利好银行券商_再迎利好！券商板块韧性十足 这一风口还能继续跟吗？

12月23日，证券公司板块骤降后，再次上涨变红，华鑫股票暂时接近上涨停止，方正证券超过6%。

在消息方面，证券公司行业再次盈利，12月20日证券监督会发言人常德鹏在发布会上宣布，履行向证券监督会报告的手续，中国结算将于2019年12月20日修改结算准备金的管理方法，从发布日开始实施。 本次修订主要将股票类业务最低结算预付款的征收比例从20%降至18%。

据机构介绍，最近各项深化资本市场改革的措施陆续落地，在一定程度上激活资本市场功能，保卫中长期资金进入市场，并且短期货币政策局限性不变。 目前长期投资者适合将头部证券公司放在左侧，建议关注华泰证券、东方财富、中信证券、招商证券。

行业替代“降准”证券公司期待成为持续领先者

结算准备金的比例从20%下降到18%，证券公司业界再次盈利！ 其实，最近的证券公司业界利益不断，在二级市场，证券公司股票也成功返还王者。 业内人士表示，随着资本市场改革的全面深化，证券公司作为市场的核心参与者，打开了业界政策空间，证券公司股票有望成为市场的领导者。

证券公司行业迎来“降级”的利益

12月20日，证监会发言人常德鹏在发布会上宣布，履行向证监会报告的手续，中国决算将于2019年12月20日修改决算准备金的管理方法，从发布日开始实施。 本次修订主要将股票类业务最低结算预付款的征收比例从20%降至18%。

公开信息显示，最早的结算准备金管理方法是中国结算在2004年以通知形式发布，截止到2008年10月，中国结算发布了“结算准备金管理方法”。 11年后，该法首次修订，“决算准备金管理方法( 2019年意见征稿)”于11月15日公布，从征稿到正式实施，仅1个月5天。

支付结算价款的比例从20%下降到18%，行业内解读这一修订相当于证券业务“降低水平”。 据中航证券分析师推算，此次调整涉及约3000亿元资金，可为上市证券公司节省260亿日元左右的流动资金，占上市证券公司货币资金类资产(货币资金+结算准备金+存款保证金)的1.57%，有利于证券公司的利息收入。

数据显示，上市证券公司结算准备金总额将近2897.35亿元。 其中，中信证券( 600030 )、华泰证券( 601688 )、广发证券( 000776 )、国泰君安( 601211 )、招商证券( 600999 )、海通证券( 600837 )等头部证券公司的结算准备金的规模为上位。 中信证券结算准备金最高，超过300亿元。

值得注意的是，12月23日，也就是今天，上海深300ETF期权合约在上海深交易所正式挂牌。 同日，中金所也上市上海深300股期权合约。 业内人士认为，上海深圳300ETF期权的上市吸引了更多的市场参与者，股市投资活跃度会进一步提高，证券公司的业务收入会增加。

事实上，8月以来，证券公司行业利润不断: 8月7日，监督公布降低融通率的80个基点，8月9日，上海深两市的两融标股从950只扩大到1600只，同一天取消了最低维持保证比率，证券公司的风评指标的计算基准出台，允许证券公司加入。 9月10日，证监会公开了《资本市场改革12条》。 11月8日，证监会扩大了股价指数期权的试点，上海深度300股价指数期权和ETF期权被认可。11月29日，监督层宣布成立航母级证券公司。

证券公司再次成为风口

政策利益不断受到刺激，最近证券公司的股票表现出了低俗的行为。 上周，南京证券( 601990 )上涨了42.52%，浙江商证券( 601878 )、华安证券( 600909 )、方正证券( 601901 )、东兴证券( 601198 )、中信建投( 601066 )也上涨了10%以上。 另外，天风证券( 601162 )、财通证券( 601108 )、华西证券等涨幅超过9%。

东莞证券分析师许建锋认为，多个积极因素共鸣使本轮证券公司板块上升，其持续性是北上资金净流入的持续性。 在政策方面，2019年资本市场改革红利频繁出现，本轮改革不仅增加了证券公司的业绩，还有助于提高上市公司的质量，引进和保留中长期资金，提高股票融资规模，提高资本市场的成活度。 在资金方面，北上资金持续流入网络，外资看到多a股的信号，最近a股的交易额明显扩大，投资者产生市场良好的期待，是本船证券公司上升的重要因素。

据中信建投证券报道，最近各项深化资本市场改革的措施陆续落地，一定程度上激活资本市场功能，为中长期资金进入市场而护卫，并且短期货币政策界限不变。 现在长期投资者适合将头部证券公司放在左边。 招商证券表示，深化国内资本市场改革的相关政策继续密集出台，金融业高水平对外开放的期望很明显。 在市场风险优先上升和政策主导的双重作用下，证券公司板块评价有望上升。

“我们期待之后对财富管理业务等政策仍然超出预料。 但是，从我们的负载反馈的情况来看，市场仍然关注证券公司ROE等库存问题，缺乏极限性的政策变化及其对基本改善的关注度。 国泰君安分析家刘欣琦认为，政策和基本面(外部不确定性减少了由于重新业务导致的业绩增长)的极限改善超过了期待，并提议增加证券公司的板块。

三股线优选投资目标

在目标方面，长城证券从目前的角度来看，今后将暂时以业务结构的多样性、均衡化来选择股票，业绩相对优越，优先考虑业务结构的均衡化、多元化的大型证券公司。 重点推荐华泰证券( 601668 )、国泰君安( 601211 )、海通证券( 600837 )等的网络证券公司东方富( 300059 )行情的利益目标:关注东方证券( 600958 )、东吴证券( 601555 )等二次新股类的弹性目标，中国银河( 601881 )、中信建投( 6011 )

许建锋表示，商务已进入资本市场改革推进的第三次创新周期，第一阶段创新红利主要出现在股票融资业务中，随着合并重组、再融资、分期上市等新规则的实施，创业板实施注册制，新三板创建精品层，科学创业板招牌数量增加，证券公司行业2020年 提出关注投资业务，关注政策分红利益显着的头部证券公司华泰证券、广发证券( 000776 )、海通证券( 600837 )、中信建投( 601066 )。

据中信建投介绍，资本市场改革不断深化，大型证券公司的发展空间仍值得期待。 提议关注华泰证券、东方财富、中信证券( 600030 )、招商证券( 600999 )。 据中航证券报道，从第三季度公布的数据和去年第四季度的低基数来看，证券板块全年增长较高，一个股方提出关注受差异化监督政策影响的头部证券公司的中信证券、国家泰君安和招商证券。

证券公司2020年的业绩也是一致的。 天风证券夏盛隆团队认为，2020年证券业界将迎来政策利益和业绩的改善，大型证券公司将直接获利。 资本市场改革政策对证券公司评价的提高有着长时间的积极影响，长期以来期待证券板块的投资机会。

多空激战3000点票商业迎来利益或使行情上升

12月以来，上海累计上升幅度达到4.63%，12月17日上证综合指数突破3000点整数门，接下来三连阴引起了关于3000点得失的讨论。 业内人士认为，下一个趋势对大盘能否站在3000点很重要。

资金不断流入，支撑着股价指数的稳定反弹。 据统计，北上资金自11月14日以来连续27个交易日流入网络，创下过去1年半最长的网络流入天数记录，年累计净流入a股金额超过3400亿元，成为a股市场史上最高流入额。 另外，值得注意的是时隔一年半，两种融资馀额再次突破1兆元，让市场投资者感受到“金钱”的味道。

分析人士表示，尽管最近3个交易日的大盘子有些压力，但是没有改变长期的过程。 最近市场的活跃情况比以前有所提高，一些行业正在慢慢开始，证券商务叠加好消息，预计整个市场将由证券公司的板块牵引，持续出现反攻行情。 大盘子的排放量到了3052点的话，上海下一个目标是3288点左右。

证监会积极推进航母级头部证券公司建设，促进证券行业持续健康发展的新闻之后，证券业务再次迎来政策利益。 证监会12月20日在例行发布会上宣布，即日实施“结算准备金管理方法( 2019年修订版)”，其中对市场影响最大的内容是将股票业务最低结算准备金的征收比例从20%下调到18%。 业内人士解释说这将增加证券公司资金的可用量，提高整体利润水平，给证券公司业界带来利益。

前海开源基金最高经济学家杨德龙接受《证券日报》记者采访时，证券公司股票作为行情流动的指标，在行情上涨时往往先行，其他板块不断上涨，同时证券公司股票在市场上的人气恢复。