机构资金包括_8家上市互金公司三季报对比：4家营收净利双增，这2家企业机构资金占比超九成

原题: 8家上市互利公司三季报的比较: 4家公司的收益纯利润翻番，这2家企业机构的资金超过了9成

截至2019年12月9日，微信贷网( NYSE:WEI )、品钛( NASDAQ:PT )尚未发布三期报告，此外共8家开展网络信贷业务的海外上市金融科技企业发布了未经审计的三期报告。

据四季报道，8家上市金融科技企业中，7家实现收入比去年同期增长，5家实现纯利润比去年同期增长或改善，其中乐信( NASDAQ:LX )收入最高，32亿元，兴趣店( NYSE:QD )纯利润最高， 在10.4亿元的第三季度，许多金融科技企业融资规模不断增加，只是舒适的金科( NYSE:YRD )比去年下降，嘉银金科( NASDAQ:JFIN )比上个月下降，融资馀额最高的是凶猛，达到725亿元。

机构资金所占比例，乐信和360金融( NASDAQ:QFIN )增加到93%，财富增加到78.6%，信也科技( NYSE:FINV )增加到75.1%，10月全面与机构合作的第三季度销售费用在收入中所占比例最高的是舒适的金科和360

表1 :在美国上市的主要金融科技企业市场价格状况(截至2019年12月9日)

资料来源: Wind，零壹智库

一、三季度业绩: 7个收入较去年同期增加，5个净利润较去年同期增加或改善

第三季度，8家金融科技企业中有7家收入较上年同期增长，5家纯利润较上年同期增长或有所改善。 其中，乐信二季度收入32亿元，继二季度以来第一位的纯利润最高的是兴趣店，达到10.4亿元，保持二季度第一位。

在业绩增长方面，乐信和360金融实现了收入和纯利润比上年同期增长和上月增长。 业绩增长方面，360金融收入25.8亿元，比上年同期增幅最高，98%的乐信实现纯利润7.24亿元，比上年同期上升幅度最高，达到62%。

表2 :网络贷款业主要上市金融科技企业第三季度业绩(单位:亿元人民币)。

资料来源:各上市金融科技企业2019年三季报，零壹智库

注: (1)信也科技第三季度非GAAP营业利润6.58亿元，比上年增长44.8%，比上个月减少15.6%

(二)宜人贷款第三季度收入15.2亿元，比上年减少8%，比上个月减少6.7%

从环比来看，很多上市金融科技企业成绩不佳，在收入方面，信也科技和宜人金科环比下降，在纯利润方面，信也科技、兴趣店、小胜科技、獐和嘉银金科5家环比下降。

二、业务规模方面:中介贷款规模只有一家比去年减少，两家比上个月减少

开展P2P业务的金融科技平台扩大了与金融机构的合作，在一定程度上缓和了监管要求的压降规模带来的增长瓶颈，公开了相关数字的金融科技企业中，第三季度中介贷款规模比去年下降的只有舒适的金科一家，环比下降的只有嘉银金科一家

表3 :网络贷款行业上市金融科技企业第三季度中介贷款规模和贷款馀额状况(单位:亿元人民币)

资料来源:各上市金融科技企业四季报及其他公开信息，零壹智库

注: (3)包括开放平台在内的贷款馀额为122亿元

从贷款馀额来看，獐是规模最大的平台，到第三季度末，贷款馀额达到725亿元，其次是360金融，706亿元，第三位是舒适的金科，达到546亿元。

三、贷款逾期率:两个上月比上升，四个上月比下降

四季报告显示，在7家公司发布具体逾期率数字的上市金融科技企业中，360家金融和兴趣店比上个月有所上升，信件中科技不同时间的逾期率也有所上升，音乐信、小胜科技、宜人的金科和凶富的逾期率也有所下降。 在8家公布三季报的金融科技企业中，嘉银金科没有公布逾期率的情况。

表4 :网络贷款行业上市金融科技企业2019年第三季度逾期率情况

资料来源:各上市金融科技企业2019年三季报和三季报路演、零壹智库

四、与金融机构合作继续扩大

据三季报报道，在网络信贷业上市的金融科技企业持续与金融机构合作的倾向。

表5 :网络贷款业主要上市金融科技企业第三季度金融机构资金来源所占状况

资料来源:各上市金融科技企业2019年第二季度报、第三季度报和其他公开信息，零壹智库

第三季度乐信新资金中机构资金超过93%，而第二季度约为80%，360个金融季度中介资金中金融机构资金从第二季度的85%上升到93%，信也科技在第三季度与金融机构合作的资金上升到75.1%， 第二季度第一比率为44.8%，从第三季度开始，在中介机构资金全面变革的中介贷款中，凶猛的机构资金从第二季度的58%增加到第三季度的78.6%，转变为大型金融科技企业。

五、销售投入方面:五家增加，三家减少

8家上市金融科技企业中，5家增加了销售费用投入，分别为360家金融、乐信、獐富、嘉银金科和信也科技。

表6 :网络贷款业主要上市金融科技企业第三季度销售费用状况

资料来源:各上市金融科技企业2019年三季报、二季报、零壹智库

其中，360金融和乐信销售费用增长较快，同比增长分别为272.4%和278.2%，从销售费用占收入的比例来看，舒适的金科和360金融销售费用最高，分别为56.4%和35%。