央行逆回购暂停的意义_央行连续17个工作日暂停逆回购 “锁短放长”倾向明显

12月12日，中央银行同日宣布不进行回购。 根据《证券日报》记者的整理，这已经是中央银行自11月20日以来，连续第17个工作日暂停反回购作业。 央行表示，目前银行体系的流动总量处于合理的富馀水平。

中央银行连续17个工作日未实施公开市场操作，在此期间，中央银行于12月6日超过1875亿元中期贷款便利( MLF )期限，继续增加3000亿元MLF。 分析人士表示，此次操作在明年元旦和春节前加大中长期流动性投入，同时还起到加大MLF操作规模，提高操作频率，加强贷款市场报价率( LPR )锚的作用。

12月14日，年内最后的MLF到期，资金量将达到2860亿元。 因为12月14日是星期六的时候，所以这笔资金会被延期到12月16日(星期一)。 中央银行最近暂停反向回购，对于MLF过剩持续的情况，中央银行是否继续MLF，民生银行研究院的袁雅珡研究员接受了《证券日报》记者的采访，在短期资金缓慢，全年资金需求上升的背景下，最近中央银行市场操作的“链短放长”倾向明显，反向买入

袁雅现表示，考虑到12月16日将迎来月内纳税申报期限，12月17日500亿元国库的现金存款到期时，11月20日发出LPR的估计，12月16日中央银行继续MLF的概率很高。 但是，考虑到12月6日MLF过度续作，12月16日再也没有续作。

值得注意的是，北京时间12月12日凌晨，联邦存款公布了年内最后一次会议结果，如市场预期，联邦基金利率目标区间从1.5%维持在1.75%，结束了“三连降”。 美联储前三次信息中，中国中央银行没有跟进，这次中央银行有什么动向吗？

“近两年来，美联储货币政策方向经历了激烈的调整过程，但对中国中央银行维持稳健货币政策的基调没有明显的直接影响。”东方金诚首席宏观分析家王青对《证券日报》记者表示，展望2020年，即使联邦存款持续“不随兵变动”或者重新开始降低利率

袁雅珡表示，目前中国央行坚持稳健的货币政策基调，保持一定的力量，以“以我为主”。 中央银行依然在经济增长和物价环境基础上实施阶段性预调整，重视货币政策空间，坚持滴灌制造业、民间和中小企业等领域，重点沟通货币信用传导机制，引导融资成本下降，政策基调不变。