这样的资产商业银行可以对外投资股票，但现在银行很谨慎。 一位银行相关人士告诉记者，从过去行业的业绩状况来看，银行的固收在这一部分的能力强，固收业务比对外业务投资股更有信心。 所以，外包业务已经不卖了。 与此同时，他表示，直接委托外部投资股票的话，市场变动不会受到抑制，信息也难以明确公开。

“现在有些银行也这样做了。 ”上述银行职员指出。 他告诉记者，他正在考虑将基于银行的研究募集的股票基金投资到产品中，现在正在考虑指数基金、个别行业股票基金。

除银行资产管理部门外，资产管理子公司投资资本市场更有利，除配置股票型基金外，直接投资股票更有利，但直接投资股票规模小。

据天风证券研究报道，现在被资产管理的股票投资规模不大。 《中国银行业资产管理市场报告》显示，从表外资产管理投资来看，19年6月底，银行资产管理投资总资产25兆元，其中权益类资产占9.25%，约2.32兆元。 但是，我们认为权益系资产不仅仅是股票，包括一级市场的股票投资、一定的优先级、两种融资收益权等，直接的股票投资规模不大。 由于固定增长优先度、两种融资收益权等经常被资本资产统计，这样的资产规模很大，我们预计资本资产的股票投资(包括股票基金)规模占2成，规模约为4千亿元。

每日经济新闻