省联社债券投资监管_人民币汇率反弹 有望刺激外资加大对中国债券投资

【中国白银网11月05日讯】4日，在a股市场的航空旅行等板块上涨之前，人民币升值企图利益跳股。 当天，5连升后，人民币对美元汇率的中间价格近两个半月达到最高。

分析人士表示，人民币汇率反弹逐渐加重，低价期望已经显着收敛，对人民币资产构成了普遍利益。 历史数据显示，许多国家的标准汇率与股票市场向同一方向波动，汇率企业有望稳定排斥利润a股，刺激外资增加对中国债券的投资。

千时还击的两大变化

来自中国外汇交易中心的数据显示，4日人民币对美元汇率的中间价格为7.0382美元，比前一天的交易日上升了55个百分点。

九月以来，人民币汇率逐渐回升，最近暖和起来。 11月4日，岸价人民币对美元走高，白天最高7.0229元，近7元。 截至当天18点，离岸人民币对美元最高升至7.0229元。 根据最新数据推测，岸价人民币最多，比9月低价超过1500个百分点，离岸人民币最多，超过1700个百分点。

在这个过程中，有两个值得关注的变化。 一是市场汇率价格超过中间价格。 长期以来，人民币对美元市场的汇率一直低于中间价格，最多的时候价格差超过1100分，呈现强烈的贬值倾向。 10月下旬以来，这种情况发生了逆转，岸价人民币对美元的最新收盘价超过了中间价格的80分。 二是人民币在岸，离岸价格统一。 通常离岸人民币对边际信息的反应更敏感，追随性下跌的现象也更明显，岸价与岸价的差异也是观察市场情绪和期待的窗口。 期间，离岸人民币汇率总体上低于离岸人民币汇率，但最近两者统一，价格差距基本保持平衡。

分析人士认为，上述两点变化，在市场上人民币贬值预测明显收敛，进一步开始出现升值预测。

积蓄阶段性排斥动能

在某些方面，不排除人民币汇率逐步回升的可能性。

首先，关于外部不确定因素的不利信息很少。

其次，关于经济基本面的悲观预测修复，9月份的经济金融数据有改善的迹象。 一些机构认为，经济运营第四季度企业稳定，有可能小幅度反弹。

最后，美元的“好日子”快要结束了。 今年美元比预期的强劲，给人民币汇率趋势带来了巨大压力。 今年美元的强势主要有三个原因。 一是美国经济扩张势头相对明显二是AP货币政策缓解进展相对缓慢三是贸易环境变化叠加地缘形势因素，驱动疏散资金配置美元资产。 但是，现在美国经济软弱的迹象增加，欧美经济差异变小，美元基础动荡的AP存储在利率下降后重新开始资产采购，货币政策的放松节奏慢慢加速的英国的“硬脱欧”风险下降，欧元系货币大为反弹。 10月以来，美元指数( 97.5470，0.0077，0.01 % )突破100后退，屋顶痕迹清晰，脆弱的可能性上升。 花旗集团预测美元指数将进一步减弱，可能还会跌至85。

中央银行预告11月7日在香港发行300亿元的中央机票。 分析人士表示，正规化发行离岸中央票据，有望取得进一步稳定人民币汇率预期的效果。

普惠人民币资产高受益股特别多

从边际变化的角度来看，人民币汇率下降风险下降，有望进一步升值，对人民币资产构成普遍利益。

股市方面，东方证券研究报道，从跨国历史数据来看，很多国家的本币汇率和股市向同一方向变动，汇率下降时股价下跌，汇率企业稳定时股市增长势头。 逻辑主要有两点。 一是汇率和股价是实体经济的“晴雨表”，二是汇率上升有助于吸引外资流入。

4日，在a股市场航空、旅游、造纸等板块上市公司股价上涨之前，一些传统人民币升值受益股试图跃进。

专家认为，汇率变动影响企业汇率损益的机制主要有两个。 一是直接影响公司持有的资产和负债的期末价值而产生汇率损益；另一是影响企业产品的销售价格和原材料价格，影响销售额和成本，间接产生汇率损益。 本币上涨时，是利润较高的债务多、出口多、进口原料多的企业，其中航空、纺织服装、造纸等行业企业是典型的代表。

在债权市，汇率上升有望刺激外资提高投资力度。 外汇交易中心数据显示，10月海外机构投资者继续购买中国债券，今年前10月累计超过8700亿元，超过2018年全年规模。

(文章来源:中国证券报)